Την Τρίτη, η Citi εξέδωσε νέα αξιολόγηση για τη μετοχή της Gaotu Techedu (NYSE: GOTU), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Buy σε Sell και προσαρμόζοντας την τιμή-στόχο στα $2,94 από τα προηγούμενα $5,81. Η υποβάθμιση έρχεται μετά τα αποτελέσματα της Gaotu Techedu για το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2024, τα οποία ανέδειξαν τις προκλήσεις στην εξισορρόπηση της ανάπτυξης με την οικονομική σταθερότητα. Η εταιρεία αναμένει σημαντική καθαρή ζημία για το έτος.
Σύμφωνα με τον οίκο, τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου υποδεικνύουν τις δυσκολίες της Gaotu στη διαχείριση της επιθετικής στρατηγικής επέκτασης παράλληλα με τη διατήρηση της οικονομικής υγείας. Η εταιρεία προβλέπει σημαντική καθαρή ζημία περίπου 1 δισεκατομμυρίου RMB για το σύνολο του οικονομικού έτους. Ως απάντηση σε αυτά τα οικονομικά αποτελέσματα, η Citi αναθεώρησε προς τα κάτω τον στόχο τιμής της, εφαρμόζοντας έναν πολλαπλασιαστή 0,7x μελλοντικής τιμής προς πωλήσεις, μια μείωση από τον προηγούμενο πολλαπλασιαστή 1,4x.
Η επανεκτίμηση της μετοχής της Gaotu Techedu αντανακλά τις αναμενόμενες καθαρές ζημίες και τις αυξημένες δαπάνες λόγω των προσπαθειών επέκτασης της εταιρείας σε αγορές εκτός σύνδεσης. Η Citi έχει μειώσει σημαντικά τις εκτιμήσεις της για τις οικονομικές επιδόσεις της Gaotu, με περικοπές στις προβλέψεις για το τελικό αποτέλεσμα κατά 125%, 149% και 234% για τα οικονομικά έτη 2024, 2025 και 2026, αντίστοιχα.
Η Citi εξέφρασε έντονες ανησυχίες σχετικά με το προφίλ κινδύνου-απόδοσης της Gaotu Techedu, προειδοποιώντας τους επενδυτές για τα αυξανόμενα προβλήματα κερδοφορίας. Η ανάλυση του οίκου υποδεικνύει ότι δικαιολογείται προσοχή λόγω των επιδεινούμενων οικονομικών προοπτικών της εταιρείας.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Woodside Energy Group Ltd υποβλήθηκε σε αναπροσαρμογή της αξιολόγησης από τη Morgan Stanley, μεταβαίνοντας από Overweight σε Equalweight, με αναθεωρημένη τιμή-στόχο από AUD32,00 σε AUD30,00.
Η προσαρμογή αυτή αντανακλά τις επικαιροποιημένες προοπτικές της Morgan Stanley για την εταιρεία εν μέσω εκτιμήσεων για τη στρατηγική εξέλιξη της Woodside Energy, συμπεριλαμβανομένης της πλατφόρμας υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) και των πρωτοβουλιών που αποσκοπούν στη μείωση των εκπομπών διοξειδίου του άνθρακα. Ο οίκος επισήμανε συγκεκριμένες ανησυχίες σχετικά με την καμπή κινδύνου/απόδοσης και την αντίσταση των ελεύθερων ταμειακών ροών (FCF) που θα μπορούσαν να εισάγουν βραχυπρόθεσμη αβεβαιότητα για τους επενδυτές.
Ταυτόχρονα, η Gaotu Techedu, πάροχος διαδικτυακής εκπαίδευσης, ανέφερε ισχυρή ανάπτυξη στις οικονομικές επιδόσεις του β' τριμήνου του 2024. Τα καθαρά έσοδα της εταιρείας κλιμακώθηκαν κατά 43,6% σε ετήσια βάση σε RMB1,0 δισ. και οι ακαθάριστες χρεώσεις αυξήθηκαν κατά 87,4% σε RMB1,7 δισ. Τα ταμειακά αποθέματα της εταιρείας έφτασαν τα 4,1 δισεκατομμύρια RMB, σημειώνοντας αύξηση κατά 361,3 εκατομμύρια RMB σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
Ωστόσο, η Gaotu Techedu ανακοίνωσε καθαρή ζημία 429,6 εκατ. RMB λόγω της αύξησης των συνολικών λειτουργικών δαπανών σε 1,2 δισ. RMB. Οι αναλυτές αποδίδουν την επιτυχία της εταιρείας στα αυξημένα ποσοστά διατήρησης και στην καλά εκτελεσμένη καλοκαιρινή εκστρατεία. Επισημαίνουν επίσης τη διαφοροποίηση των καναλιών απόκτησης πελατών της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένης της ζωντανής ροής, των μέσων κοινωνικής δικτύωσης και των offline καναλιών.
InvestingPro Insights
Μετά την υποβάθμιση της Gaotu Techedu από την Citi, μια ματιά στα πιο πρόσφατα στοιχεία της InvestingPro αποκαλύπτει μια διαφοροποιημένη εικόνα της οικονομικής κατάστασης της εταιρείας. Η κεφαλαιοποίηση της Gaotu ανέρχεται σε περίπου 1,06 δισ. δολάρια, με ένα ιδιαίτερα υψηλό περιθώριο μικτού κέρδους 71,83% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024. Το περιθώριο αυτό υπογραμμίζει την αποτελεσματικότητα των λειτουργιών της εταιρείας, ακόμη και αν αντιμετωπίζει αντίξοες συνθήκες κερδοφορίας. Επιπλέον, η αύξηση των εσόδων της Gaotu είναι ισχυρή, με αύξηση 29,0% τους τελευταίους δώδεκα μήνες και ακόμη υψηλότερο τριμηνιαίο ρυθμό αύξησης 33,87% για το α' τρίμηνο του 2024, γεγονός που υποδηλώνει ισχυρή ζήτηση για τις υπηρεσίες της παρά τις τρέχουσες προκλήσεις.
Δύο συμβουλές της InvestingPro αναδεικνύουν βασικές πτυχές της οικονομικής υγείας της Gaotu. Πρώτον, η εταιρεία διαθέτει περισσότερα μετρητά παρά χρέος στον ισολογισμό της, γεγονός που παρέχει ένα μαξιλάρι έναντι οικονομικών αβεβαιοτήτων. Δεύτερον, παρά την αναμενόμενη μείωση των καθαρών εσόδων φέτος, η Gaotu αναγνωρίζεται ως εξέχων παίκτης στον κλάδο των διαφοροποιημένων καταναλωτικών υπηρεσιών, γεγονός που μπορεί να προσφέρει μακροπρόθεσμα στρατηγικά πλεονεκτήματα. Για τους επενδυτές που αναζητούν μια ολοκληρωμένη ανάλυση, η InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές για την Gaotu Techedu, οι οποίες μπορούν να βρεθούν στη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/GOTU.
Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να σημειώσουν ότι ενώ οι αναλυτές δεν αναμένουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος, η εκτίμηση της InvestingPro για τη δίκαιη αξία των 4,23 δολαρίων υποδηλώνει μια πιθανή υποτίμηση σε σύγκριση με την τρέχουσα τιμή των 4,08 δολαρίων. Αυτές οι πληροφορίες μπορούν να βοηθήσουν τους επενδυτές να σταθμίσουν την πρόσφατη υποβάθμιση σε σχέση με τα οικονομικά μεγέθη και τη θέση της εταιρείας στον κλάδο.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης