Η JPMorgan αναθεώρησε την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Zscaler (NASDAQ: ZS), μειώνοντάς την στα 220 δολάρια από τα προηγούμενα 230 δολάρια.
Ο οίκος διατηρεί την αξιολόγηση Overweight για τη μετοχή. Η προσαρμογή αυτή ακολουθεί την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων τέταρτου τριμήνου της Zscaler για το οικονομικό έτος 2024, τα οποία έδειξαν ισχυρές επιδόσεις, αλλά παρείχαν επίσης οδηγίες που υποδηλώνουν ότι οι χρεώσεις στο πρώτο εξάμηνο του οικονομικού έτους 2025 ενδέχεται να είναι ασθενέστερες από τις αναμενόμενες.
Η Zscaler ανακοίνωσε αύξηση των χρεώσεων κατά 27% σε ετήσια βάση για το τέταρτο τρίμηνο, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις συναίνεσης. Τα έσοδα, το λειτουργικό περιθώριο κέρδους και οι ελεύθερες ταμειακές ροές της εταιρείας για το τρίμηνο ξεπέρασαν επίσης τις προσδοκίες.
Παρά το γεγονός ότι οι τιμολογήσεις ξεπέρασαν τη συναίνεση μόνο κατά 2%, η JPMorgan θεωρεί την αύξηση αυτή ικανοποιητική, ιδίως δεδομένης της δύσκολης σύγκρισης με το προηγούμενο έτος και της αύξησης κατά 26% σε ετήσια βάση των Υπολειπόμενων Υποχρεώσεων Απόδοσης (RPO) για το τρίμηνο.
Η καθοδήγηση της εταιρείας για τις χρεώσεις του οικονομικού έτους 2025 ήταν ελαφρώς χαμηλότερη από τη συναίνεση στο μέσο της. Ωστόσο, η καθοδήγηση για τα λειτουργικά έσοδα ήταν πιο ευνοϊκή από ό,τι αναμενόταν.
Η JPMorgan υποδηλώνει ότι η καθοδήγηση για τις χρεώσεις μπορεί να αντανακλά μια τυπική συντηρητική προσέγγιση της Zscaler στην αρχή ενός οικονομικού έτους. Οι επενδυτές αναμένεται να παρακολουθούν στενά τη δυναμική των τιμολογήσεων κατά το πρώτο εξάμηνο του οικονομικού έτους 2025 και την αναμενόμενη άνοδο κατά το δεύτερο εξάμηνο.
Η διοίκηση απέδωσε την επιβράδυνση των τιμολογήσεων του πρώτου εξαμήνου στη σωρευτική επίπτωση των ασθενέστερων νέων εργασιών κατά το πρώτο εξάμηνο των δύο τελευταίων οικονομικών ετών. Παρόλο που η Zscaler δεν παρείχε ρητά στοιχεία για τις τιμολογήσεις με ή χωρίς συμβόλαιο, παρείχε επαρκείς πληροφορίες ώστε οι αναλυτές να εκτιμήσουν τις επιπτώσεις στις τιμολογήσεις.
Η JPMorgan σημειώνει ότι παρά τις προκλήσεις στον οργανισμό πωλήσεων, η εκτέλεση της Zscaler δεν είναι τόσο αδύναμη όσο θα μπορούσε αρχικά να υποδηλώνει η καθοδήγηση.
Η Zscaler πέτυχε ένα αξιοσημείωτο ορόσημο στο τρίμηνο, ξεπερνώντας τα 2,5 δισ. δολάρια σε ετήσια επαναλαμβανόμενα έσοδα (ARR). Επιπλέον, οι λύσεις AI-Analytics συνεισέφεραν τρεις μονάδες ανάπτυξης στα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου.
Η εταιρεία είδε επίσης υγιή δυναμική με μεγάλους πελάτες και τα αναδυόμενα προϊόντα αποτέλεσαν το 22% των νέων επιχειρήσεων. Η JPMorgan παραμένει αισιόδοξη για τη θέση της Zscaler να επωφεληθεί από τις δαπάνες των επιχειρήσεων, τις πρωτοβουλίες δαπανών υψηλής προτεραιότητας των CIO και την ενοποίηση των προμηθευτών.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Zscaler, ο πάροχος υπηρεσιών ασφαλείας που βασίζονται στο cloud, έχει δει μια έντονη δραστηριότητα αναλυτών. Η BTIG μείωσε τον στόχο της για τις μετοχές της Zscaler στα 205 δολάρια από 220 δολάρια, αλλά διατήρησε την αξιολόγηση Buy, επικαλούμενη τα ισχυρά αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου της Zscaler και τις προοπτικές της για το οικονομικό έτος 25.
Εν τω μεταξύ, η Guggenheim διατήρησε ουδέτερη αξιολόγηση για τις μετοχές της Zscaler, αναμένοντας αύξηση των εσόδων για το τέταρτο τρίμηνο της εταιρείας. Η Morgan Stanley διατήρησε επίσης την αξιολόγηση Equalweight για τις μετοχές της Zscaler, αλλά αύξησε την τιμή-στόχο στα 215 δολάρια, αναμένοντας ευνοϊκά αποτελέσματα για τα αποτελέσματα του τέταρτου οικονομικού τριμήνου της εταιρείας.
Η Barclays αύξησε την τιμή-στόχο της για την Zscaler στα 230 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα τη στάση Overweight, αναμένοντας ότι η Zscaler θα ξεπεράσει τις προσδοκίες για τις χρεώσεις του τέταρτου τριμήνου. Ωστόσο, η Mizuho Securities μείωσε τον στόχο της για τη μετοχή της Zscaler στα 210 δολάρια από 220 δολάρια, διατηρώντας ουδέτερη στάση λόγω πιθανών μεταβολών στην αγορά.
Η Zscaler ανακοίνωσε αύξηση 26,6% σε ετήσια βάση στις χρεώσεις για το τέταρτο τρίμηνο, φτάνοντας τα 911 εκατ. δολάρια, ξεπερνώντας τόσο τις εκτιμήσεις της BTIG όσο και τις εκτιμήσεις της αγοράς. Η εταιρεία ανακοίνωσε επίσης την πρώτη της κερδοφορία κατά GAAP, αύξηση 30% σε σχέση με πέρυσι στις χρεώσεις και λειτουργικό περιθώριο ρεκόρ. Η Zscaler επέκτεινε επίσης τις συνεργασίες της με την Google και την NVIDIA για την ενίσχυση των μέτρων ασφαλείας Zero Trust και την ενσωμάτωση προηγμένων τεχνολογιών AI.
InvestingPro Insights
Καθώς η JPMorgan αναθεωρεί τον στόχο τιμής της για την Zscaler, οι επενδυτές μπορούν να βρουν πρόσθετο πλαίσιο στα δεδομένα και τις πληροφορίες σε πραγματικό χρόνο από το InvestingPro. Η κεφαλαιοποίηση της Zscaler ανέρχεται στο ισχυρό ποσό των 29,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αντανακλώντας τη σημαντική παρουσία της στον χώρο της κυβερνοασφάλειας. Παρά τον αρνητικό δείκτη P/E, ο οποίος υποδηλώνει ότι η εταιρεία δεν είναι επί του παρόντος κερδοφόρα, οι αναλυτές προβλέπουν ένα λαμπρό μέλλον με αναμενόμενη αύξηση του καθαρού εισοδήματος φέτος. Η αισιοδοξία αυτή υποστηρίζεται περαιτέρω από την αναμενόμενη αύξηση των πωλήσεων κατά το τρέχον έτος, η οποία θα μπορούσε να αποτελέσει προάγγελο της δυνατότητας της Zscaler να κλιμακώσει τις δραστηριότητές της και να βελτιώσει την κατώτατη γραμμή της.
Το ισχυρό περιθώριο μικτού κέρδους της εταιρείας, σχεδόν 78%, από τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024 είναι ιδιαίτερα εντυπωσιακό και υπογραμμίζει την ικανότητα της Zscaler να διατηρεί την κερδοφορία σε λειτουργικό επίπεδο. Αυτή η αποδοτικότητα, σε συνδυασμό με τη σημαντική αύξηση των εσόδων κατά 37,16% κατά την ίδια περίοδο, μπορεί να καθησυχάσει τους επενδυτές σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά. Επιπλέον, τα ρευστά διαθέσιμα της Zscaler που υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υποδηλώνουν μια σταθερή θέση ρευστότητας, η οποία είναι ζωτικής σημασίας για τη διατήρηση των λειτουργιών και την επένδυση σε ευκαιρίες ανάπτυξης.
Η InvestingPro Tips υπογραμμίζει ότι η Zscaler λειτουργεί με μέτριο επίπεδο χρέους και έχει επιτύχει ισχυρή απόδοση τον τελευταίο μήνα, με συνολική απόδοση τιμής 13,96%. Οι παράγοντες αυτοί ενδέχεται να συμβάλλουν στην ανθεκτικότητα της εταιρείας και στην ικανότητά της να διαχειρίζεται τις διακυμάνσεις της αγοράς. Για όσους ενδιαφέρονται για βαθύτερη ανάλυση και πρόσθετες πληροφορίες, υπάρχουν περισσότερες Συμβουλές της InvestingPro διαθέσιμες στη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/ZS, οι οποίες μπορούν να παρέχουν μια πιο ολοκληρωμένη κατανόηση της οικονομικής κατάστασης της Zscaler και των μελλοντικών προοπτικών της.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης