Την Τρίτη, η μετοχή της Great Ajax Corp. (NYSE:AJX) διατήρησε την αξιολόγηση "Ουδέτερη" από την BTIG, καθώς η εταιρεία προχωρά στη μετατροπή της σε εταιρεία επενδύσεων ακινήτων (REIT) εμπορικών ενυπόθηκων δανείων. Η μετάβαση της κάλυψης από την εταιρεία έρχεται μετά την ολοκλήρωση μιας σημαντικής συναλλαγής από την Great Ajax και την αναδιάρθρωση του επενδυτικού της χαρτοφυλακίου.
Η Great Ajax Corp. ολοκλήρωσε πρόσφατα την πώληση ενός σημαντικού μέρους του χαρτοφυλακίου στεγαστικών δανείων της. Στις 11 Ιουνίου 2024, η εταιρεία οριστικοποίησε τη συναλλαγή της με την Rithm Capital, η οποία περιελάμβανε την ανάληψη του ρόλου εξωτερικού διαχειριστή από την Rithm Capital και την απόκτηση μετοχών της AJX αξίας 14 εκατομμυρίων δολαρίων σε τιμή 4,87 δολάρια ανά μετοχή. Επιπλέον, η Rithm Capital παρείχε ένα δάνειο 70 εκατομμυρίων δολαρίων στην Great Ajax για τη διευκόλυνση της αποπληρωμής των μετατρέψιμων ομολόγων της.
Το δεύτερο τρίμηνο του 2024, η AJX πούλησε ενυπόθηκα δάνεια συνολικής αξίας 263,7 εκατομμυρίων δολαρίων, μειώνοντας το χαρτοφυλάκιό της στα 522,8 εκατομμύρια δολάρια. Στη συνέχεια, η εταιρεία επένδυσε περίπου 25 εκατομμύρια δολάρια σε ομόλογα εμπορικών ενυπόθηκων δανείων (CMBS) με αξιολόγηση AAA.
Η εταιρεία αναμένει ότι η Great Ajax θα συνεχίσει να αποεπενδύει το χαρτοφυλάκιο στεγαστικών δανείων της μέχρι το τέλος του 2024, επανεπενδύοντας αρχικά τα έσοδα σε πρόσθετες επενδύσεις CMBS και αργότερα σε εμπορικά ενυπόθηκα δάνεια.
Ο αναλυτής της BTIG αναγνωρίζει ότι η Great Ajax εισέρχεται στον τομέα των εμπορικών ενυπόθηκων δανείων σε μια πιθανώς ευνοϊκή χρονική στιγμή. Η αγορά συναλλαγών παρουσιάζει αυξημένη δραστηριότητα μετά από μια περίοδο αργής ανάπτυξης, και με τις παραδοσιακές τράπεζες να αποσύρονται από τον δανεισμό εμπορικών ακινήτων (CRE), οι ευκαιρίες για εναλλακτικούς δανειστές διευρύνονται. Αυτή η μετατόπιση παρουσιάζει ένα ευνοϊκό τοπίο για την Great Ajax, με αναμενόμενη αύξηση της ροής συναλλαγών σε ευρύτερα περιθώρια και με την υποστήριξη ισχυρών χορηγών.
Παρά τις θετικές προοπτικές για την αγορά, η BTIG παραμένει προσεκτική, αναζητώντας περαιτέρω διευκρινίσεις σχετικά με το χρονοδιάγραμμα για τις πωλήσεις στεγαστικών δανείων και επενδύσεων κοινοπραξίας, τον ρυθμό με τον οποίο θα επαναδιατεθούν τα κεφάλαια και την ομάδα που θα είναι υπεύθυνη για την κατανομή κεφαλαίων στην Great Ajax.
Η στάση της εταιρείας είναι να παρατηρήσει πώς η εταιρεία θα πλοηγηθεί σε αυτές τις αλλαγές πριν αναθεωρήσει τη θέση της. Η BTIG επανέλαβε την αξιολόγηση "Ουδέτερη" και διατηρεί τις προηγούμενες εκτιμήσεις της για την Great Ajax Corp.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Great Ajax Corp ανακοίνωσε μια στρατηγική στροφή προς τα εμπορικά ακίνητα κατά τη διάρκεια της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου του 2024. Παρά την αναφορά καθαρής ζημίας GAAP ύψους 12,7 εκατομμυρίων δολαρίων, κυρίως λόγω ζημιών αποτίμησης στην τρέχουσα αξία και πραγματοποιηθεισών ζημιών από πωλήσεις ενυπόθηκων δανείων, η εταιρεία μεταβαίνει από τα επανεκτελούμενα στεγαστικά περιουσιακά στοιχεία σε εμπορικά ακίνητα που παράγουν ταμειακές ροές. Αυτή η κίνηση σηματοδοτήθηκε από μια σημαντική συμφωνία που ολοκληρώθηκε πρόσφατα.
Η Great Ajax ανακοίνωσε επίσης μέρισμα κοινών μετοχών ύψους 0,06 δολαρίων ανά μετοχή και εξέφρασε την εμπιστοσύνη της στις δυνατότητες της αγοράς εμπορικών ακινήτων να ενισχύσει τα κέρδη και τα μερίσματα με την πάροδο του χρόνου. Η εταιρεία πωλεί επί του παρόντος περίπου 120 εκατομμύρια δολάρια σε παλαιά στεγαστικά περιουσιακά στοιχεία και παράγει μοχλευμένες αποδόσεις 12% ή περισσότερο από επενδύσεις σε τίτλους CMBS με αξιολόγηση AAA.
Υπάρχουν επίσης σχέδια για διερεύνηση πιθανών συγχωνεύσεων και εξαγορών και την απόκτηση προβληματικών περιουσιακών στοιχείων. Η εταιρεία στοχεύει στην επανεπένδυση κεφαλαίων από πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων σε νέες στοχευμένες ευκαιρίες εμπορικών ακινήτων, εξετάζοντας ένα διαφοροποιημένο μείγμα επενδύσεων για την επίτευξη αποδόσεων της τάξης του 15%. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υποδεικνύουν μια σημαντική κίνηση για την Great Ajax καθώς πλοηγείται στο τρέχον περιβάλλον της αγοράς.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Καθώς η Great Ajax Corp. (NYSE:AJX) συνεχίζει τη στρατηγική της στροφή προς το να γίνει μια εταιρεία επενδύσεων ακινήτων (REIT) εμπορικών ενυπόθηκων δανείων, πρόσφατα δεδομένα και πληροφορίες από το InvestingPro θα μπορούσαν να παρέχουν στους επενδυτές μια σαφέστερη εικόνα της οικονομικής υγείας και της θέσης της εταιρείας στην αγορά. Σύμφωνα με το InvestingPro, οι αναλυτές είναι αισιόδοξοι για τις προοπτικές αύξησης των εσόδων της AJX, αναμένοντας αύξηση των καθαρών εσόδων φέτος. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την συνεχιζόμενη αναδιάρθρωση του χαρτοφυλακίου της εταιρείας και θα μπορούσε να σηματοδοτεί εμπιστοσύνη στη στρατηγική μετάβασής της.
Τα δεδομένα του InvestingPro υπογραμμίζουν μια σημαντική κεφαλαιοποίηση αγοράς 159,63 εκατομμυρίων δολαρίων για την AJX, με αξιοσημείωτη μερισματική απόδοση 6,86% σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα στοιχεία, υποδεικνύοντας μια σημαντική απόδοση για τους μετόχους. Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό για τους επενδυτές που επικεντρώνονται στο εισόδημα, λαμβάνοντας υπόψη το ιστορικό της AJX στη διατήρηση πληρωμών μερισμάτων για 10 συνεχόμενα χρόνια. Επιπλέον, η μετοχή έχει σημειώσει σημαντική απόδοση την τελευταία εβδομάδα, με συνολική απόδοση τιμής 9,72%, αντανακλώντας το τρέχον επενδυτικό κλίμα και τη δυναμική της αγοράς.
Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η εταιρεία έχει χαρακτηριστεί από μεταβλητότητα, με τις κινήσεις της τιμής της μετοχής να θεωρούνται αρκετά ασταθείς. Αυτό, σε συνδυασμό με το γεγονός ότι η AJX δεν ήταν κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες, υποδηλώνει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να προσεγγίσουν με προσοχή, ακόμη και αν οι αναλυτές προβλέπουν κερδοφορία για το τρέχον έτος. Για μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, υπάρχουν πάνω από 9 επιπλέον Συμβουλές InvestingPro διαθέσιμες για την AJX στο https://www.investing.com/pro/AJX, προσφέροντας βαθύτερες πληροφορίες σχετικά με την απόδοση και τις προοπτικές της εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης