Την Πέμπτη, η H.C. Wainwright άλλαξε τη στάση της για τις μετοχές της Stronghold Digital Mining Inc (NASDAQ:SDIG), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Buy σε Neutral μετά την ανακοίνωση της εξαγοράς της εταιρείας. Η Stronghold Digital Mining αποκάλυψε ότι έχει συνάψει δεσμευτική συμφωνία για την εξαγορά της από την καναδική Bitfarms έναντι περίπου 175 εκατομμυρίων δολαρίων.
Η συμφωνία αυτή περιλαμβάνει την ανάληψη περίπου 50 εκατομμυρίων δολαρίων από το χρέος της Stronghold και αποτιμά τις μετοχές της Stronghold στα 6,02 δολάρια η κάθε μία. Η τιμή αυτή είναι ένα σημαντικό premium 71% σε σχέση με τη μέση τιμή της μετοχής της Stronghold των 90 ημερών στις 16 Αυγούστου και ξεπερνά επίσης τον προηγούμενο στόχο της H.C. Wainwright για τιμή 4 δολάρια.
Η συμφωνία προβλέπει ότι μετά το κλείσιμο της συμφωνίας, η Stronghold θα κατέχει ποσοστό ιδιοκτησίας 10% στην Bitfarms, το οποίο ισοδυναμεί με μια εκτιμώμενη έκδοση 42 εκατομμυρίων μετοχών. Αυτή η ανταλλαγή μετοχών δεν απαιτεί ψηφοφορία από τους μετόχους της Bitfarms. Ωστόσο, αναμένεται θετική ψήφος από την πλειοψηφία των μετόχων της Stronghold, δεδομένων των περιγραφόμενων πλεονεκτημάτων της συγχώνευσης που συζητήθηκαν σε πρόσφατη τηλεφωνική κλήση. Η συναλλαγή αναμένεται να ολοκληρωθεί στις αρχές του επόμενου έτους.
Η H.C. Wainwright σημείωσε την αξία των περιουσιακών στοιχείων ηλεκτρικής υποδομής της Stronghold σε έκθεση της 15ης Αυγούστου, η οποία υπογράμμισε την πρόσβαση της εταιρείας σε ισχύ έως και 955MW. Ωστόσο, η εταιρεία πιστεύει τώρα ότι η αρχική της αποτίμηση μπορεί να ήταν υπερβολικά αισιόδοξη. Τα ενεργά 165MW εκτιμάται ότι αξίζουν περίπου 500.000 δολάρια ανά MW, ενώ η δυνητική αξία για την ανάπτυξη πρόσθετων μεγαβάτ είναι σημαντικά χαμηλότερη.
Ο αναλυτής επεσήμανε επίσης ότι η διαδικασία έγκρισης των 647,5MW που μελετά η PJM για ανάπτυξη παραμένει αβέβαιη. Τα ηλεκτρικά περιουσιακά στοιχεία και οι υποδομές ενδέχεται να χρειαστούν έως και δύο χρόνια για να καταστούν πλήρως λειτουργικά. Λόγω αυτών των εκτιμήσεων και της εξαγοράς, η H.C. Wainwright αποφάσισε να αποσύρει την τιμή-στόχο της για την Stronghold Digital Mining και να διατηρήσει ουδέτερη αξιολόγηση για τη μετοχή.
Εκτός από τη συγχώνευση, η Stronghold Digital Mining διερευνά στρατηγικές εναλλακτικές λύσεις, συμπεριλαμβανομένων πιθανών πωλήσεων, συγχωνεύσεων και επεκτάσεων. Παρά την αναφορά καθαρών ζημιών GAAP ύψους 21,3 εκατ. δολαρίων και προσαρμοσμένων EBITDA αρνητικών 0,3 εκατ. δολαρίων κατά τη διάρκεια της κλήσης για τα κέρδη του δεύτερου τριμήνου, η εταιρεία τόνισε πιθανές μελλοντικές αυξήσεις εσόδων από τις αυξημένες φορολογικές πιστώσεις για τον άνθρακα αποβλήτων και τα αποτελέσματα δημοπρασιών στην αγορά χωρητικότητας.
Η εταιρεία εξετάζει επίσης ευκαιρίες για κέντρα δεδομένων και έχει προσλάβει την Appleby Strategy Group για να διερευνήσει αυτό το ενδεχόμενο. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις θα μπορούσαν να προσθέσουν σημαντική αξία στις ταμειακές ροές της Stronghold από το 2025. Και οι δύο εταιρείες αναμένεται να μοιραστούν περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με αυτές τις πρόσφατες εξελίξεις σε μελλοντικές ανακοινώσεις.
InvestingPro Insights
Η εξαγορά της Stronghold Digital Mining από την Bitfarms έχει τραβήξει την προσοχή των επενδυτών, με τη συναλλαγή να προσφέρει σημαντικό premium σε σχέση με την πρόσφατη μέση τιμή της μετοχής της Stronghold. Υπό αυτό το πρίσμα, τα στοιχεία της InvestingPro αποκαλύπτουν μια κεφαλαιοποίηση της αγοράς ύψους περίπου 90,19 εκατ. δολαρίων για την Stronghold, υπογραμμίζοντας την κλίμακα της συμφωνίας σε σχέση με το μέγεθος της εταιρείας. Επιπλέον, τα έσοδα της εταιρείας για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024 ανέρχονται σε 86,09 εκατ. δολάρια, με περιθώριο μικτού κέρδους 29,14%, υποδεικνύοντας ένα σταθερό κέρδος επί των εσόδων της παρά τις συνολικές λειτουργικές προκλήσεις.
Οι συμβουλές της InvestingPro για την Stronghold υπογραμμίζουν τη σημαντική δανειακή επιβάρυνση και το γεγονός ότι οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υπερβαίνουν τα ρευστά διαθέσιμα, τα οποία θα μπορούσαν να συμβάλουν στην απόφαση της εταιρείας να συγχωνευθεί. Η υψηλή μεταβλητότητα των τιμών της μετοχής αντικατοπτρίζεται στις πρόσφατες μετρήσεις απόδοσης, οι οποίες δείχνουν μια δραματική απόδοση 94,54% την τελευταία εβδομάδα. Οι επενδυτές θα πρέπει να σημειώσουν ότι ενώ η εταιρεία έχει σημειώσει ισχυρές αποδόσεις βραχυπρόθεσμα, οι αναλυτές δεν αναμένουν ότι η Stronghold θα είναι κερδοφόρα φέτος, ενώ η μετοχή δεν ήταν κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες.
Για όσους επιθυμούν μια βαθύτερη εμβάθυνση στην οικονομική υγεία και τις μελλοντικές προοπτικές της Stronghold Digital Mining, πρόσθετες συμβουλές και πληροφορίες είναι διαθέσιμες στο InvestingPro. Από τώρα, υπάρχουν 13 ακόμη Συμβουλές InvestingPro που θα μπορούσαν να παρέχουν πολύτιμο πλαίσιο και καθοδήγηση για τους επενδυτές που εξετάζουν τις επιπτώσεις αυτής της εξαγοράς.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης