Την Παρασκευή, η Morgan Stanley αναπροσάρμοσε τη στάση της για τη μετοχή της Grupo Aeroportuario del Centro (NASDAQ:OMAB), αναβαθμίζοντας τη μετοχή από Equalweight σε Overweight, παρά τη μείωση του στόχου τιμής στα 77 δολάρια από 82. Η αναθεώρηση αντανακλά την αναγνώριση των δυνατοτήτων της μετοχής μετά από μια αξιοσημείωτη πτώση της ετήσιας απόδοσης.
Η μετοχή της OMAB έχει υποχωρήσει κατά περίπου 23% σε όρους USD, υπολειπόμενη των ομοειδών της στον κλάδο Grupo Aeroportuario del Pacífico (GAP) κατά περίπου 26 ποσοστιαίες μονάδες και της ASUR κατά περίπου 17 ποσοστιαίες μονάδες.
Ο οίκος βλέπει ένα ελκυστικό σημείο εισόδου για τους επενδυτές, σημειώνοντας ότι η OMAB διαπραγματεύεται με έκπτωση περίπου 20% σε σύγκριση με τις αντίστοιχες μεξικανικές εταιρείες. Αυτή η αποτίμηση είναι 0,9 τυπικές αποκλίσεις κάτω από τον μέσο όρο της πενταετίας. Η τρέχουσα θέση της μετοχής προσφέρει έκπτωση τόσο στις μετρικές τιμή προς κέρδη (P/E) όσο και στην αξία της επιχείρησης προς EBITDA (EV/EBITDA) σε σύγκριση με την ιστορική της απόδοση.
Το ιδιόκτητο μοντέλο κίνησης της Morgan Stanley αναμένει σημαντική άνοδο στις εκτιμήσεις της κοινής γνώμης για την κίνηση για το πρώτο τρίμηνο του 2025. Η νέα τιμή-στόχος υποδηλώνει περίπου 20% άνοδο, παρουσιάζοντας αυτό που η εταιρεία θεωρεί ελκυστική σχέση κινδύνου-απόδοσης με κλίση bull-to-bear 4,8:1. Η εμπιστοσύνη του οίκου οφείλεται εν μέρει στον αμυντικό χαρακτήρα του επιχειρηματικού μοντέλου της ΟΜΑ, το οποίο συνήθως διατηρεί περιθώρια κέρδους μεταξύ 29-32% με χαμηλή μεταβλητότητα.
Η πρόσφατη υποαπόδοση της OMAB αποδίδεται στον αντιληπτό ρόλο της ως το παιχνίδι της εγγύς αποθήκευσης μεταξύ των τριών φορέων εκμετάλλευσης αεροδρομίων του Μεξικού, με το κύριο περιουσιακό της στοιχείο, το αεροδρόμιο Monterrey, να βρίσκεται σε ένα βασικό βιομηχανικό κόμβο κοντά στα σύνορα με τις ΗΠΑ. Ωστόσο, η δυναμική του near-shoring έχει σταματήσει, εν μέρει λόγω της αυξημένης πολιτικής αβεβαιότητας μετά τις εκλογές του 2024.
Επιπλέον, η OMA έχει μεγαλύτερη έκθεση στο μεξικανικό πέσο και στα εγχώρια ταξίδια, καθώς όλα τα περιουσιακά της στοιχεία βρίσκονται στο Μεξικό, σε αντίθεση με τις GAP και ASUR, οι οποίες λειτουργούν αεροδρόμια εκτός της χώρας.
Παρά τους αυξημένους πολιτικούς και μακροοικονομικούς κινδύνους και την αυστηρά ρυθμισμένη φύση των παραχωρήσεων αεροδρομίων, η Morgan Stanley βλέπει περιορισμένο κίνδυνο για τους φορείς εκμετάλλευσης αεροδρομίων του Μεξικού. Ο οίκος πιστεύει ότι είναι απίθανο να υπάρξουν σημαντικές ρυθμιστικές αλλαγές υπό τη νέα προεδρική κυβέρνηση, καθώς οι νέοι κανόνες παραχώρησης αεροδρομίων αποτέλεσαν αντικείμενο διαπραγμάτευσης με την παρούσα κυβέρνηση.
Η αποτίμηση κρίνεται ελκυστική, με τη Morgan Stanley να μην συνυπολογίζει κανένα όφελος από την εγγύς μεταφορά στις παραδοχές της για την κίνηση, ωστόσο η τιμή-στόχος είναι συνεπής με τον μέσο όρο των πέντε ετών του πολλαπλασιαστή P/E της εταιρείας με βάση τις εκτιμήσεις για τα κέρδη του 2025.
InvestingPro Insights
Καθώς οι επενδυτές εξετάζουν την ανάλυση που παρέχει η Morgan Stanley για την Grupo Aeroportuario del Centro (NASDAQ:OMAB), τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο και οι πληροφορίες από το InvestingPro εμπλουτίζουν περαιτέρω την επενδυτική προοπτική. Το μικτό περιθώριο κέρδους της OMAB βρίσκεται εντυπωσιακά στο 67,95%, αναδεικνύοντας την ικανότητα της εταιρείας να διατηρεί την κερδοφορία της. Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό, καθώς το αμυντικό επιχειρηματικό μοντέλο της εταιρείας επαινείται για τα συνεπή περιθώρια κέρδους που προσφέρει.
Με δείκτη P/E 12,29 και δείκτη PEG 1,27, η OMAB διαπραγματεύεται σε χαμηλό πολλαπλασιαστή κερδών, ο οποίος θα μπορούσε να σηματοδοτήσει μια υποτίμηση, ιδίως σε σύγκριση με τις ιστορικές επιδόσεις της. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την άποψη της Morgan Stanley ότι η μετοχή διαπραγματεύεται με έκπτωση. Η μερισματική απόδοση 10,88% ξεχωρίζει επίσης, παρέχοντας σημαντική απόδοση στους μετόχους, η οποία αποτελεί σημαντικό στοιχείο για τους επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα.
Για όσους επιθυμούν να εμβαθύνουν στην οικονομική υγεία και τις μελλοντικές προοπτικές της OMAB, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές. Υπάρχουν 10 ακόμη συμβουλές InvestingPro για την OMAB, τις οποίες μπορείτε να βρείτε στο InvestingPro, προσφέροντας ολοκληρωμένη ανάλυση και προβλέψεις που μπορούν να καθοδηγήσουν τις επενδυτικές αποφάσεις.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης