Η Morgan Stanley αναπροσάρμοσε την τιμή-στόχο για την Alphabet (NASDAQ: NASDAQ:GOOGL), τη μητρική εταιρεία της Google, μειώνοντάς την στα 190 δολάρια από τα προηγούμενα 205 δολάρια.
Ο οίκος διατήρησε την αξιολόγηση Overweight για τη μετοχή του τεχνολογικού κολοσσού. Η προσαρμογή έρχεται εν μέσω εκτιμήσεων για διάφορα ζητήματα που εξετάζουν επί του παρόντος το Υπουργείο Δικαιοσύνης (DoJ) και ένας δικαστής, τα οποία περιλαμβάνουν την ένταση του ανταγωνισμού, τα πλεονεκτήματα που απορρέουν από την κλίμακα δεδομένων και τις ανησυχίες σχετικά με τις πρακτικές τιμολόγησης κατά του ανταγωνισμού.
Η ανάλυση της Morgan Stanley υποδηλώνει ότι οι πιθανές διορθωτικές κινήσεις για τα ζητήματα αυτά θα μπορούσαν να περιλαμβάνουν μια σειρά δράσεων. Αυτές θα μπορούσαν να περιλαμβάνουν την κατάργηση των συμφωνιών αποκλειστικότητας, την εισαγωγή οθόνης επιλογής, την κοινή χρήση δεδομένων, τον έλεγχο των τιμών διαφήμισης και τα όρια στις πληρωμές διανομής.
Παρά τις εκτιμήσεις αυτές, ο οίκος πιστεύει ότι η διάσπαση της Alphabet είναι μια απίθανη έκβαση.
Η Morgan Stanley εισήγαγε ένα διαδραστικό μοντέλο που επιτρέπει την προσαρμογή των τιμών αναζήτησης, της κίνησης και του κόστους απόκτησης κίνησης (TAC), με στόχο τις επιπτώσεις στο EBIT (κέρδη προ τόκων και φόρων) της Alphabet για το έτος 2028. Τα σενάρια που προβάλλονται κυμαίνονται από μια θετική επίπτωση 15% έως μια αρνητική επίπτωση 23% στο EBIT.
Υπό το πρίσμα των μακροπρόθεσμων αβεβαιοτήτων που αναμένεται να επηρεάσουν τον πολλαπλασιαστή της μετοχής της εταιρείας, η Morgan Stanley προβλέπει ότι ο πολλαπλασιαστής της Alphabet θα παραμείνει χαμηλότερος και θα κυμαίνεται μεταξύ 17 και 20 φορές. Αυτή η πρόβλεψη οδήγησε στην αναθεωρημένη τιμή-στόχο των 190 δολαρίων, η οποία βασίζεται σε έναν μέσο 20πλάσιο πολλαπλασιαστή των αναμενόμενων κερδών της εταιρείας για το 2025 και το 2026.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Needham διατήρησε την αξιολόγηση Buy για την Alphabet εν μέσω των συνεχιζόμενων συζητήσεων γύρω από την υπόθεση αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας της εταιρείας. Το επίκεντρο ήταν το ισχυρό προπύργιο της Alphabet στην αγορά αναζήτησης και οι επιπτώσεις της πρόσφατης δικαστικής απόφασης κατά του τεχνολογικού κολοσσού. Τα πιθανά διορθωτικά μέτρα που προτείνονται από τις ρυθμιστικές αρχές περιλαμβάνουν την απαγόρευση της Google από μελλοντικές αποκλειστικές συμφωνίες ή την επιβολή της πώλησης ορισμένων περιουσιακών στοιχείων.
Σε μια διαφορετική σημείωση, η Google της Alphabet διερευνά τη δημιουργία ενός σημαντικού κέντρου δεδομένων στο Βιετνάμ, σηματοδοτώντας την πρώτη φορά για μια μεγάλη αμερικανική εταιρεία τεχνολογίας στη χώρα της Νοτιοανατολικής Ασίας. Η κίνηση αυτή οφείλεται στον αυξανόμενο αριθμό πελατών της Google σε υπηρεσίες cloud εντός του Βιετνάμ και στην ταχέως αναπτυσσόμενη ψηφιακή οικονομία.
Οι νεοσύστατες επιχειρήσεις Τεχνητής Νοημοσύνης (ΤΝ) OpenAI και Anthropic, που υποστηρίζονται και οι δύο από την Alphabet, έχουν συνάψει συμφωνίες με την κυβέρνηση των ΗΠΑ για περαιτέρω έρευνα, δοκιμές και αξιολόγηση των μοντέλων ΤΝ τους. Αυτό συμβαίνει εν μέσω αυξημένης ρυθμιστικής προσοχής για την ηθική και ασφαλή ανάπτυξη της ΤΝ.
Στην Καλιφόρνια, ένα αμφιλεγόμενο νομοσχέδιο για την ασφάλεια της τεχνητής νοημοσύνης, το SB 1047, πέρασε από το νομοθετικό σώμα και τώρα περιμένει την υπογραφή του κυβερνήτη Gavin Newsom. Το νομοσχέδιο αντιμετώπισε την αντίδραση τεχνολογικών εταιρειών, συμπεριλαμβανομένης της Google της Alphabet, λόγω ανησυχιών ότι θα μπορούσε να καταπνίξει την καινοτομία.
InvestingPro Insights
Καθώς η Morgan Stanley επικαιροποιεί τις προοπτικές της για την Alphabet (NASDAQ:GOOGL), οι επενδυτές μπορεί να βρουν χρήσιμο πρόσθετο πλαίσιο από τα δεδομένα και τις συμβουλές της InvestingPro. Η Alphabet διαπραγματεύεται επί του παρόντος με δείκτη P/E 23,34, ο οποίος θεωρείται χαμηλός σε σχέση με τη βραχυπρόθεσμη αύξηση των κερδών της. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την άποψη της Morgan Stanley ότι ο πολλαπλασιαστής της μετοχής θα παραμείνει χαμηλότερος, υποδηλώνοντας μια δυνητικά ελκυστική αποτίμηση για τους επενδυτές. Επιπλέον, η ισχυρή αύξηση των εσόδων της Alphabet κατά 13,38% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024 υποδηλώνει μια ισχυρή οικονομική απόδοση, η οποία μπορεί να ενισχύσει την εμπιστοσύνη παρά τις ρυθμιστικές προκλήσεις.
Η θέση της Alphabet ως εξέχοντος παίκτη στον κλάδο των διαδραστικών μέσων και υπηρεσιών, σε συνδυασμό με την υψηλή απόδοση ενεργητικού 21,97%, υποδηλώνει ότι η λειτουργική αποτελεσματικότητα της εταιρείας παραμένει υψηλή. Επιπλέον, σύμφωνα με το InvestingPro, η Alphabet κατέχει περισσότερα μετρητά παρά χρέος στον ισολογισμό της, γεγονός που παρέχει χρηματοοικονομική ευελιξία και μπορεί να συμβάλει στον μετριασμό τυχόν αρνητικών επιπτώσεων από πιθανές ρυθμιστικές διορθωτικές παρεμβάσεις.
Οι επενδυτές που αναζητούν βαθύτερες πληροφορίες μπορούν να βρουν πρόσθετες Συμβουλές της InvestingPro για την Alphabet, συμπεριλαμβανομένης της ανάλυσης σχετικά με την κάλυψη των ταμειακών ροών, τη ρευστότητα και τις προβλέψεις κερδοφορίας για το έτος, επισκεπτόμενοι την πλατφόρμα της InvestingPro. Με περισσότερες από 10 πρόσθετες συμβουλές διαθέσιμες, αυτές οι πληροφορίες μπορούν να παρέχουν μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα της οικονομικής υγείας και της θέσης της Alphabet στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης