Την Πέμπτη, η BofA Securities αναθεώρησε τις προοπτικές της για την Analog Devices (NASDAQ: ADI), προσαρμόζοντας την τιμή-στόχο της μετοχής στα 255 δολάρια από τα προηγούμενα 260 δολάρια, ενώ επιβεβαίωσε την αξιολόγηση Buy. Η αναπροσαρμογή αντανακλά μια πιο συντηρητική πρόβλεψη για τα οικονομικά έτη 2025 και 2026, με τις προσδοκίες για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) per-forma να μειώνονται κατά 13% και 7% στα 7,07 και 8,43 δολάρια αντίστοιχα.
Η αλλαγή αυτή αποδίδεται σε μια βραδύτερη από την αναμενόμενη ανάκαμψη στον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας και στην τυπική εποχικότητα του καταναλωτικού τομέα, η οποία υποδηλώνει ότι το πρώτο οικονομικό τρίμηνο του 2025 ενδέχεται να σημειώσει μείωση σύμφωνα με τα εποχικά πρότυπα, σε αντίθεση με την πρόβλεψη συναίνεσης για τριμηνιαία αύξηση 4-5%.
Η εταιρεία αναμένει τώρα ότι η αύξηση των πωλήσεων για το οικονομικό έτος 2025 θα είναι περίπου 10% σε ετήσια βάση, μια μείωση από το προηγούμενο εκτιμώμενο εύρος 14-15%. Αυτό υποδηλώνει μια πιο σταδιακή κυκλική ανάκαμψη από ό,τι αρχικά αναμενόταν.
Παρά τις μειωμένες προβλέψεις για τα κέρδη, η BofA Securities υπογραμμίζει ορισμένες θετικές πτυχές για την Analog Devices, συμπεριλαμβανομένου του γεγονότος ότι οι εκτιμήσεις για το οικονομικό έτος 2025 φαίνονται πιο εφικτές και ότι η εταιρεία συνεχίζει να επιδεικνύει κορυφαία κερδοφορία στον κλάδο.
Τα προβλεπόμενα περιθώρια κέρδους προ φόρων και τόκων (EBIT) και ελεύθερων ταμειακών ροών (FCF) της εταιρείας για το ημερολογιακό έτος 2024 είναι 41% και 33%, αντίστοιχα, τα οποία υπερτερούν έναντι των ομοειδών εταιρειών όπως η Texas Instruments (TXN) και η Microchip Technology (MCHP).
Ο αναθεωρημένος στόχος τιμής των 255 δολαρίων βασίζεται σε έναν πολλαπλασιαστή 38 φορές της αναμενόμενης αξίας της επιχείρησης προς τις ελεύθερες ταμειακές ροές (EV/FCF) για το ημερολογιακό έτος 2025, ο οποίος είναι αυξημένος από τον προηγούμενο πολλαπλασιαστή των 34 φορές. Αυτή η αποτίμηση είναι συνεπής με το εύρος των 29 έως 51 φορές που παρατηρείται μεταξύ των ομοειδών εταιρειών της Analog Devices.
Επιπλέον, το σχόλιο του αναλυτή δείχνει ότι οι τάσεις για εταιρείες με περισσότερο βιομηχανική εστίαση, όπως η Texas Instruments και η Microchip Technology, μπορεί να είναι ελαφρώς θετικές. Ωστόσο, οι εταιρείες με μεγαλύτερη έκθεση στην αυτοκινητοβιομηχανία, όπως η NXP Semiconductors (NXPI) και η ON Semiconductor (ON), ενδέχεται να αντιμετωπίσουν συνεχείς μέτριους αντίθετους ανέμους. Η NXP Semiconductors ενδέχεται να επωφεληθεί και από τον καταναλωτικό της τομέα.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η NXP Semiconductors ανακοίνωσε ελαφρά μείωση των κερδών του β' τριμήνου, με τα έσοδα να μειώνονται στα 3,127 δισ. δολάρια, σημειώνοντας πτώση 5% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Η εταιρεία ανακοίνωσε επίσης την ίδρυση κοινοπραξίας με τη Vanguard International Semiconductor για την κατασκευή μονάδας παραγωγής στη Σιγκαπούρη, αποδεικνύοντας τη μακροπρόθεσμη δέσμευσή της για την επέκταση των παραγωγικών δυνατοτήτων της.
Εν μέσω αυτών των εξελίξεων, αρκετοί οίκοι αναλυτών εξέφρασαν τις απόψεις τους. Η Citi διατήρησε την αξιολόγηση Sell για την NXP Semiconductors, αναφέροντας πιθανή μείωση των πωλήσεων και πιέσεις στο μικτό περιθώριο κέρδους. Ο οίκος προβλέπει μείωση των μεικτών περιθωρίων της NXP κατά πάνω από 200 μονάδες βάσης και αναμένει ότι οι εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας θα είναι πάνω από 30% κάτω από τη συναίνεση για το 2025.
Από την άλλη πλευρά, η TD Cowen μείωσε την τιμή-στόχο για την NXP Semiconductors στα 310 δολάρια, αλλά διατήρησε την αξιολόγηση Buy, με βάση την ανάπτυξη του περιεχομένου της αυτοκινητοβιομηχανίας και τη στρατηγική επιστροφής κεφαλαίου της εταιρείας.
Η Cantor Fitzgerald διατήρησε την αξιολόγηση Overweight και τον στόχο τιμής 350 δολάρια, αναμένοντας ότι τα έσοδα της NXP θα αυξηθούν κατά 10% σε ετήσια βάση στα 14,1 δισ. δολάρια έως το 2025. Η Barclays επανέλαβε την αξιολόγηση Overweight με τιμή-στόχο τα 330,00 δολάρια για την NXP Semiconductors, αναγνωρίζοντας την ανθεκτικότητα της εταιρείας κατά τη διάρκεια της οικονομικής ύφεσης. Η BofA Securities διατήρησε επίσης την αξιολόγηση Buy για την NXP Semiconductors με σταθερή τιμή-στόχο τα 320,00 δολάρια, εκφράζοντας την εμπιστοσύνη της στην ανάκαμψη, ιδίως στον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας.
InvestingPro Insights
Καθώς ο κλάδος των ημιαγωγών διανύει τις κυκλικές αλλαγές και τους αντίθετους ανέμους της αγοράς, οι επενδυτές παρατηρούν έντονα εταιρείες όπως η NXP Semiconductors (NXPI) για σημάδια σταθερότητας και ανάπτυξης. Σύμφωνα με πρόσφατα στοιχεία της InvestingPro, η NXPI έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς περίπου 64,78 δισ. δολάρια και δείκτη τιμής/κέρδους (P/E) 23,29. Αυτή η αποτίμηση έρχεται καθώς η εταιρεία έχει επιδείξει κερδοφορία τους τελευταίους δώδεκα μήνες, με ένα ισχυρό περιθώριο μικτού κέρδους 57,19%. Παρά τη μικρή μείωση των εσόδων κατά 0,52% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024, η NXPI διατήρησε ένα αξιέπαινο περιθώριο λειτουργικών εσόδων της τάξης του 28,46%.
Οι επενδυτές μπορεί να θεωρήσουν αξιοσημείωτο το γεγονός ότι η NXP Semiconductors έχει τέλειο Piotroski Score 9, υποδεικνύοντας ισχυρή οικονομική υγεία, και έχει αυξήσει το μέρισμά της για 6 συνεχόμενα έτη, γεγονός που αντανακλά τη δέσμευση για απόδοση στους μετόχους. Επιπλέον, η τιμή της μετοχής της NXPI έχει σημειώσει σημαντική συνολική απόδοση από έτος σε έτος της τάξης του 11,6%, υπογραμμίζοντας την απόδοσή της στην αγορά. Για όσους αναζητούν πρόσθετες πληροφορίες, το InvestingPro προσφέρει μια σειρά άλλων συμβουλών, συμπεριλαμβανομένης της ανάλυσης του δείκτη P/E της εταιρείας σε σχέση με την βραχυπρόθεσμη αύξηση των κερδών, της θέσης της ως εξέχοντος παίκτη στον κλάδο των ημιαγωγών και του εξοπλισμού ημιαγωγών και της μεταβλητότητας της τιμής της μετοχής της. Υπάρχουν 11 επιπλέον συμβουλές της InvestingPro για την NXPI, στις οποίες μπορείτε να έχετε πρόσβαση για βαθύτερη επενδυτική ανάλυση και υποστήριξη στη λήψη αποφάσεων.
Λαμβάνοντας υπόψη το πλαίσιο του άρθρου και τον ευρύτερο κλάδο των ημιαγωγών, αυτές οι μετρήσεις και οι γνώσεις της InvestingPro μπορούν να χρησιμεύσουν ως πολύτιμοι δείκτες για τους επενδυτές που εξετάζουν την NXPI ως μέρος του χαρτοφυλακίου τους.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης