Την Τρίτη, η Jefferies ξεκίνησε την κάλυψη της SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG), μιας εταιρείας που ειδικεύεται στους ηλιακούς μετατροπείς και την αποθήκευση ενέργειας, με αξιολόγηση Hold και τιμή-στόχο τα 27,00 δολάρια. Ο οίκος τόνισε τη σημαντική πτώση της αξίας της μετοχής της SolarEdge, σημειώνοντας πτώση άνω του 90% από την κορυφή της. Ο αναλυτής ανέφερε το αδιαφανές μέλλον της εταιρείας και τις συνεχείς αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF) ως λόγους για την επιφυλακτική στάση.
Οι εκτιμήσεις του οίκου για την SolarEdge είναι χαμηλότερες από τη συναίνεση, υποδηλώνοντας μια δύσκολη κατάσταση για την εταιρεία. Παρά τις προκλήσεις, ορισμένοι παράγοντες, όπως το 30% του βραχυπρόθεσμου ενδιαφέροντος, η σταθεροποίηση των ταμειακών ροών και η απότομη υποχώρηση μετά τις αποχωρήσεις της διοίκησης, υποδηλώνουν μια πιθανή ευκαιρία. Ωστόσο, η διαδικασία μείωσης των πλεοναζόντων αποθεμάτων (destocking) αναμένεται να είναι μια χρονοβόρα προσπάθεια, όπως και η καθιέρωση μιας στρατηγικής από τη νέα ηγετική ομάδα.
Τα σχόλια του αναλυτή ήταν σαφή σχετικά με την παρούσα κατάσταση της εταιρείας: "Οι μετοχές της SolarEdge έχουν υποχωρήσει κατά 90%+ από τα υψηλά και η πορεία προς τα εμπρός είναι αδιαφανής με συνεχιζόμενο αρνητικό FCF. Οι εκτιμήσεις μας είναι κάτω από τα μειονεκτήματα, δημιουργώντας μια δύσκολη ρύθμιση. Το 30% short ενδιαφέρον, η σταθεροποίηση των ταμειακών δαπανών και η απότομη υποχώρηση στις αποχωρήσεις της mgmt υποδηλώνουν ευκαιρία, αλλά η απομάκρυνση των αποθεμάτων θα πάρει χρόνο, όπως και η στρατηγική της νέας ηγεσίας. Δεν μπορούμε να φτάσουμε ακριβώς εκεί για τις μετοχές, αλλά θα μπορούσαμε να είμαστε πιο εποικοδομητικοί με περισσότερες ενδείξεις για την αποσυμφόρηση των αποθεμάτων που πλησιάζει σε έναν πυθμένα".
Η τρέχουσα θέση της SolarEdge Technologies αντικατοπτρίζει το ευρύτερο πλαίσιο της αγοράς ηλιακής ενέργειας, όπου οι εταιρείες αντιμετωπίζουν διάφορες προκλήσεις, συμπεριλαμβανομένης της αστάθειας της αγοράς και των αλλαγών στην ηγεσία. Η απόφαση του οίκου να ξεκινήσει την κάλυψη με αξιολόγηση Hold υποδηλώνει μια προσέγγιση αναμονής, εν αναμονή σαφέστερων ενδείξεων για την οικονομική υγεία και τη στρατηγική κατεύθυνση της εταιρείας.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η SolarEdge Technologies έχει υποστεί σημαντικές αλλαγές στη διοικητική της δομή. Η εταιρεία ανακοίνωσε την αποχώρηση του διευθύνοντος συμβούλου Zvi Lando, με τον πρώην οικονομικό διευθυντή Ronen Faier να αναλαμβάνει προσωρινά καθήκοντα διευθύνοντος συμβούλου. Ο Ariel Porat, προηγουμένως Ανώτερος Αντιπρόεδρος Οικονομικών, ανέλαβε το ρόλο του Οικονομικού Διευθυντή. Αυτή η μετάβαση στην ηγεσία αποτελεί μέρος της ευρύτερης στρατηγικής της SolarEdge για την αντιμετώπιση των σημερινών προκλήσεων του κλάδου και τον καθορισμό πορείας ανάκαμψης και ανάπτυξης.
Εν μέσω αυτών των εξελίξεων, διάφοροι οικονομικοί αναλυτές διατήρησαν τις αντίστοιχες αξιολογήσεις τους για την SolarEdge. Η Canaccord Genuity και η BMO Capital διατήρησαν τους στόχους τιμών τους στα 27 και 24 δολάρια αντίστοιχα, ενώ η Deutsche Bank μείωσε τον στόχο τιμών της από 40 σε 25 δολάρια. Η εστίαση των αναλυτών παραμένει στην πρόοδο των ελεύθερων ταμειακών ροών της εταιρείας, τα μικτά περιθώρια κέρδους, τις κανονικοποιημένες ροές εσόδων και τα επίπεδα αποθεμάτων.
Η SolarEdge ανακοίνωσε έσοδα περίπου 265 εκατ. δολαρίων το δεύτερο τρίμηνο του 2024, με τον τομέα της ηλιακής ενέργειας να συνεισφέρει 241 εκατ. δολάρια. Παρά το αρνητικό μεικτό περιθώριο κέρδους GAAP 4,1%, η εταιρεία αποκάλυψε σχέδια για την κυκλοφορία νέων προϊόντων. Σε αυτά περιλαμβάνονται ένας αντιστροφέας με βάση το καρβίδιο του πυριτίου και μια μπαταρία με βάση LFP με σύζευξη συνεχούς ρεύματος αμερικανικής κατασκευής, η οποία αναμένεται να αρχίσει να αποστέλλεται στην εγχώρια αγορά το πρώτο τρίμηνο του 2025.
Όσον αφορά το μέλλον, η SolarEdge έχει θέσει στόχο εσόδων 550 εκατ. δολαρίων για το δεύτερο τρίμηνο του 2025, με προσδοκίες να καταστεί θετική σε ταμειακές ροές το πρώτο εξάμηνο του ίδιου έτους. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις αντικατοπτρίζουν τις συνεχείς προσπάθειες της SolarEdge να πλοηγηθεί σε ένα πολύπλοκο περιβάλλον της αγοράς και να ανταποκριθεί στην αυξανόμενη ζήτηση.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης