Την Πέμπτη, η Citi υποβάθμισε την Antin Infrastructure Partners SA (ANTIN:FP) από Αγορά σε Ουδέτερη και μείωσε την τιμή-στόχο στα €14,30 από €15,60. Η υποβάθμιση έρχεται παρά την πρόσφατη αύξηση 6% στην τιμή της μετοχής της Antin, η οποία αποδόθηκε στην ικανότητα της εταιρείας να ξεπεράσει τις μικρές προβλέψεις στα κεφάλαια από λειτουργίες υπό διαχείριση (FPAUM) και τα κέρδη. Επιπλέον, η Antin επιβεβαίωσε τις προβλέψεις της για το 2024, μετά από μια περίοδο επανειλημμένων μειώσεων των προβλέψεων.
Ο αναλυτής εξέφρασε ανησυχίες σχετικά με τις νέες κατευθύνσεις που υποδηλώνουν μεγαλύτερους επενδυτικούς κύκλους, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε σημαντικές υποβαθμίσεις των εκτιμήσεων της αγοράς. Οι αναθεωρημένες εκτιμήσεις της Citi προβλέπουν σημαντική μείωση στις αμοιβές διαχείρισης και τα κέρδη που σχετίζονται με αμοιβές (FRE) για το οικονομικό έτος 2025 και προβλέπουν ότι τα FRE θα παραμείνουν σταθερά από το 2024 έως το 2026. Αυτές οι προβλέψεις είναι περίπου 13% χαμηλότερες από τις εκτιμήσεις της αγοράς για τα κέρδη των οικονομικών ετών 2025 έως 2027.
Παρά την ευθυγράμμιση της Antin με τις μακροπρόθεσμες ευκαιρίες διαρθρωτικής ανάπτυξης, η προσδοκία της εταιρείας για έλλειψη βραχυπρόθεσμης αύξησης κερδών και καταλυτών ενδέχεται να αποτρέψει πιθανούς επενδυτές. Σύμφωνα με τις αναθεωρημένες προβλέψεις της Citi, η Antin διαπραγματεύεται σε 14 φορές τα εκτιμώμενα FRE του οικονομικού έτους 2026, που είναι χαμηλότερα από τους ανταγωνιστές της αλλά αντικατοπτρίζει επίσης τις προσδοκίες για βραδύτερη ανάπτυξη.
Ο αναλυτής κατέληξε ότι ενώ η αξιολόγηση έχει υποβαθμιστεί σε Ουδέτερη με χαρακτηρισμό υψηλού κινδύνου (HR), οι μετοχές της Antin θα μπορούσαν να γίνουν πιο ελκυστικές καθώς πλησιάζει ο επόμενος κύκλος συγκέντρωσης κεφαλαίων.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης