Την Τρίτη, η Exane BNP Paribas υποβάθμισε τη μετοχή της Swatch Group AG (UHR:SW) (OTC: SWGAY), αλλάζοντας την αξιολόγηση από Ουδέτερη σε Υποαπόδοση. Αυτή η προσαρμογή συνοδεύεται από μείωση της τιμής-στόχου στα 150,00 ελβετικά φράγκα, από 190,00 ελβετικά φράγκα προηγουμένως.
Η απόφαση της εταιρείας αντικατοπτρίζει ανησυχίες σχετικά με πρόσφατες αρνητικές εξελίξεις, ιδιαίτερα στην κινεζική αγορά, οι οποίες οδήγησαν σε αναθεώρηση των εκτιμήσεων για τα κέρδη της εταιρείας.
Η επαναξιολόγηση της Exane BNP Paribas ακολουθεί μια σειρά δυσμενών ειδήσεων από τον Ιούλιο και τον Αύγουστο, ειδικά όσον αφορά την Κίνα, που οδήγησαν σε μείωση περίπου 20% στα προβλεπόμενα κέρδη της Swatch για τα έτη 2024 έως 2026.
Επιπλέον, η εταιρεία αύξησε το Σταθμισμένο Μέσο Κόστος Κεφαλαίου (WACC) για τη Swatch από 10,6% σε 11%, υποδεικνύοντας υψηλότερο αντιληπτό κίνδυνο για τις μελλοντικές ταμειακές ροές της εταιρείας.
Παρόλο που η αποτίμηση της Swatch δεν θεωρείται υψηλή, με δείκτες όπως λιγότερο από 1x EV/πωλήσεις και 0,7x τιμή προς λογιστική αξία με βάση τις εκτιμήσεις του 2025, η υποβάθμιση υποδηλώνει ότι αυτά τα στοιχεία δεν παρέχουν επαρκή υποστήριξη δεδομένων των υποκείμενων θεμελιωδών προβλημάτων. Η αξιολόγηση δείχνει μια λιγότερο αισιόδοξη προοπτική για την απόδοση του κατασκευαστή ρολογιών, ιδιαίτερα υπό το πρίσμα των προκλήσεων στην κινεζική αγορά.
Η μειωμένη τιμή-στόχος των 150,00 ελβετικών φράγκων, από 190,00 ελβετικά φράγκα, αντιπροσωπεύει μια σημαντική μεταβολή στις προσδοκίες για την αξία της μετοχής. Αυτός ο νέος στόχος αντικατοπτρίζει την ενημερωμένη ανάλυση και το αυξημένο κόστος κεφαλαίου, τα οποία μαζί δίνουν μια πιο προσεκτική εικόνα των οικονομικών προοπτικών της Swatch.
Η αναθεωρημένη στάση της Exane BNP Paribas για τη Swatch υποδεικνύει μια πιο αρνητική άποψη για τη μετοχή της εταιρείας, προτείνοντας ότι οι επενδυτές ίσως χρειαστεί να προετοιμαστούν για πιθανές αντιξοότητες. Η ανάλυση της εταιρείας τονίζει τη σημασία των συνθηκών της αγοράς στην Κίνα ως κρίσιμο παράγοντα που επηρεάζει τη μελλοντική οικονομική υγεία της Swatch.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, ο Όμιλος Swatch παρουσίασε σημαντική πτώση στην οικονομική του απόδοση, όπως αναφέρθηκε σε πρόσφατες εξελίξεις. Ο μεγαλύτερος κατασκευαστής ρολογιών στον κόσμο είδε πτώση 14,3% στις καθαρές πωλήσεις, φτάνοντας τα 3,45 δισεκατομμύρια ελβετικά φράγκα, κάτω από την αναμενόμενη συναίνεση των 3,75 δισεκατομμυρίων φράγκων.
Το λειτουργικό κέρδος της εταιρείας επίσης συρρικνώθηκε στα 204 εκατομμύρια φράγκα, από 686 εκατομμύρια φράγκα το προηγούμενο έτος, και το καθαρό κέρδος της μειώθηκε στα 147 εκατομμύρια φράγκα από 498 εκατομμύρια.
Μετά από αυτό, η Jefferies μείωσε την τιμή-στόχο για τις μετοχές του Ομίλου Swatch στα 170,00 ελβετικά φράγκα, μείωση από τα προηγούμενα 200,00 ελβετικά φράγκα, λόγω σημαντικής υστέρησης 58% στο καθαρό εισόδημα στα πρόσφατα αποτελέσματα κερδών της εταιρείας. Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος βασίζεται σε χαμηλότερες εκτιμήσεις κερδών, τώρα 29% κάτω από προηγούμενους υπολογισμούς.
Παρά τις προκλήσεις, ο Όμιλος Swatch αναμένει ισχυρή ανάπτυξη στην Ιαπωνία και τις Ηνωμένες Πολιτείες και υποσχόμενες προοπτικές σε πολλές ευρωπαϊκές χώρες. Αυτή η προσδοκία ακολουθεί μια αύξηση 10% στις πωλήσεις στην Κίνα παρά τη γενική μείωση της ζήτησης για είδη πολυτελείας.
Ένας αναλυτής από τη Vontobel χαρακτήρισε το πρώτο εξάμηνο του έτους ως προκλητικό για τον Όμιλο Swatch. Ωστόσο, η εταιρεία επικεντρώνεται στην πλοήγηση στο οικονομικό τοπίο ενώ προετοιμάζεται για ανάκαμψη.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Υπό το φως της πρόσφατης υποβάθμισης της Swatch Group AG από την Exane BNP Paribas, μια ματιά στα δεδομένα πραγματικού χρόνου από το InvestingPro παρέχει πρόσθετο πλαίσιο που μπορεί να είναι πολύτιμο για τους επενδυτές. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 1,86 δισεκατομμύρια δολάρια, και παρά το γεγονός ότι οι αναλυτές προβλέπουν μείωση των πωλήσεων φέτος, η Swatch διατηρεί ένα ισχυρό περιθώριο μικτού κέρδους 84,44% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτό το εντυπωσιακό περιθώριο είναι απόδειξη της λειτουργικής αποδοτικότητας της εταιρείας και θα μπορούσε να αποτελέσει ασπίδα έναντι των διακυμάνσεων των εσόδων.
Επιπλέον, η ισχύς του ισολογισμού της Swatch τονίζεται από το γεγονός ότι διαθέτει περισσότερα μετρητά από χρέος, ένα Tip του InvestingPro που σηματοδοτεί οικονομική σταθερότητα. Η εταιρεία επίσης υπερηφανεύεται για μερισματική απόδοση 2,25% από την τελευταία καταγεγραμμένη ημερομηνία το 2024, με ιστορικό αύξησης του μερίσματός της τα τελευταία τρία χρόνια. Για τους επενδυτές που επικεντρώνονται στο εισόδημα, αυτή η συνέπεια στις πληρωμές μερισμάτων, που διατηρείται για εντυπωσιακά 31 συνεχόμενα χρόνια, μπορεί να προσφέρει κάποια διαβεβαίωση εν μέσω των αβεβαιοτήτων της αγοράς.
Ενώ η μετοχή έχει υποστεί πτώση τον τελευταίο μήνα, διαπραγματευόμενη κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων, ένα άλλο Tip του InvestingPro υποδεικνύει ότι η μετοχή βρίσκεται επί του παρόντος σε υπερπωλημένη περιοχή σύμφωνα με τον RSI, γεγονός που θα μπορούσε να υποδηλώνει μια πιθανή ευκαιρία ανάκαμψης για τους επενδυτές που παρακολουθούν τεχνικούς δείκτες. Για όσους αναζητούν βαθύτερη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετα tips, με τη Swatch Group AG να έχει επί του παρόντος 12 επιπλέον καταχωρημένα στον ιστότοπό τους.
Συνολικά, αυτές οι πληροφορίες υπογραμμίζουν τη σημασία του να κοιτάζουμε πέρα από τα πρωτοσέλιδα και να εξετάζουμε ένα εύρος δεικτών οικονομικής υγείας κατά την αξιολόγηση επενδυτικών ευκαιριών. Για μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, οι επενδυτές θα μπορούσαν να εξετάσουν το ενδεχόμενο να εξερευνήσουν το πλήρες φάσμα των Tips του InvestingPro για τη Swatch Group AG.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης