Την Παρασκευή, ένας αναλυτής της Barclays υποβάθμισε τη μετοχή της Garmin Ltd. (NYSE:GRMN), αλλάζοντας την αξιολόγησή της από Equalweight σε Underweight. Παράλληλα με την υποβάθμιση, ο αναλυτής μείωσε επίσης την τιμή-στόχο για τις μετοχές της εταιρείας σε $133 από τον προηγούμενο στόχο των $181.
Η υποβάθμιση επηρεάστηκε από ένα μείγμα παραγόντων, συμπεριλαμβανομένης της απόδοσης της μετοχής της Garmin, η οποία έχει σημειώσει αύξηση περίπου 40% από την αρχή του έτους, ξεπερνώντας την άνοδο του Nasdaq κατά 14%. Αυτή η εκτίναξη της τιμής της μετοχής αποδόθηκε στην ισχυρή εκτέλεση της Garmin, την ισχυρή δημιουργία ταμειακών ροών και τα εντυπωσιακά αποτελέσματα κερδών τα τελευταία τρίμηνα, αναδεικνύοντας τη διαφοροποίηση και την καινοτομία προϊόντων της εταιρείας.
Παρά τη θετική απόδοση, υπάρχουν ανησυχίες σχετικά με τη βιωσιμότητα της δυναμικής της μετοχής της Garmin. Την ημέρα που η εταιρεία ανακοίνωσε ισχυρά αποτελέσματα για το δεύτερο τρίμηνο του 2024 και αύξησε τις μελλοντικές προβλέψεις της, οι μετοχές υποαπέδωσαν σε σχέση με την αγορά κατά περίπου 6 μονάδες. Αυτή η υποαπόδοση υποδεικνύει ότι οι προσδοκίες της αγοράς ενδέχεται να ήταν υπερβολικά αισιόδοξες τους προηγούμενους μήνες.
Η Barclays επισήμανε το ζήτημα της αποτίμησης της Garmin, η οποία στις 30 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή (EPS) του αναλυτή για το ημερολογιακό έτος 2024 και 27 φορές για το 2025, θεωρείται υψηλή σε σύγκριση με τον ιστορικό πενταετή μέσο όρο πολλαπλασιαστή της εταιρείας που είναι 22 φορές. Ο αναλυτής δυσκολεύεται να δικαιολογήσει την τρέχουσα αποτίμηση, ειδικά δεδομένης της συνεχιζόμενης αρνητικής μεταβολής του μείγματος προϊόντων και της ασταθούς καταναλωτικής δαπάνης, παράγοντες που ασκούν πίεση στα μελλοντικά περιθώρια μικτού κέρδους.
Η ανάλυση του αναλυτή υποδεικνύει ότι η ανάπτυξη και τα περιθώρια κέρδους της Garmin είναι πολύ παρόμοια με εκείνα που παρατηρήθηκαν μεταξύ 2019 και 2021, μια περίοδο κατά την οποία οι μετοχές της εταιρείας διαπραγματεύονταν σε πολλαπλασιαστή P/E 22 φορές. Η τρέχουσα αποτίμηση θεωρείται υψηλή, ιδιαίτερα αν ληφθεί υπόψη ότι από το 2015 έως το 2019, η Garmin διαπραγματευόταν σε πολλαπλασιαστή P/E κάτω από 20 φορές με ελαφρώς ανώτερη ανάπτυξη εσόδων/EPS και περιθώρια κέρδους.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης