Η Wolfe Research ξεκίνησε την κάλυψη της Magna International (NYSE: MGA), αναθέτοντας στον προμηθευτή αυτοκινήτων την αξιολόγηση Underperform με τιμή-στόχο τα 33,00 δολάρια.
Ο οίκος εξέφρασε ανησυχίες για τις προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας, αναφέροντας έναν συνδυασμό προκλήσεων του κλάδου και ειδικών για την εταιρεία θεμάτων που θα μπορούσαν να εμποδίσουν τα κέρδη.
Η έκθεση τόνισε ότι η αύξηση των κερδών της Magna το 2025 ενδέχεται να είναι περιορισμένη λόγω του επίπεδου περιβάλλοντος παραγωγής και των επίμονων αντιξοοτήτων του μίγματος.
Η Wolfe Research επεσήμανε επίσης την περιορισμένη ορατότητα της εταιρείας σε ένα ανεκτέλεστο υπόλοιπο που είναι μοχλευμένο με τους όγκους των ηλεκτρικών οχημάτων (EV) των παλαιών κατασκευαστών αρχικού εξοπλισμού (OEMs), μαζί με ένα ιστορικό λειτουργικών προκλήσεων.
Η Magna αντιμετωπίζει διαρθρωτικές προκλήσεις στον τομέα των προμηθευτών, συμπεριλαμβανομένου του ανταγωνισμού από κινεζικές εταιρείες, της αποδιαμεσολάβησης από τους ΚΑΕ και των νέων εισερχομένων στην αγορά.
Ο αναλυτής σημείωσε ότι η Magna δεν διαθέτει σαφή τεχνική υπεροχή ή κυρίαρχο μερίδιο αγοράς σε βασικούς τομείς και περίπου το 90% των εσόδων της εξαρτάται από τους αμερικανικούς και ευρωπαϊκούς ΚΑΕ, οι οποίοι χάνουν μερίδιο αγοράς.
Η έκθεση επέκρινε επιπλέον τις στρατηγικές κατανομής κεφαλαίου της Magna. Ιστορικά, η Magna παρήγαγε μεταξύ 1,5 και 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF), επιστρέφοντας το μεγαλύτερο μέρος τους στους μετόχους. Ωστόσο, η FCF έχει επιδεινωθεί καθώς η εταιρεία επένδυσε σε μεγάλο βαθμό στις επιχειρήσεις EV και προηγμένων συστημάτων υποβοήθησης οδηγού (ADAS) των παλαιών OEM, οι οποίες δεν έχουν ακόμη αποδώσει.
Η επενδυτική στρατηγική έχει προσθέσει περίπου 1,5 δισ. δολάρια πλεονάζουσας μόχλευσης στον ισολογισμό της Magna, περιορίζοντας την ικανότητά της να πραγματοποιεί επαναγορές, καθώς οι ταμειακές ροές μετά τη διανομή μερίσματος προβλέπεται να είναι μόλις 200 εκατ. δολάρια για το τρέχον έτος.
Η συγκρατημένη εμπιστοσύνη της Wolfe Research στις προοπτικές κερδών της Magna, σε συνδυασμό με τις πολυάριθμες κοσμικές πιέσεις που αντιμετωπίζει η εταιρεία, οδήγησε στην πεποίθηση ότι υπάρχει περιορισμένη δυνατότητα για τον πολλαπλασιαστή της μετοχής να επεκταθεί πέρα από το κατώτερο άκρο του ιστορικού εύρους του 6x έως 9x.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Magna International ανακοίνωσε ισχυρές πωλήσεις δεύτερου τριμήνου 2024 ύψους 11 δισ. δολαρίων, με προσαρμοσμένο περιθώριο EBIT 5,3%. Παρά τους βραδύτερους ρυθμούς υιοθέτησης ηλεκτρικών οχημάτων με μπαταρίες που οδηγούν σε καθυστερήσεις προγραμμάτων, η εταιρεία προσαρμόζει τις προοπτικές της για το περιθώριο κέρδους του 2024, περιορίζοντας το εύρος του περιθωρίου EBIT σε 5,4%-5,8%. Εν όψει αυτών των προκλήσεων, η Magna International αναλαμβάνει στρατηγικά μέτρα, συμπεριλαμβανομένης της αναδιάρθρωσης της βάσης κόστους του συνόλου των οχημάτων της και της μείωσης των δαπανών μηχανικής.
Η RBC Capital προσάρμοσε πρόσφατα τις προοπτικές της Magna International, μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 47,00 δολάρια από τα προηγούμενα 57,00 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Sector Perform. Η προσαρμογή αυτή έρχεται καθώς η Magna International παρείχε κατευθυντήριες γραμμές για το δεύτερο εξάμηνο του 2024, υποδεικνύοντας μια αναμενόμενη αύξηση του EBIT σε όλους τους επιχειρηματικούς τομείς της.
InvestingPro Insights
Υπό το πρίσμα της ανάλυσης της Wolfe Research, είναι αξιοσημείωτο να λάβουμε υπόψη μας πρόσθετες πληροφορίες από την InvestingPro. Η Magna International (NYSE:MGA) έχει αποδείξει τη δέσμευσή της στις αποδόσεις των μετόχων, έχοντας αυξήσει το μέρισμά της για 14 συνεχόμενα έτη και διατηρώντας τις μερισματικές πληρωμές για 33 συνεχόμενα έτη. Αυτή η συνέπεια αντικατοπτρίζεται στην τρέχουσα μερισματική απόδοση του 4,57%, η οποία είναι ιδιαίτερα ελκυστική για επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα. Επιπλέον, η Magna αναγνωρίζεται ως εξέχων παίκτης στον κλάδο των εξαρτημάτων αυτοκινήτων, ο οποίος μπορεί να προσφέρει ανθεκτικότητα παρά τις τρέχουσες προκλήσεις που αναφέρει η Wolfe Research.
Ωστόσο, οι επενδυτές θα πρέπει να έχουν υπόψη τους την τρέχουσα αποτίμηση και τις μετρήσεις κερδοφορίας της εταιρείας. Η Magna διαπραγματεύεται με δείκτη P/E 12,07 και προσαρμοσμένο δείκτη P/E 9,64 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024, γεγονός που υποδηλώνει υψηλή αποτίμηση σε σχέση με τη βραχυπρόθεσμη αύξηση των κερδών, ενώ ο δείκτης PEG 2,06 υποδηλώνει πιθανή υπερτίμηση με βάση τις προσδοκίες αύξησης των κερδών. Επιπλέον, τα μικτά περιθώρια κέρδους της εταιρείας ανέρχονται σε 13,11%, τα οποία μπορούν να θεωρηθούν αδύναμα σε σύγκριση με τα πρότυπα του κλάδου.
Για όσους εξετάζουν το ενδεχόμενο επένδυσης στη Magna, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος, και ήταν κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες, όπως αποδεικνύεται από τα βασικά και απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή 3,44 δολάρια. Παρ' όλα αυτά, 10 αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τα κέρδη τους για την προσεχή περίοδο, γεγονός που θα μπορούσε να υποδηλώνει πιθανές αντιξοότητες για τη μελλοντική κερδοφορία. Για μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, συμπεριλαμβανομένων πρόσθετων συμβουλών InvestingPro, οι επενδυτές ενθαρρύνονται να επισκεφθούν την πλατφόρμα InvestingPro.
Η InvestingPro προσφέρει 9 πρόσθετες συμβουλές για τη Magna International, οι οποίες μπορούν να παρέχουν βαθύτερες πληροφορίες σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά. Καθώς οι επενδυτές σταθμίζουν την αξιολόγηση underperform της Wolfe Research, αυτές οι πρόσθετες μετρήσεις και συμβουλές από την InvestingPro θα μπορούσαν να προσφέρουν μια πιο διαφοροποιημένη άποψη για τις επενδυτικές δυνατότητες της εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης