Την Παρασκευή, η Jefferies προσάρμοσε τη στάση της για τη μετοχή της Henkel AG & Co KGaA (HEN3:GR) (OTC: HENOY), υποβαθμίζοντάς την από Αγορά σε Διακράτηση και μειώνοντας την τιμή-στόχο στα €88 από €92. Η αναθεώρηση ακολουθεί μια επανεκτίμηση των προοπτικών ανάπτυξης και περιθωρίων κέρδους της εταιρείας.
Η αλλαγή στην αξιολόγηση βασίζεται στην υπόθεση ότι η αγορά είχε προηγουμένως υποτιμήσει τη δυνατότητα ανάκαμψης των περιθωρίων κέρδους της Henkel. Ωστόσο, οι πρόσφατες εξελίξεις στον τομέα Καταναλωτικών Προϊόντων της εταιρείας, από τον οποίο αναμενόταν να αρχίσει να δείχνει σημαντικές βελτιώσεις, οδήγησαν σε μια μετατόπιση της εστίασης προς την αύξηση των πωλήσεων αντί για τη διεύρυνση των περιθωρίων κέρδους.
Η Jefferies ευθυγραμμίστηκε με την πρόβλεψη συναίνεσης για λειτουργικό περιθώριο 14,5% για το οικονομικό έτος 2025, αλλά εξέφρασε ανησυχίες σχετικά με τους μακροπρόθεσμους στόχους περιθωρίων της εταιρείας, οι οποίοι θα μπορούσαν δυνητικά να επηρεάσουν την ανταγωνιστικότητά της. Η εταιρεία υποδεικνύει ότι η στόχευση ενός περιθωρίου γύρω στο 16% μέχρι περίπου το 2027 θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλά μικτά περιθώρια και τιμολόγηση, αλλά ανεπαρκείς επενδύσεις σε διαφήμιση και προώθηση, παρόμοια με τα προβλήματα που αντιμετώπισε κατά τη διάρκεια του 2017 και του 2019.
Η ανάλυση της εταιρείας προβλέπει ότι η οργανική αύξηση των πωλήσεων για το τρίτο τρίμηνο θα υπολείπεται των προσδοκιών, φτάνοντας στο 1,9% σε σύγκριση με την εκτίμηση συναίνεσης του 3,6%. Για το οικονομικό έτος 2024, η πρόβλεψη είναι επίσης χαμηλότερη στο 2,7% έναντι της συναίνεσης του 3,4%. Αυτό οδήγησε σε μείωση 2% στα προβλεπόμενα κέρδη ανά μετοχή για το οικονομικό έτος 2025 και κατά συνέπεια σε μείωση 5% στην τιμή-στόχο.
Με αυτές τις προσαρμογές, η Jefferies εκτιμά τη συνολική απόδοση για τους μετόχους σε περίπου 10% και συνιστά θέση Διακράτησης για τις μετοχές της Henkel. Η επόμενη έκθεση για την απόδοση της εταιρείας αναμένεται στις 6 Νοεμβρίου, η οποία ενδέχεται να παρέχει περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με την πορεία ανάπτυξης των πωλήσεών της.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Henkel AG & Co KGaA έχει αποτελέσει αντικείμενο διαφόρων αναλυτικών αξιολογήσεων. Η Stifel αύξησε την τιμή-στόχο για την Henkel σε EUR89.00 από τα προηγούμενα EUR86.00, διατηρώντας την αξιολόγηση Διακράτησης. Αυτή η προσαρμογή έρχεται καθώς η Stifel προβλέπει μια θετική μεταβολή στα κέρδη προ τόκων και φόρων (EBIT) της Henkel για τα οικονομικά έτη 2025-26, αποδίδοντας αυτό στις βελτιωμένες υποθέσεις για τα περιθώρια κέρδους.
Επιπλέον, η Berenberg αύξησε την τιμή-στόχο για την Henkel σε EUR88 από EUR86, ενώ η Deutsche Bank αύξησε την τιμή-στόχο της από €75.00 σε €77.00, με τις δύο εταιρείες να συνεχίζουν να διατηρούν αξιολόγηση Διακράτησης για τη μετοχή.
Η Henkel ανέφερε οργανική αύξηση πωλήσεων σε επίπεδο ομίλου 2,9% για το πρώτο εξάμηνο του έτους, με προσαρμοσμένο περιθώριο EBIT 14,9%. Ο τομέας Adhesive Technologies σημείωσε οργανική αύξηση πωλήσεων 2%, ενώ ο τομέας Consumer Brands παρουσίασε ισχυρότερη ανάπτυξη 4,3%.
Η Citi διατηρεί ουδέτερη στάση για την Henkel, με τιμή-στόχο μετοχής €72.00. Η εταιρεία αναβάθμισε την πρόβλεψή της για το περιθώριο κέρδους της Henkel για το οικονομικό έτος 2024, προβλέποντας ότι το συνολικό περιθώριο της εταιρείας θα φτάσει το 13,2%. Αυτές είναι οι πρόσφατες εξελίξεις για την Henkel AG & Co KGaA.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης