Την Τετάρτη, η CLSA υποβάθμισε τη μετοχή της Vipshop Holdings (NYSE:VIPS) από Outperform σε Hold, προσαρμόζοντας την τιμή-στόχο στα 12 δολάρια από τα προηγούμενα 15,80 δολάρια.
Η υποβάθμιση ακολούθησε την έκθεση κερδών της Vipshop για το δεύτερο τρίμηνο του 2024, η οποία έδειξε μείωση εσόδων και παρείχε πιο αδύναμη από την αναμενόμενη καθοδήγηση για το τρίτο τρίμηνο.
Τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου της εταιρείας αποκάλυψαν μείωση 3,6% σε ετήσια βάση στα συνολικά έσοδα, τα οποία ανήλθαν σε 26,9 δισ. δολάρια. Επιπλέον, τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη της Vipshop ανήλθαν σε 2,2 δισ. ρουβλίων, με περιθώριο κέρδους 8,1%, σημειώνοντας πτώση 0,6 ποσοστιαίων μονάδων σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι.
Η καθοδήγηση της Vipshop για το τρίτο τρίμηνο υποδηλώνει περαιτέρω μείωση των εσόδων κατά 5-10% σε ετήσια βάση, γεγονός που χαρακτηρίστηκε ως αρνητική έκπληξη από την CLSA.
Ο οίκος αναμένει ότι το τέταρτο τρίμηνο θα συνεχίσει να αντιμετωπίζει προκλήσεις λόγω της υψηλής βάσης σύγκρισης από το προηγούμενο έτος, επηρεάζοντας ενδεχομένως τα περιθώρια κέρδους.
Παρά την ανακοίνωση ενός ακόμη προγράμματος επαναγοράς μετοχών ύψους 1 δισ. δολαρίων, η CLSA εξέφρασε ανησυχίες για τη συνέχιση των πιέσεων στην τιμή της μετοχής της Vipshop. Κατά συνέπεια, ο οίκος αναθεώρησε προς τα κάτω τις προβλέψεις του για τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη του 2024 και 2025 κατά 3% και 9% αντίστοιχα.
Ο νέος στόχος τιμής των 12 δολαρίων βασίζεται σε έναν προσαρμοσμένο δείκτη τιμής προς κέρδη 5 φορές για το 2025, μια μείωση από τον προηγούμενο δείκτη 6 φορές. Η προσαρμογή αυτή αντανακλά τις αναθεωρημένες προοπτικές και προσδοκίες κερδών για την Vipshop Holdings.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Vipshop Holdings Limited ανακοίνωσε ισχυρά κέρδη δεύτερου τριμήνου για το 2024. Ο διαδικτυακός εκπτωτικός λιανοπωλητής σημείωσε συνολικά καθαρά έσοδα ύψους 26,9 δισ. RMB και σημείωσε αύξηση 2,2% σε ετήσια βάση στα μικτά κέρδη.
Τα λειτουργικά έσοδα της εταιρείας αυξήθηκαν επίσης σημαντικά κατά 16,5% στα 2,2 δισ. RMB, ενώ τα συνολικά λειτουργικά έξοδα μειώθηκαν κατά 4,2%. Παρά τα ισχυρά αυτά στοιχεία, η Vipshop αναμένει μείωση των καθαρών εσόδων για το επερχόμενο τρίτο τρίμηνο.
Ως απάντηση σε αυτή την προβλεπόμενη κάμψη, η Vipshop ανακοίνωσε πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών ύψους έως και 1 δισ. δολαρίων ΗΠΑ, αποδεικνύοντας τη δέσμευσή της στην αξία των μετόχων.
Η εταιρεία προβαίνει επίσης σε στρατηγικές επενδύσεις στην τεχνολογία και το περιεχόμενο για να ενισχύσει τη μακροπρόθεσμη αξία και να εξυπηρετήσει την αυξανόμενη βάση των πελατών της που είναι co-brand και SVIP, οι οποίοι σήμερα ανέρχονται σε 7,4 εκατομμύρια.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις δείχνουν την ανθεκτικότητα της Vipshop παρά τις προκλήσεις της αγοράς. Ωστόσο, οι μελλοντικές επιδόσεις της εταιρείας θα καθοριστούν από την ικανότητά της να διαχειρίζεται το καταναλωτικό κλίμα, τη μακροοικονομική αβεβαιότητα και τον αυξημένο ανταγωνισμό του κλάδου, ιδίως στην κατηγορία των ενδυμάτων.
InvestingPro Insights
Μετά την πρόσφατη υποβάθμιση από την CLSA, τα τρέχοντα στοιχεία της InvestingPro παρέχουν μια ευρύτερη προοπτική για την Vipshop Holdings (NYSE:VIPS). Η εταιρεία κατέχει κεφαλαιοποίηση 6,27 δισεκατομμυρίων δολαρίων και διαπραγματεύεται με χαμηλό δείκτη P/E 6,58, ο οποίος μάλιστα προσαρμόζεται στο 5,17 όταν εξετάζουμε τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024. Αυτή η χαμηλή αποτίμηση έρχεται παρά την αύξηση των εσόδων κατά 7,13% κατά την ίδια περίοδο, γεγονός που υποδηλώνει ότι η μετοχή μπορεί να είναι υποτιμημένη όταν εξετάζεται το δυναμικό κερδών της.
Η InvestingPro Tips τονίζει ότι η Vipshop διαπραγματεύεται σε χαμηλό πολλαπλασιαστή αποτίμησης εσόδων και έχει ισχυρή απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών, η οποία θα μπορούσε να είναι ελκυστική για τους επενδυτές αξίας. Επιπλέον, η εταιρεία αναγνωρίζεται ως εξέχων παίκτης στον κλάδο του Broadline Retail και με δείκτη PEG μόλις 0,15, υποδηλώνει δυνατότητες ανάπτυξης σε λογική τιμή. Παρά τις πρόσφατες μειώσεις των τιμών, οι αναλυτές προβλέπουν ότι η Vipshop θα είναι κερδοφόρα φέτος, με τη μετοχή να διαπραγματεύεται σήμερα κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων, γεγονός που μπορεί να αποτελέσει ευκαιρία αγοράς για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές.
Για όσους αναζητούν πρόσθετες πληροφορίες, υπάρχουν διαθέσιμες 15 ακόμη Συμβουλές της InvestingPro, οι οποίες προσφέρουν μια ολοκληρωμένη ανάλυση της οικονομικής κατάστασης και της θέσης της Vipshop στην αγορά. Για να τις εξερευνήσει κανείς περαιτέρω, μπορεί να επισκεφθεί την ειδική σελίδα της InvestingPro για τη Vipshop στη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/VIPS.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης