Η Citi επικαιροποίησε τη στάση της για την Kingnet Network Co Ltd (002517:CH), με μείωση της τιμής-στόχου στα RMB12,00 από RMB13,00 που ήταν προηγουμένως, διατηρώντας την αξιολόγηση Buy για τη μετοχή της εταιρείας.
Η προσαρμογή ακολουθεί την έκθεση εσόδων της Kingnet για το δεύτερο τρίμηνο του 2024, η οποία έδειξε αύξηση 22% σε σχέση με το προηγούμενο έτος στα RMB1,25 δισεκατομμύρια. Η επίδοση αυτή ευθυγραμμίστηκε με τις προσδοκίες της αγοράς και τροφοδοτήθηκε από τη συνεχή επιτυχία των υφιστάμενων τίτλων παιχνιδιών και τη σημαντική αύξηση κατά 335% σε ετήσια βάση των εσόδων από το εξωτερικό κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου του έτους, τα οποία αντιπροσωπεύουν πλέον το 5% του συνολικού μείγματος εσόδων.
Τα κέρδη της Kingnet για το τρίμηνο, ωστόσο, δεν ανταποκρίθηκαν στις προβλέψεις της αγοράς, υπολειπόμενα κατά 9% στα 383 εκατομμύρια RMB. Αυτό οφειλόταν σε μεγάλο βαθμό στις υψηλότερες προκαταβολικές δαπάνες μάρκετινγκ που σχετίζονται με την εισαγωγή νέων παιχνιδιών, με αποτέλεσμα ορισμένα έσοδα από παιχνίδια να αναβάλλονται και να μην αναγνωρίζονται πλήρως προς το παρόν.
Παρόλα αυτά, η διανομή ενδιάμεσου μερίσματος της Kingnet ύψους 0,1 RMB ανά μετοχή ανταποκρίθηκε στις προσδοκίες και συνέχισε το μοτίβο της εταιρείας για μια πολιτική ισχυρής απόδοσης στους μετόχους που θεσπίστηκε το 2023.
Κοιτάζοντας μπροστά, η Citi αναμένει ότι τα διεθνή έσοδα της Kingnet θα συμβάλουν πιο σημαντικά στην ανάπτυξη της πρώτης γραμμής της εταιρείας. Η πρόβλεψη βασίζεται στην προγραμματισμένη επέκταση παιχνιδιών όπως τα Sword and Fairy, MU3, Monster Go! και Overlord σε πρόσθετες περιοχές.
Ωστόσο, η επέκταση αυτή αναμένεται επίσης να επηρεάσει τα περιθώρια κέρδους λόγω πιθανών αυξήσεων των δαπανών πωλήσεων και μάρκετινγκ (Π&Μ) που σχετίζονται με αυτές τις νέες εκδόσεις παιχνιδιών.
Ο αναθεωρημένος στόχος τιμής της εταιρείας προκύπτει από μια αποτίμηση 12 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για το έτος 2025, τα οποία προβλέπεται να είναι RMB0,99.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης