Την Πέμπτη, η Citi αναπροσάρμοσε τις προοπτικές της για τη μετοχή της Wolfspeed (NYSE: WOLF), μειώνοντας την τιμή-στόχο από τα $25,00 στα $16,00, διατηρώντας παράλληλα την ουδέτερη αξιολόγηση για τη μετοχή.
Η προσαρμογή αυτή ακολουθεί την κίνηση της μετοχής της εταιρείας μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης, η οποία σημείωσε άνοδο 6%, παρά το γεγονός ότι η Wolfspeed ανακοίνωσε αστοχία στις προσδοκίες για το τρίμηνο Ιουνίου και Σεπτεμβρίου.
Η υστέρηση αποδόθηκε στην εξασθενημένη ζήτηση στον τομέα των υποδομών και της ενέργειας (I&E), στις καθυστερημένες πωλήσεις σε πελάτες ηλεκτρικών οχημάτων (EV) και στα μειωμένα μικτά περιθώρια κέρδους που προέρχονται από την υποαπασχόληση των εγκαταστάσεων κατασκευής.
Η διοίκηση της Wolfspeed αναμένει ότι τα ακαθάριστα περιθώρια κέρδους του τριμήνου Σεπτεμβρίου θα σηματοδοτήσουν το χαμηλότερο σημείο, καθώς η χρησιμοποίηση των εργοστασίων της Mohawk Valley Fab (MVF) προβλέπεται να αυξηθεί από 20% σε 30% μέχρι το τρίμηνο Μαρτίου. Επιπλέον, η εταιρεία βρίσκεται στη διαδικασία κλεισίματος του εργοστασίου κατασκευής συσκευών 150mm στο Durham.
Σε μια στρατηγική κίνηση για να αντιμετωπίσει τις βραχυπρόθεσμες ανησυχίες ρευστότητας, η Wolfspeed μείωσε τις κεφαλαιουχικές δαπάνες της για το οικονομικό έτος 2025 κατά περίπου 200 εκατομμύρια δολάρια και προβλέπει σημαντική μείωση των κεφαλαιουχικών δαπανών για το οικονομικό έτος 2026, η οποία δεν λαμβάνει υπόψη την πιθανή χρηματοδότηση και τις φορολογικές πιστώσεις από τον νόμο CHIPS που θα μπορούσαν να ξεπεράσουν το 1 δισεκατομμύριο δολάρια.
Παρά τη μείωση των κεφαλαιουχικών δαπανών, υπάρχουν συνεχείς συζητήσεις μεταξύ των επενδυτών σχετικά με την επιβράδυνση των ρυθμών υιοθέτησης των ηλεκτρικών οχημάτων και την πιθανή υπερπροσφορά καρβιδίου του πυριτίου (SiC) στην Κίνα, οι οποίες θεωρούνται μακροπρόθεσμες προκλήσεις για τον κλάδο.
Οι αναθεωρημένες εκτιμήσεις της Citi για τις ζημίες ανά μετοχή (LPS) για το οικονομικό έτος 2025 και 2026 ανέρχονται πλέον σε 3,05 και 1,02 δολάρια, αντίστοιχα, λόγω των αναμενόμενων χαμηλότερων μικτών περιθωρίων κέρδους.
Ο οίκος έχει μετατοπίσει τη βάση αποτίμησης της Wolfspeed από τη μέθοδο τιμής προς κέρδη (P/E) σε μια προσέγγιση λογιστικής αξίας, θέτοντας το στόχο στα 16,00 δολάρια, που ισοδυναμεί με 1x λογιστική αξία. Η απόφαση να αποτιμηθεί η μετοχή σε λογιστική αξία θεωρείται δικαιολογημένη, δεδομένης της αναμενόμενης ζημίας κερδών μέχρι το οικονομικό έτος 2026.
InvestingPro Insights
Καθώς η Wolfspeed (NYSE: WOLF) διανύει τις τρέχουσες οικονομικές προκλήσεις της, τα δεδομένα και οι συμβουλές της InvestingPro παρέχουν μια βαθύτερη εικόνα των επιδόσεων και της θέσης της εταιρείας στην αγορά. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς περίπου 1,7 δισ. δολάρια και αρνητικό δείκτη P/E που αντανακλά την έλλειψη κερδοφορίας της εταιρείας τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το γ' τρίμηνο του 2024, οι επενδυτές παρακολουθούν προσεκτικά τα θεμελιώδη μεγέθη. Το περιθώριο μικτού κέρδους ανέρχεται στο 17,51%, γεγονός που μπορεί να εγείρει ανησυχίες σχετικά με την αποτελεσματικότητα της εταιρείας όσον αφορά τη μετατροπή των πωλήσεων σε πραγματικό κέρδος.
Η InvestingPro Tips υπογραμμίζει ότι η Wolfspeed λειτουργεί με σημαντική δανειακή επιβάρυνση και καίει ταχέως μετρητά, γεγονός που θα μπορούσε να ανησυχήσει τους δυνητικούς επενδυτές. Οι αναλυτές έχουν επίσης αναθεωρήσει προς τα κάτω τα κέρδη τους για την προσεχή περίοδο και αναμένουν μείωση των πωλήσεων κατά το τρέχον έτος. Αυτοί οι παράγοντες, σε συνδυασμό με τα αδύναμα περιθώρια μικτού κέρδους της εταιρείας και την υψηλή μεταβλητότητα της τιμής της μετοχής, αποτελούν κρίσιμες εκτιμήσεις για όποιον παρακολουθεί τη μετοχή της Wolfspeed. Αξίζει να σημειωθεί ότι ενώ τα ρευστά διαθέσιμα της εταιρείας υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, οι αναλυτές δεν αναμένουν ότι η Wolfspeed θα είναι κερδοφόρα φέτος. Για όσους ενδιαφέρονται για μια ολοκληρωμένη ανάλυση, υπάρχουν πάνω από 14 επιπλέον InvestingPro Tips διαθέσιμες για τη Wolfspeed στην πλατφόρμα InvestingPro.
Από την καλύτερη πλευρά, η αύξηση των εσόδων της εταιρείας κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες ήταν 24,01%, υποδεικνύοντας κάποια υποκείμενη επιχειρηματική δύναμη παρά τους τρέχοντες αντίθετους ανέμους. Ωστόσο, με την τιμή της μετοχής να είναι σημαντικά χαμηλότερη από το υψηλό 52 εβδομάδων και με πρόσφατη συνολική απόδοση τιμής ενός μηνός -37,77%, το κλίμα της αγοράς φαίνεται να είναι επιφυλακτικό. Οι επενδυτές πιθανότατα θα παρακολουθούν στενά την επόμενη ημερομηνία κερδών στις 21 Αυγούστου 2024 για ενδείξεις ανάκαμψης ή περαιτέρω πτώσης.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης