Την Τετάρτη, η Morgan Stanley επικαιροποίησε τις προοπτικές της για την CIENA (NYSE:CIEN), μια εταιρεία συστημάτων, υπηρεσιών και λογισμικού δικτύωσης, αυξάνοντας τον στόχο τιμής στα 60 δολάρια από 55 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Overweight. Η αναπροσαρμογή αυτή αντανακλά την αυξημένη εμπιστοσύνη στη θέση της εταιρείας στην αγορά, ιδίως στον τομέα των υποδομών cloud data center και τη σταδιακή επιστροφή της τηλεπικοινωνιακής ζήτησης, ιδίως στη Βόρεια Αμερική.
Η ανάλυση του οίκου δείχνει ότι οι επιδόσεις του τρίτου οικονομικού τριμήνου της CIENA επωφελήθηκαν από την ισχυρή ζήτηση cloud, με αποτέλεσμα ο δείκτης book-to-bill να είναι μεγαλύτερος της μονάδας. Η προσδοκία είναι ότι οι τηλεπικοινωνίες θα συνεχίσουν να ανακάμπτουν αργά στο οικονομικό έτος 2025, με τη διεθνή ανάπτυξη να υστερεί σε σχέση με εκείνη της Βόρειας Αμερικής.
Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος της εταιρείας στα 60 δολάρια βασίζεται σε έναν πολλαπλασιαστή τιμής προς κέρδη περίπου 20 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή (EPS) του ημερολογιακού έτους 2025, περίπου 2,8 δολάρια.
Το ανοδικό σενάριο της Morgan Stanley για την CIENA έχει επίσης αναπροσαρμοστεί, με το ανοδικό σενάριο τιμής-στόχου να αυξάνεται στα $82 από $68. Αυτό βασίζεται σε έναν υψηλότερο πολλαπλασιαστή περίπου 23 φορές το αμετάβλητο ανοδικό σενάριο για τα κέρδη ανά μετοχή του CY25. Ο αναθεωρημένος πολλαπλασιαστής λαμβάνει υπόψη την πιθανότητα η CIENA να παρουσιάσει ισχυρότερη από την αναμενόμενη έλξη στις υπηρεσίες cloud και το WaveLogic 6, ένα σενάριο όπου η ανάκαμψη των παρόχων υπηρεσιών θα γίνει ταχύτερα από το αναμενόμενο, ή η εταιρεία θα επιτύχει σημαντική έλξη δρομολόγησης ή μια μεγάλη νίκη σε συμβόλαιο.
Αντίθετα, η αποτίμηση της bear case διαμορφώνεται στα 36 δολάρια, αντιπροσωπεύοντας έναν πολλαπλασιαστή 11 φορές το bear case CY25e EPS. Αυτή η αποτίμηση θεωρεί έναν ελαφρώς υψηλότερο πολλαπλασιαστή από τον ελάχιστο 10ετή+ για να αντικατοπτρίζει το μεγαλύτερο μίγμα cloud στις δραστηριότητες της CIENA σήμερα σε σύγκριση με την προηγούμενη δεκαετία. Λαμβάνει επίσης υπόψη τον κίνδυνο να μην μπορέσει η εταιρεία να ανακτήσει το μερίδιο αγοράς που έχει χάσει λόγω των προκλήσεων στην αλυσίδα εφοδιασμού και της πιθανής χαμηλότερης επανάληψης των δαπανών για cloud και Tier 1.
Η εταιρεία αναγνωρίζει επίσης βασικούς κινδύνους που θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις προοπτικές της, όπως η παρατεταμένη χώνεψη των αποθεμάτων ή οι μακροοικονομικές επιπτώσεις στην πλευρά των παρόχων υπηρεσιών, τα επιτόκια που θα μπορούσαν να εμποδίσουν την ανάκαμψη των τηλεπικοινωνιακών δαπανών ή η επιταχυνόμενη μακροπρόθεσμη απώλεια μεριδίου αγοράς λόγω του αυξημένου ανταγωνισμού στις pluggable τεχνολογίες.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου του οικονομικού έτους της CIENA Corporation ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις των αναλυτών, με προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή στα 0,35 δολάρια, ξεπερνώντας τα προβλεπόμενα 0,26 δολάρια. Τα έσοδα της εταιρείας για το τρίμηνο αναφέρθηκαν στα 942,3 εκατ. δολάρια, υψηλότερα από την πρόβλεψη συναίνεσης για 927,46 εκατ. δολάρια. Σε απάντηση αυτών των ισχυρών αποτελεσμάτων, η Barclays αύξησε την τιμή-στόχο για την CIENA στα 67 δολάρια, διατηρώντας την αξιολόγηση Overweight για τη μετοχή.
Παρά τα θετικά κέρδη και έσοδα, η CIENA ανακοίνωσε μείωση 11,8% σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του προηγούμενου έτους, όταν τα έσοδα ήταν 1,07 δισ. δολάρια. Ωστόσο, η εταιρεία είδε βελτίωση στο προσαρμοσμένο μικτό περιθώριο κέρδους, το οποίο αυξήθηκε στο 43,7% από 42,7%.
Στον απόηχο αυτών των εξελίξεων, η Barclays αναπροσάρμοσε την πρόβλεψή της για το top-line της CIENA για το FY25 στο χαμηλότερο άκρο του εύρους 6-8%, από 7,5% που ήταν προηγουμένως. Η προσαρμογή αυτή ακολουθεί τη στάση της διοίκησης της CIENA να αποφύγει να παράσχει συγκεκριμένες προσδοκίες για το FY25, εκφράζοντας αντίθετα την πεποίθηση ότι θα επιτύχει μακροπρόθεσμο σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 6-8%.
Η διοίκηση της CIENA εξέφρασε επίσης αισιοδοξία για τη θέση της εταιρείας, με τον διευθύνοντα σύμβουλο Gary Smith να δηλώνει ότι είναι "σε καλή θέση για να συνεχίσει να κερδίζει μερίδιο και να παρέχει κερδοφόρα ανάπτυξη". Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις σηματοδοτούν ισχυρές επιδόσεις για την CIENA, ιδίως στον τομέα του cloud, ο οποίος προβλέπεται να σημειώσει περαιτέρω ανάπτυξη μέχρι το οικονομικό έτος 2025.
InvestingPro Insights
Καθώς η Morgan Stanley αναθεωρεί τις προοπτικές της για την CIENA, τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο από την InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο για τους επενδυτές. Η κεφαλαιοποίηση της CIENA ανέρχεται σήμερα σε περίπου 7,95 δισεκατομμύρια δολάρια, γεγονός που αντανακλά την κλίμακα της εταιρείας στον κλάδο των συστημάτων δικτύωσης. Παρά την αισιόδοξη άποψη της Morgan Stanley, η CIENA διαπραγματεύεται με υψηλό πολλαπλασιαστή κερδών, με δείκτη P/E 53,21 και προσαρμοσμένο δείκτη P/E για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024 43,25. Αυτό υποδηλώνει μια υπερτιμημένη αποτίμηση σε σύγκριση με τον κλάδο, πιθανότατα λόγω των προσδοκιών για ισχυρή μελλοντική αύξηση των κερδών.
Η InvestingPro Tips υπογραμμίζει ότι η διοίκηση της CIENA αγοράζει ενεργά μετοχές, γεγονός που θα μπορούσε να σηματοδοτήσει εμπιστοσύνη στην αξία και τις προοπτικές της εταιρείας. Επιπλέον, οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος, με την κερδοφορία να έχει ήδη αποδειχθεί τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Ωστόσο, προβλέπουν επίσης μείωση των πωλήσεων κατά το τρέχον έτος, γεγονός που μπορεί να αποτελέσει σημείο ανησυχίας για τους επενδυτές, λαμβάνοντας υπόψη την υψηλή αποτίμηση της εταιρείας.
Για όσους ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη εμβάθυνση στις επιδόσεις και τις προοπτικές της CIENA, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές, συμπεριλαμβανομένων πληροφοριών σχετικά με τα επίπεδα χρέους της εταιρείας, τη ρευστότητα και την πρόσφατη πορεία της μετοχής. Υπάρχουν 9 ακόμη συμβουλές της InvestingPro για την CIENA, στις οποίες μπορείτε να έχετε πρόσβαση για περαιτέρω λεπτομερή ανάλυση στη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/CIEN.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης