Την Τρίτη, η BofA Securities επικαιροποίησε τη στάση της για την Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD), μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 170 δολάρια από τα προηγούμενα 206 δολάρια, ενώ εξακολουθεί να συνιστά τη μετοχή ως αγορά.
Η προσαρμογή έρχεται μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της Pinduoduo για το δεύτερο τρίμηνο του 2024, τα οποία παρουσίασαν μια μικτή οικονομική εικόνα, με την εταιρεία να συνεχίζει να ξεπερνά τον κλάδο και τους ανταγωνιστές της όσον αφορά τη δυναμική των κερδών.
"Ο τόνος της Mgmt. σχετικά με την ανάπτυξη και τις προοπτικές κερδών για το 2H24 και μετά είναι πολύ συντηρητικός. Η Co. βλέπει προκλήσεις όπως η εξασθένηση της ζήτησης, ο ανταγωνισμός και οι μη επιχειρηματικοί εξωτερικοί παράγοντες που επιβαρύνουν την αύξηση των στροφών και των κερδών, καθώς και την έντονη ανάγκη εντατικοποίησης των επενδύσεων στο οικοσύστημα των εμπόρων/την αλυσίδα εφοδιασμού/τη συμμόρφωση για τη βιώσιμη υγεία της πλατφόρμας LT", αναφέρει η BofA στο σημείωμά της.
Η συντηρητική καθοδήγηση, σε συνδυασμό με την ανακοίνωση ότι δεν υπάρχουν άμεσα σχέδια για πρόγραμμα επιστροφής κεφαλαίου, προκάλεσε σημαντική ανησυχία στους επενδυτές, οδηγώντας σε πτώση της αξίας της μετοχής κατά 30% περίπου εν μία νυκτί.
Για να ληφθούν υπόψη αυτές οι προκλήσεις και μια έκπτωση προμηθειών ύψους 10 δισ. RMB που αποσκοπεί στην προώθηση ενός υγιούς οικοσυστήματος εμπόρων, η BofA Securities αναθεώρησε τις εκτιμήσεις της για τα έσοδα και τα καθαρά κέρδη μη GAAP της Pinduoduo για τα έτη 2024 έως 2026, μειώνοντάς τες κατά 7-14% και 3-20%, αντίστοιχα. Κατά συνέπεια, ο στόχος τιμής με βάση τις προεξοφλημένες ταμειακές ροές προσαρμόστηκε στα 170 δολάρια.
Παρά τις μειωμένες προβλέψεις, η BofA Securities επαναλαμβάνει την αξιολόγηση Buy για την Pinduoduo, επικαλούμενη τη συνεχή αύξηση του μεριδίου αγοράς της εταιρείας στο εσωτερικό, την ισχυρή διεθνή επέκταση και την ελκυστική αποτίμηση σε 9 φορές την εκτιμώμενη για το 2024 τιμή προς κέρδη ανά αμερικανική καταθετική μετοχή χωρίς GAAP (P/EPADS).
Οι βασικοί κίνδυνοι για αυτές τις προοπτικές περιλαμβάνουν ρυθμιστικά ζητήματα που σχετίζονται με την TEMU, τον έντονο ανταγωνισμό τόσο στο εσωτερικό όσο και διεθνώς και την ανάγκη για μεγαλύτερη διαφάνεια στην εταιρική διακυβέρνηση.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Citi αναθεώρησε τη στάση της για τις μετοχές της Pinduoduo, υποβαθμίζοντας την αξιολόγηση από "Buy" σε "Neutral" και μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 120 δολάρια. Η προσαρμογή αυτή απορρέει από προκλήσεις όπως ο εντεινόμενος ανταγωνισμός, οι αλλαγές στα καταναλωτικά πρότυπα και το αβέβαιο εξωτερικό περιβάλλον. Επιπλέον, οι οικονομικές επιδόσεις της εταιρείας έδειξαν ελαφρά απόκλιση από τις εκτιμήσεις για τα έσοδα, ενώ δεν έχει δρομολογηθεί κανένα πρόγραμμα επιστροφής των μετόχων.
InvestingPro Insights
Υπό το πρίσμα της επικαιροποιημένης στάσης της BofA Securities για την Pinduoduo Inc. η πλατφόρμα InvestingPro προσφέρει πρόσθετες πληροφορίες που θα μπορούσαν να είναι πολύτιμες για τους επενδυτές. Μια αξιοσημείωτη συμβουλή της InvestingPro υπογραμμίζει ότι η Pinduoduo κατέχει περισσότερα μετρητά από ό,τι χρέος στον ισολογισμό της, υποδεικνύοντας μια ισχυρή χρηματοοικονομική θέση που θα μπορούσε να βοηθήσει την εταιρεία να ξεπεράσει τις αναμενόμενες προκλήσεις. Επιπλέον, οι αναλυτές προβλέπουν αύξηση των πωλήσεων για την Pinduoduo κατά το τρέχον έτος, η οποία μπορεί να αποτελέσει κάποιο αντίβαρο στις ανησυχίες που εγείρονται από τις συντηρητικές προβλέψεις της εταιρείας.
Από τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο που παρέχονται από την InvestingPro, η κεφαλαιοποίηση της Pinduoduo ανέρχεται σε 138,88 δισεκατομμύρια δολάρια, γεγονός που αντικατοπτρίζει την κλίμακα της εταιρείας στον χώρο του ηλεκτρονικού εμπορίου. Ο δείκτης P/E είναι επί του παρόντος 18,23, ο οποίος, σε σύγκριση με τον προσαρμοσμένο δείκτη P/E για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024 στο 10,01, υποδηλώνει μια πιο ελκυστική αποτίμηση όσον αφορά την βραχυπρόθεσμη αύξηση των κερδών. Επιπλέον, το περιθώριο μικτού κέρδους της εταιρείας για την ίδια περίοδο είναι εντυπωσιακό 62,44%, υπογραμμίζοντας την αποτελεσματικότητά της στη διατήρηση της κερδοφορίας παρά τις διακυμάνσεις των εσόδων.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια βαθύτερη εμβάθυνση στην οικονομική υγεία και τις προοπτικές της Pinduoduo στην αγορά, το InvestingPro προσφέρει μια ολοκληρωμένη λίστα με πρόσθετες συμβουλές, συμπεριλαμβανομένων των πληροφοριών σχετικά με την πρόσφατη απόδοση της μετοχής και τις προβλέψεις των αναλυτών για την κερδοφορία. Για την Pinduoduo διατίθενται 16 ακόμη συμβουλές της InvestingPro, οι οποίες είναι προσβάσιμες στην πλατφόρμα, παρέχοντας μια πιο αποχρώσα κατανόηση της θέσης της εταιρείας και των πιθανών επενδυτικών ευκαιριών.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης