Η BofA Securities αναπροσάρμοσε τις προοπτικές της για την Topgolf Callaway Brands (NYSE: MODG), αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 14 δολάρια από 13 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Neutral.
Η αναθεώρηση ακολουθεί την ανακοίνωση της Topgolf Callaway Brands την Τετάρτη για την πρόθεσή της να διαχωριστεί σε δύο ανεξάρτητες, εισηγμένες εταιρείες μέχρι το δεύτερο εξάμηνο του 2025.
Το προτεινόμενο σχέδιο περιλαμβάνει την απόσχιση τουλάχιστον του 80,1% της TopGolf, η οποία είναι δομημένη έτσι ώστε να τύχει αφορολόγητης μεταχείρισης σύμφωνα με τους ομοσπονδιακούς κανονισμούς φορολογίας εισοδήματος των ΗΠΑ.
Στο πλαίσιο της απόσχισης, η Callaway θα διατηρήσει όλο το χρέος της Topgolf, το οποίο εκτιμάται ότι θα έχει μόχλευση περίπου 4,0 φορές κατά τη στιγμή της απόσχισης.
Η αναδιάρθρωση θα έχει ως αποτέλεσμα η Callaway να περιλαμβάνει τους τομείς εξοπλισμού γκολφ, Toptracer και Active Lifestyle, ενώ η Topgolf θα περιλαμβάνει τις τρέχουσες επιχειρηματικές δραστηριότητες της Topgolf.
Η Topgolf αναμένεται να διατηρήσει τις υποχρεώσεις χρηματοδότησης των χώρων διεξαγωγής της, αλλά δεν θα έχει κανένα χρέος και εκτιμάται ότι θα έχει ρευστό υπόλοιπο 200 εκατ. δολαρίων μετά τον διαχωρισμό.
Επιπλέον, η εταιρεία αναμένει 25 εκατ. δολάρια σε αποσυνοδεύσεις, που επηρεάζουν κυρίως την Topgolf. Η Topgolf Callaway Brands στοχεύει επίσης να μειώσει τη μόχλευση στις 3,0 φορές για τις δραστηριότητες εξοπλισμού γκολφ και ενεργού τρόπου ζωής εντός ενός έτους μετά τη συναλλαγή.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Topgolf Callaway έχει προγραμματίσει να διασπαστεί σε δύο ξεχωριστές δημόσιες οντότητες: Callaway, μια εταιρεία εξοπλισμού γκολφ και ενεργού τρόπου ζωής, και Topgolf, μια επιχείρηση ψυχαγωγίας γκολφ που βασίζεται σε χώρους.
Ο διαχωρισμός, που αναμένεται να ολοκληρωθεί το δεύτερο εξάμηνο του 2025, θα επιτρέψει στις δύο οντότητες να λειτουργούν με μεγαλύτερη στρατηγική εστίαση. Η Callaway έχει αποφέρει έσοδα περίπου 2,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων τους τελευταίους δώδεκα μήνες, ενώ η Topgolf έχει αποφέρει περίπου 1,8 δισεκατομμύρια δολάρια.
Σε μια σχετική εξέλιξη, η Topgolf Callaway προχώρησε σε πολυετή στρατηγική συνεργασία με τη Visa. Η συνεργασία αυτή αποσκοπεί στη βελτίωση της ψηφιακής εμπειρίας για τους πελάτες, προσφέροντας προνόμια για τους κατόχους καρτών Cash App και έγκαιρη πρόσβαση σε κρατήσεις στους χώρους του Topgolf.
Εν μέσω αυτών των εξελίξεων, αρκετοί αναλυτές έχουν προσαρμόσει τις προοπτικές τους για την εταιρεία. Η Jefferies υποβάθμισε τη μετοχή από Buy σε Hold και μείωσε την τιμή-στόχο στα 12,00 δολάρια, επικαλούμενη ανησυχίες για τις επιδόσεις της εταιρείας μετά τη συγχώνευση.
Η KeyBanc προσάρμοσε επίσης την αξιολόγηση της μετοχής από Overweight σε Sector Weight λόγω της συνεχιζόμενης εξασθένησης των τάσεων των πωλήσεων και της αβεβαιότητας σχετικά με τα αποτελέσματα της στρατηγικής αναθεώρησης. Ωστόσο, η TD Cowen και η Goldman Sachs αναθεώρησαν προς τα πάνω τους στόχους τιμών για την εταιρεία στα 13 και 15 δολάρια αντίστοιχα, αντανακλώντας μια συγκρατημένα αισιόδοξη άποψη για τις μελλοντικές προοπτικές της εταιρείας.
InvestingPro Insights
Καθώς η Topgolf Callaway Brands (NYSE: MODG) διανύει τα σχέδια αναδιάρθρωσης, τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο από την InvestingPro δείχνουν μια διαφοροποιημένη εικόνα της οικονομικής κατάστασης της εταιρείας και της αντίληψης της αγοράς. Με κεφαλαιοποίηση 1,98 δισ. δολάρια, η αποτίμηση της εταιρείας αντανακλά έναν υψηλό δείκτη P/E της τάξης του 92,78. Ωστόσο, όταν προσαρμόζεται για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024, ο δείκτης P/E διαμορφώνεται σε πιο μετριοπαθή τιμή 47,25, γεγονός που υποδηλώνει ότι η δυνατότητα κερδών της εταιρείας μπορεί να αντιμετωπίζεται πιο ευνοϊκά σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα.
Η InvestingPro Tips υπογραμμίζει ότι η MODG διαπραγματεύεται σε υψηλό πολλαπλασιαστή κερδών, ο οποίος ευθυγραμμίζεται με τα στοιχεία του δείκτη P/E. Επιπλέον, οι αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τα κέρδη για την προσεχή περίοδο και τα καθαρά κέρδη αναμένεται να μειωθούν φέτος. Αυτό θα μπορούσε να ενδιαφέρει ιδιαίτερα τους επενδυτές, λαμβάνοντας υπόψη τα σχέδια της εταιρείας να διαχωριστεί σε δύο οντότητες. Στα θετικά, τα ρευστά διαθέσιμα της MODG υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της, υποδηλώνοντας έναν βαθμό οικονομικής σταθερότητας.
Οι επενδυτές θα πρέπει να σημειώσουν ότι η μετοχή έχει παρουσιάσει σημαντική μεταβλητότητα τιμών, με πτώση 23,03% μόνο τον τελευταίο μήνα και πτώση 31,16% τους τελευταίους τρεις μήνες. Παρά ταύτα, οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος, γεγονός που μπορεί να προσφέρει κάποια καθησυχαστικότητα εν μέσω της διαδικασίας αναδιάρθρωσης. Επιπλέον, για όσους αναζητούν πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, η InvestingPro προσφέρει πολλές πρόσθετες συμβουλές για να βοηθήσει τους επενδυτές να λάβουν τεκμηριωμένες αποφάσεις σχετικά με τη μετοχή της MODG.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης