Την Πέμπτη, η BofA Securities προσάρμοσε τη στάση της για την CIENA Corporation (NYSE:CIEN), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Buy σε Neutral, διατηρώντας παράλληλα την τιμή-στόχο σταθερά στα $59,00.
Η απόφαση του οίκου έρχεται μετά την εξέταση των εσόδων του τρίτου τριμήνου της εταιρείας, τα οποία, παρά το γεγονός ότι ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της Street, παρουσίασαν μείωση 12% σε ετήσια βάση. Επιπλέον, η πρόβλεψη της CIENA για αύξηση των εσόδων του τέταρτου τριμήνου κατά -2,6% υπολείπεται των προσδοκιών των αναλυτών για -0,5%.
Οι αναθεωρημένες προοπτικές βασίζονται σε έναν εκτιμώμενο δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) 20x για το ημερολογιακό έτος 2025, ο οποίος ευθυγραμμίζεται με το ιστορικό εύρος της CIENA. Η ανάλυση της BofA Securities αναγνωρίζει τα ισχυρά σχόλια της διοίκησης από την τελευταία κλήση για τα κέρδη, αλλά επισημαίνει ότι τα πραγματικά οικονομικά μεγέθη δεν ανταποκρίνονται στην αισιοδοξία. Ο οίκος αναμένει επίσης ένα ασθενέστερο μικτό περιθώριο κέρδους για την CIENA, γύρω στο 43%, σε σύγκριση με την πρόβλεψη της οδού για 44,7%.
Η υποβάθμιση αντικατοπτρίζει τις ανησυχίες σχετικά με τους πιθανούς κινδύνους εκτέλεσης του επόμενου έτους. Ενώ οι αναλυτές της αγοράς προβλέπουν αύξηση των εσόδων κατά 8% για το οικονομικό έτος 2025, η BofA Securities προβλέπει πιο συντηρητική αύξηση των εσόδων κατά 7% και 6% σε ετήσια βάση για τα επόμενα δύο χρόνια.
Για να επιτευχθούν οι αισιόδοξες εκτιμήσεις της αγοράς, οι παραγγελίες θα πρέπει να αυξηθούν κατά 13-18%, γεγονός που απαιτεί σημαντική αύξηση των δαπανών των παρόχων υπηρεσιών.
Παρά τις βραχυπρόθεσμες προκλήσεις, η BofA Securities εξακολουθεί να θεωρεί ότι η CIENA βρίσκεται σε ευνοϊκή θέση μακροπρόθεσμα για να επωφεληθεί από τη διευρυμένη εμπλοκή της με τους παρόχους cloud. Ωστόσο, η εταιρεία σημειώνει ότι η μετοχή της CIENA έχει ξεπεράσει το όριο των 60 δολαρίων μόνο μία φορά τα τελευταία πέντε χρόνια.
Λαμβάνοντας υπόψη τους περιγραφόμενους κινδύνους και την περιορισμένη ιστορική αύξηση της τιμής της μετοχής, η BofA Securities πιστεύει ότι οι δυνατότητες για σημαντική άνοδο της τρέχουσας τιμής της μετοχής της CIENA είναι περιορισμένες.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η CIENA Corporation ανακοίνωσε ισχυρές επιδόσεις στο τρίτο οικονομικό τρίμηνο, με έσοδα 942 εκατ. δολάρια και προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή στα 0,35 δολάρια. Σύμφωνα με την Rosenblatt Securities, οι παραγγελίες της CIENA για το ίδιο τρίμηνο προσέγγισαν το 1 δισ. δολάρια, ξεπερνώντας τις προβλέψεις.
Η εξέλιξη αυτή υποδηλώνει ένα δυνητικό ανεκτέλεστο υπόλοιπο περίπου 2,0 δισεκατομμυρίων δολαρίων μέχρι το τέλος του οικονομικού έτους 2024, τοποθετώντας την εταιρεία σε θέση για ανάπτυξη κατά το οικονομικό έτος 2025.
Η Stifel επανέλαβε την αξιολόγηση "Buy" για την CIENA, τονίζοντας την ισχυρή δυναμική της εταιρείας με τους παρόχους υπηρεσιών επικοινωνίας (CSPs) και τη βελτίωση της δυναμικής των δαπανών από τους παρόχους τηλεπικοινωνιακών υπηρεσιών της Βόρειας Αμερικής. Η καθοδήγηση της CIENA για το τέταρτο τρίμηνο υποδηλώνει αναμενόμενα έσοδα για το σύνολο του 2024 ύψους περίπου 4 δισ. δολαρίων, ευθυγραμμιζόμενη με τις προηγούμενες προβλέψεις.
Παρά τις προκλήσεις στον τομέα δρομολόγησης και μεταγωγής, ιδίως στον χώρο των διεθνών παρόχων υπηρεσιών, η CIENA διατηρεί θετικές επιχειρηματικές προοπτικές. Αυτή η αισιοδοξία υποστηρίζεται από το υψηλό μερίδιο αγοράς της στα υποβρύχια καλώδια, την ανάπτυξη του επιχειρηματικού κλάδου Blue Planet και την εξασφάλιση περισσότερων από 65 παγκόσμιων ευρυζωνικών πελατών. Τέλος, η εταιρεία ανακοίνωσε την επικείμενη συνταξιοδότηση του οικονομικού διευθυντή Jim Moylan, με την αναζήτηση του διαδόχου του να βρίσκεται σε εξέλιξη.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης