Την Τρίτη, η RBC Capital επανέλαβε την κάλυψη της Ally Financial (NYSE: ALLY) με αξιολόγηση Outperform και στόχο τιμής τα $49,00. Η εταιρεία αντιμετωπίζει πιστωτικές προκλήσεις που επηρεάζουν τις βραχυπρόθεσμες επιδόσεις της, με τη διοίκηση να αναμένει υψηλότερες καθυστερήσεις και καθαρές διαγραφές (NCOs) για το τρίτο τρίμηνο λόγω πιέσεων στη σειρά του 2023.
Παρά τις προκλήσεις, συμπεριλαμβανομένης μιας πρόσφατης αύξησης στις καθυστερήσεις λιανικής αυτοκινήτων και NCOs για τον Ιούλιο και τον Αύγουστο, ο αναλυτής πιστεύει ότι αυτά τα ζητήματα είναι διαχειρίσιμα.
Η διοίκηση δεν έχει αναθεωρήσει τις προβλέψεις της, αλλά υπαινίχθηκε ότι το ποσοστό αποθεματικού στο τέλος του τριμήνου θα μπορούσε να αυξηθεί, υποδηλώνοντας μια πιθανή αύξηση στην επίσημη πρόβλεψη για NCOs. Η προηγούμενη πρόβλεψη για το πλήρες έτος 2024 προέβλεπε λιανικά NCOs περίπου 2,1% και ενοποιημένα NCOs 1,45% έως 1,50%. Τα σχόλια της εταιρείας αντανακλούν μια μικρή αύξηση από τις προηγούμενες προσδοκίες, αλλά εξακολουθεί να θεωρείται διαχειρίσιμη σε σχέση με τις προηγούμενες προβλέψεις.
Η Ally Financial αναθεώρησε επίσης τις προοπτικές περιθωρίου, αναμένοντας τώρα μια διαδοχική μείωση για το τρίτο τρίμηνο, σε αντίθεση με τις προηγούμενες προβλέψεις που ανέμεναν οριακή αύξηση. Αυτή η αλλαγή αποδίδεται σε παράγοντες όπως η χαμηλότερη δραστηριότητα μίσθωσης και ο χρονισμός της αναπροσαρμογής των καταθέσεων, που ενδέχεται να μην ευθυγραμμίζονται με πιθανές μειώσεις επιτοκίων. Ωστόσο, οι θεμελιώδεις παράγοντες για την επέκταση του περιθωρίου παραμένουν άθικτοι, με τις αποδόσεις των δανείων να διατηρούνται στο 10,5% ή υψηλότερα.
Η εταιρεία είχε προηγουμένως υποδείξει έναν στόχο περιθωρίου 3,45% έως 3,50% μέχρι το τέλος του 2024, ξεκινώντας από ένα περιθώριο 3,30% στο δεύτερο τρίμηνο. Ενώ οι βραχυπρόθεσμες προοπτικές περιθωρίου έχουν μειωθεί, οι μακροπρόθεσμες προσδοκίες της διοίκησης, συμπεριλαμβανομένης της επίτευξης απόδοσης 15% επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTCE), παραμένουν αμετάβλητες, αν και το χρονοδιάγραμμα για την επίτευξη αυτού του στόχου μπορεί να παραταθεί λόγω των τρεχουσών προκλήσεων.
Η επανέναρξη της κάλυψης από την RBC Capital έρχεται με την προοπτική ότι ενώ η Ally Financial αντιμετωπίζει βραχυπρόθεσμες προκλήσεις στο κόστος πίστωσης και τα περιθώρια, τα μακροπρόθεσμα θεμελιώδη μεγέθη της εταιρείας είναι θετικά. Η μετοχή μπορεί να αντιμετωπίσει πίεση σήμερα λόγω αυτών των ενημερώσεων, αλλά συνολικά, οι προοπτικές παραμένουν αισιόδοξες με μια αξιοσημείωτη αύξηση του στόχου τιμής.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης