Η Loop Capital αναπροσάρμοσε τις προοπτικές της Zscaler (NASDAQ: ZS), μιας κορυφαίας εταιρείας στον τομέα της ασφάλειας cloud, μειώνοντας τον στόχο τιμής στα 165 δολάρια από τα προηγούμενα 180 δολάρια.
Ο οίκος επέλεξε να διατηρήσει την αξιολόγηση Hold για τη μετοχή. Η αναθεώρηση έρχεται καθώς η Zscaler αντιμετωπίζει παρόμοιες μακροοικονομικές προκλήσεις με τους ανταγωνιστές της, εκτός από σημαντικές αλλαγές στις διαδικασίες πωλήσεων. Παρά τα ζητήματα αυτά, η εταιρεία έχει αναγνωριστεί για τη συνεχιζόμενη ισχυρή εκτέλεσή της.
Η Zscaler ολοκλήρωσε το οικονομικό έτος με το χαμηλότερο ετήσιο ποσοστό αύξησης των χρεώσεων, που έφτασε το 27%, και παρείχε μια προσεκτική πρόβλεψη για τις χρεώσεις του οικονομικού έτους 2025, ιδίως για το πρώτο εξάμηνο του έτους.
Η εταιρεία έχει ιστορικό στον καθορισμό συντηρητικών στόχων αύξησης των χρεώσεων στην αρχή ενός νέου οικονομικού έτους. Ωστόσο, εκφράζονται ανησυχίες ότι οι επενδυτές ενδέχεται να μην έχουν την υπομονή να περιμένουν μέχρι το δεύτερο εξάμηνο του έτους για να αξιολογήσουν την πρόοδο της εταιρείας όσον αφορά την αναμόρφωση της οργάνωσης των πωλήσεών της και την προσέγγιση της αγοράς, η οποία εξαρτάται όλο και περισσότερο από την αναβάθμιση των πωλήσεων στην υπάρχουσα πελατειακή της βάση.
Η στρατηγική επέκτασης των προϊόντων της εταιρείας και η υιοθέτηση νέων προϊόντων εντός της υφιστάμενης πελατειακής της βάσης θεωρούνται ολοένα και πιο ζωτικής σημασίας. Για το περασμένο έτος, τα αναδυόμενα προϊόντα αντιπροσώπευαν το 22% της νέας ετήσιας αξίας συμβολαίου (ACV) της Zscaler, μια αύξηση από το 18%, με προσδοκίες να αυξηθούν σε ποσοστά στα μέσα της δεκαετίας του 2025 κατά το οικονομικό έτος.
Παρά τις σταθερές επιδόσεις της Zscaler στο πρόσφατο τρίμηνο, η Loop Capital εκφράζει επιφυλακτικότητα λόγω της συνεχιζόμενης μετάβασης στην ηγεσία των πωλήσεων και της στροφής προς ένα πιο πελατοκεντρικό μοντέλο πωλήσεων, το οποίο παρουσιάζει σημαντικούς κινδύνους εκτέλεσης.
Ο κίνδυνος αυτός ενισχύεται περαιτέρω από την εξάρτηση της εταιρείας από την εξασφάλιση μεγάλων συμφωνιών, ιδίως με νέους πελάτες, οι οποίοι αντιπροσωπεύουν περίπου το ένα τρίτο του νέου ACV της.
Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος της Loop Capital αντανακλά επίσης μια πιο συντηρητική πρόβλεψη ταμειακών ροών για τα επόμενα έτη, συγκεκριμένα μετά το οικονομικό έτος 2027. Μετά την ενημέρωση από την Loop Capital, οι μετοχές της Zscaler παρουσίασαν κάμψη, σημειώνοντας πτώση περίπου 15% στα 165 δολάρια στις μεταμεσονύκτιες συναλλαγές.
Η εταιρεία καταλήγει στο συμπέρασμα ότι ενώ η Zscaler γίνεται το πρότυπο του κλάδου για την αρχιτεκτονική ασφάλειας μηδενικής εμπιστοσύνης μεταξύ των μεγάλων οργανισμών, είναι προτιμότερο να περιμένουμε μέχρι η εταιρεία να ξεπεράσει τους τρέχοντες κινδύνους πριν επανεκτιμήσουμε τη θέση μας. Η προοπτική αυτή ενισχύεται από τα πρόσφατα ευρήματα που υποδηλώνουν επιβράδυνση της ανάπτυξης για τα βασικά προϊόντα της Zscaler, ιδίως στις ανανεώσεις.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Zscaler, ηγέτης στην ασφάλεια cloud, έχει αναπροσαρμόσει τον στόχο τιμής της από αρκετές επενδυτικές εταιρείες μετά τα ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα για το τέταρτο οικονομικό τρίμηνο. Οι χρεώσεις της Zscaler αυξήθηκαν κατά 27% σε ετήσια βάση στα 910,8 εκατ. δολάρια, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις συναίνεσης κατά 18 εκατ. δολάρια ή 2%.
Επιπλέον, τα έσοδα της εταιρείας σημείωσαν αύξηση 30% στα 592,9 εκατ. δολάρια, ξεπερνώντας τις προσδοκίες κατά 4,5%. Παρά τα ισχυρά αυτά αποτελέσματα, η αρχική καθοδήγηση της Zscaler για τις χρεώσεις του οικονομικού έτους 2025 έδειξε μεγαλύτερη βαρύτητα προς το δεύτερο εξάμηνο του έτους, γεγονός που ώθησε εταιρείες όπως οι Needham, Scotiabank, Baird, Rosenblatt, Mizuho Securities και Cantor Fitzgerald να προσαρμόσουν τους στόχους τιμών τους.
InvestingPro Insights
Καθώς η Zscaler (NASDAQ:ZS) διανύει ένα δύσκολο μακροοικονομικό τοπίο και μεταβάσεις στη στρατηγική πωλήσεών της, τα τελευταία στοιχεία από την InvestingPro παρέχουν περαιτέρω πλαίσιο για την οικονομική υγεία της εταιρείας και την απόδοση της αγοράς. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς 29,2 δισ. δολαρίων, η Zscaler διαπραγματεύεται με υψηλό πολλαπλασιαστή τιμής/βιβλίου 26,71, αντανακλώντας την premium αποτίμησή της στην αγορά. Παρά την απουσία κερδοφορίας τους τελευταίους δώδεκα μήνες, οι αναλυτές είναι αισιόδοξοι για το μέλλον της Zscaler, αναμένοντας αύξηση του καθαρού εισοδήματος και προβλέποντας ότι η εταιρεία θα καταστεί κερδοφόρα φέτος. Η προοπτική αυτή υποστηρίζεται από ένα εντυπωσιακό περιθώριο μικτού κέρδους 77,94% και μια ισχυρή αύξηση των εσόδων κατά 37,16% σε ετήσια βάση.
Οι συμβουλές της InvestingPro αναφέρουν ότι τα ρευστά διαθέσιμα της Zscaler υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της, παρέχοντας στην εταιρεία ένα σταθερό οικονομικό μαξιλάρι για τη διαχείριση του μέτριου επιπέδου χρέους της. Επιπλέον, η εταιρεία παρουσίασε ισχυρή απόδοση τον τελευταίο μήνα, με αύξηση της τιμής της μετοχής της κατά 13,96%. Οι δείκτες αυτοί υποδηλώνουν ότι, ενώ η Zscaler διαπραγματεύεται σε υψηλούς πολλαπλασιαστές αποτίμησης, τα οικονομικά της στοιχεία και οι πρόσφατες επιδόσεις της μπορούν να προσφέρουν λόγους εμπιστοσύνης στους επενδυτές. Για όσους ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη εμβάθυνση στα μεγέθη και τις δυνατότητες της Zscaler, η InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές και πληροφορίες στη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/ZS.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης