Τη Δευτέρα, η S&P Global αναθεώρησε τις προβλέψεις της για την παγκόσμια παραγωγή αυτοκινήτων, υποδεικνύοντας μια πιο απότομη πτώση από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως. Οι ενημερωμένες εκτιμήσεις αντανακλούν πλέον μια συρρίκνωση 5,4% για το 3ο τρίμηνο του 2024, σε σύγκριση με την προηγούμενη πρόβλεψη για μείωση 5,0%, σηματοδοτώντας ένα πιο δύσκολο περιβάλλον για τη βιομηχανία αυτοκινήτων. Η Morgan Stanley σχολίασε την αναθεώρηση, εκφράζοντας προσδοκίες για αρνητικό κλίμα γύρω από τα επερχόμενα οικονομικά αποτελέσματα του 3ου τριμήνου 2024.
Η καθοδική προσαρμογή επεκτείνεται επίσης στις εκτιμήσεις για την παραγωγή ελαφρών οχημάτων (Light Vehicle Production - LVP) για ολόκληρο το οικονομικό έτος 2024 (FY24), με προβλεπόμενη συρρίκνωση 2,1% σε ετήσια βάση. Η αναθεωρημένη πρόβλεψη περιλαμβάνει επίσης σημαντική μείωση στους όγκους LVP για τα οικονομικά έτη 2025 και 2026, με περικοπές που ανέρχονται σε περίπου 0,8 εκατομμύρια και 1,0 εκατομμύρια μονάδες αντίστοιχα.
Η Morgan Stanley προβλέπει ότι οι χαμηλότερες εκτιμήσεις παραγωγής θα οδηγήσουν σε ένα ζοφερό τόνο στα επερχόμενα τριμηνιαία αποτελέσματα. Η εταιρεία προβλέπει επίσης δυσκολίες για τους προμηθευτές αυτοκινήτων στην επίτευξη των σχεδίων επέκτασης περιθωρίων για το FY25, δεδομένου του πρόσφατου κύματος προειδοποιήσεων κερδών από τους Αρχικούς Κατασκευαστές Εξοπλισμού (Original Equipment Manufacturers - OEMs).
Οι κύριες περιοχές που συμβάλλουν στην παγκόσμια υποβάθμιση του LVP είναι η Βόρεια Αμερική και η Κίνα. Στη Βόρεια Αμερική, πάνω από 1,3 εκατομμύρια μονάδες έχουν αφαιρεθεί από την πρόβλεψη για την περίοδο 2024-2026. Αυτή η προσαρμογή οφείλεται σε μια χαμηλότερη προοπτική πωλήσεων, την ανάγκη για διόρθωση των αποθεμάτων και τον αντίκτυπο 20 καθυστερήσεων στην έναρξη παραγωγής και ακυρώσεων προγραμμάτων ή αποφάσεων ανακατανομής πόρων.
Εν τω μεταξύ, στην Κίνα, παρά τις προσπάθειες τόνωσης της ζήτησης για νέα αυτοκίνητα μέσω κινήτρων και επιδοτήσεων, καθώς και πολιτικών που ενθαρρύνουν την απόσυρση οχημάτων με κινητήρες εσωτερικής καύσης (Internal Combustion Engine - ICE), η ζήτηση παραμένει αδύναμη. Το ανταγωνιστικό περιβάλλον τιμών έχει οδηγήσει τους καταναλωτές να αναβάλλουν τις αγορές τους εν αναμονή περαιτέρω εκπτώσεων από τους OEMs. Οι εκτιμήσεις LVP για τα FY25 και FY26 στην Κίνα έχουν αναθεωρηθεί προς τα κάτω, αντανακλώντας τις αναμενόμενες επιπτώσεις μετά τη λήξη των πολιτικών απόσυρσης.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Ford Motor Company παρέτεινε το Σχέδιο Διατήρησης Φορολογικών Οφελών (Tax Benefit Preservation Plan - TBPP) της έως τις 30 Σεπτεμβρίου 2027, για να προστατεύσει τις φορολογικές της πιστώσεις. Η αυτοκινητοβιομηχανία βλέπει αυξημένη ζήτηση για μέταλλα της ομάδας του λευκόχρυσου λόγω της αύξησης των πωλήσεων υβριδικών οχημάτων. Η Ford, μεταξύ άλλων χρηματοδοτών αυτοκινήτων, έχει πρόσφατα ξεκινήσει νέες προσφορές ομολόγων στην αγορά ομολόγων, προβλέποντας πιθανές διαταραχές από την επικείμενη απόφαση της Federal Reserve για τα επιτόκια.
Επιπλέον, η Ford έχει ανακαλέσει 90.736 οχήματα από τη σειρά 2021-2022 λόγω ενός πιθανού προβλήματος με τη βαλβίδα του κινητήρα. Το Γραφείο του Εμπορικού Αντιπροσώπου των ΗΠΑ έχει καθυστερήσει την τελική απόφαση για την αύξηση των δασμών σε κινεζικά προϊόντα, συμπεριλαμβανομένων των ηλεκτρικών οχημάτων, των μπαταριών, των ημιαγωγών και των ηλιακών κυψελών. Η Ford έχει απευθυνθεί στο USTR για να μειώσει τους προτεινόμενους δασμούς σε βασικά υλικά όπως ο τεχνητός γραφίτης, που χρησιμοποιείται για την παραγωγή μπαταριών ηλεκτρικών οχημάτων.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Υπό το φως των πρόσφατων αναθεωρήσεων της S&P Global και των ζοφερών προοπτικών για τη βιομηχανία αυτοκινήτων, είναι κρίσιμο να εξετάσουμε την οικονομική υγεία και τη θέση στην αγορά των εταιρειών του κλάδου. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, μια τέτοια εταιρεία στον κλάδο των Αυτοκινήτων έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς 43,13 δισεκατομμυρίων δολαρίων και διαπραγματεύεται με δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) 11,24. Πιο πρόσφατα στοιχεία δείχνουν έναν προσαρμοσμένο δείκτη P/E για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το 2ο τρίμηνο του 2024 σε χαμηλότερο επίπεδο 7,43, υποδηλώνοντας πιθανή υποτίμηση σε σύγκριση με τα ιστορικά κέρδη.
Παρά τις προκλήσεις του κλάδου, αυτή η εταιρεία έχει δείξει ανθεκτικότητα με μερισματική απόδοση στα τέλη του 2024 σε σημαντικό 7,3%, υποστηριζόμενη από ένα ισχυρό ιστορικό διατήρησης των πληρωμών μερισμάτων για 13 συνεχόμενα έτη. Αυτή η δέσμευση για αποδόσεις στους μετόχους, που επισημαίνεται από ένα από τα Tips του InvestingPro, θα μπορούσε να προσφέρει κάποια παρηγοριά στους επενδυτές κατά τη διάρκεια ταραχωδών περιόδων. Επιπλέον, η αύξηση των εσόδων της εταιρείας τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το 2ο τρίμηνο του 2024 ήταν 6,2%, υποδεικνύοντας ότι έχει καταφέρει να επεκτείνει τα έσοδά της παρά τις ευρύτερες αντιξοότητες του κλάδου.
Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η εταιρεία υποφέρει από αδύναμα περιθώρια μικτού κέρδους, όπως υποδεικνύεται από ένα άλλο Tip του InvestingPro, με τα τελευταία δεδομένα να δείχνουν περιθώριο 8,04%. Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να γνωρίζουν ότι η εταιρεία διαπραγματεύεται με υψηλό πολλαπλάσιο αποτίμησης EBIT, το οποίο θα μπορούσε να υποδηλώνει ένα premium στα κέρδη της πριν από τόκους και φόρους. Για όσους ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές που μπορούν να παρέχουν περαιτέρω πλαίσιο και καθοδήγηση σχετικά με την οικονομική κατάσταση και τις προοπτικές της εταιρείας στην αγορά.
Για ένα πιο ολοκληρωμένο σύνολο Tips του InvestingPro και για να εξερευνήσετε τα λεπτομερή οικονομικά μεγέθη αυτής της εταιρείας, οι ενδιαφερόμενοι αναγνώστες μπορούν να επισκεφθούν την πλατφόρμα InvestingPro, η οποία περιλαμβάνει συνολικά 12 αναθεωρήσεις αναλυτών για τα κέρδη και άλλες πολύτιμες πληροφορίες.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης