Την Τρίτη, η Morgan Stanley επανέλαβε την αξιολόγηση Overweight για τη μετοχή της XPeng Inc. (NYSE:XPEV) με σταθερή τιμή-στόχο τα 11,70 δολάρια. Η ανάλυση του οίκου ακολούθησε τα πρόσφατα οικονομικά αποτελέσματα της XPeng, τα οποία έδειξαν μειωμένες καθαρές ζημιές το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Οι καθαρές ζημίες της XPeng για το τρίμηνο ήταν 1,28 δισ. ρουβλίων, μια μικρή βελτίωση από τις ζημίες 1,37 δισ. ρουβλίων του πρώτου τριμήνου, ευθυγραμμιζόμενες με τις προβλέψεις της Morgan Stanley.
Τα συνολικά έσοδα της XPeng για το τρίμηνο αυξήθηκαν κατά 60% σε ετήσια βάση και κατά 24% σε τριμηνιαία βάση και ανήλθαν σε 8,1 δισ. ρουβλίων, τα οποία ήταν κοντά στο ανώτερο άκρο του εύρους καθοδήγησης της εταιρείας από 7,5 έως 8,3 δισ. ρουβλίων. Η αύξηση των εσόδων αποδόθηκε στην ενίσχυση των εσόδων που σχετίζονται με τις υπηρεσίες, συμπεριλαμβανομένων των αμοιβών για τεχνικές υπηρεσίες από τη Volkswagen, οι οποίες βοήθησαν να αντισταθμιστεί η μείωση της μέσης τιμής πώλησης (ASP) κατά 11% σε τριμηνιαία βάση.
Ο κατασκευαστής οχημάτων είδε επίσης βελτίωση στο μικτό περιθώριο κέρδους οχημάτων, το οποίο αυξήθηκε κατά 0,9 ποσοστιαίες μονάδες σε τριμηνιαία βάση στο 6,4%, ξεπερνώντας την πρόβλεψη της Morgan Stanley για 5,4-5,6%. Αυτή η βελτίωση του περιθωρίου αποδόθηκε σε οφέλη κλίμακας, τα οποία βοήθησαν να μετριαστεί η επίδραση ενός λιγότερο ευνοϊκού μείγματος προϊόντων. Επιπλέον, το μεικτό περιθώριο κέρδους της εταιρείας εκτός οχημάτων ήταν εύρωστο στο 54,3%, συμβάλλοντας στο μεικτό περιθώριο κέρδους (GpM) του ομίλου στο 14%, μια αύξηση 1,1 ποσοστιαίας μονάδας από το προηγούμενο τρίμηνο.
Τα λειτουργικά έξοδα αναφέρθηκαν να είναι συνεπή με τα προηγούμενα στοιχεία, αντανακλώντας τη βελτιωμένη λειτουργική μόχλευση εντός της εταιρείας. Όσον αφορά το μέλλον, η XPeng έδωσε οδηγίες για τις παραδόσεις οχημάτων του τρίτου τριμήνου, εκτιμώντας ένα εύρος 41.000 έως 45.000 μονάδων.
Αυτό αντιπροσωπεύει σημαντική τριμηνιαία αύξηση 36% έως 49% και υπερβαίνει τις προσδοκίες της Morgan Stanley για 32.000 έως 34.000 μονάδες. Η αναμενόμενη ενίσχυση των πωλήσεων συνδέεται με το λανσάρισμα του νέου μοντέλου M03.
Παρά την προβλεπόμενη αύξηση του όγκου πωλήσεων, η συνολική αύξηση των εσόδων για το τρίτο τρίμηνο αναμένεται να είναι πιο μέτρια, κυμαινόμενη μεταξύ 12% και 21% σε τριμηνιαία βάση, με προβλεπόμενα μεγέθη μεταξύ 9,1 και 9,8 δισ. ρουβλίων. Αυτές οι συγκρατημένες προοπτικές εσόδων οφείλονται εν μέρει στην αναμενόμενη διάβρωση του ASP, ιδίως καθώς το μείγμα μετατοπίζεται προς το νεοεισαχθέν Mona M03, το οποίο αναμένεται να έχει ASP στο εύρος από 116.000 έως 136.000 Rmb.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η XPeng Inc. προέβλεψε ότι τα έσοδά της για το τρίτο τρίμηνο θα υπολείπονται των προσδοκιών της αγοράς λόγω του έντονου ανταγωνισμού και της μειωμένης ζήτησης για τα παλαιότερα, ακριβότερα μοντέλα ηλεκτρικών οχημάτων (EV). Παρά ταύτα, η εταιρεία αναμένει να παραδώσει μεταξύ 41.000 και 45.000 οχημάτων το τρίτο τρίμηνο. Επιπλέον, η XPeng ανακοίνωσε τη συνεργασία της με την Volkswagen AG για την επιτάχυνση της ανάπτυξης μιας νέας αρχιτεκτονικής για ηλεκτρικά οχήματα.
Πρόσφατα, η BofA Securities μείωσε την τιμή-στόχο για τις μετοχές της XPeng, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Buy, μετά την ανακοίνωση της εταιρείας να αποκλείσει την τεχνολογία LiDAR υπέρ μιας λύσης όρασης στο επερχόμενο μοντέλο P7+. Η στροφή αυτή αναμένεται να οδηγήσει σε χαμηλότερο κόστος παραγωγής και υψηλότερο περιθώριο μικτού κέρδους. Από την άλλη πλευρά, η Citi αναβάθμισε την αξιολόγηση της μετοχής της XPeng από "Πώληση" σε "Ουδέτερη" και αύξησε την τιμή-στόχο, αναφέροντας ως βασικούς λόγους για την αναβάθμιση έναν ισχυρότερο επερχόμενο κύκλο μοντέλων και την εισαγωγή ενός νέου μικρότερου μοντέλου αυτοκινήτου.
Κατά το πρώτο τρίμηνο, η XPeng ανακοίνωσε σημαντική αύξηση των εσόδων της κατά 62,3% σε σχέση με πέρυσι, φτάνοντας περίπου τα 6,5 δισ. RMB, κυρίως λόγω των αυξημένων παραδόσεων οχημάτων και της αύξησης της μέσης τιμής πώλησης. Το μικτό περιθώριο κέρδους της εταιρείας για το τρίμηνο βελτιώθηκε επίσης σημαντικά στο 12,9%.
InvestingPro Insights
Τα τελευταία στοιχεία από την InvestingPro δείχνουν ότι η XPeng Inc. (NYSE:XPEV) κατέχει κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους 6,82 δισ. δολαρίων. Παρά τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η XPeng, συμπεριλαμβανομένων των αδύναμων μικτών περιθωρίων κέρδους, όπως αποδεικνύεται από το τελευταίο δωδεκάμηνο που λήγει το 1ο τρίμηνο του 2024 με μικτό περιθώριο κέρδους μόλις 3,95%, η εταιρεία αναγνωρίζεται ως εξέχων παίκτης στον κλάδο των αυτοκινήτων. Αυτό αντικατοπτρίζεται στη σημαντική ετήσια αύξηση των εσόδων της κατά 41,64%, που σηματοδοτεί ισχυρή ζήτηση για τις προσφορές της σε ηλεκτρικά οχήματα. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι αναλυτές δεν αναμένουν ότι η XPeng θα είναι κερδοφόρα φέτος, ενώ η τιμή της μετοχής έχει παρουσιάσει σημαντική μεταβλητότητα, με πτώση άνω του 50% από το πρώτο τρίμηνο του 2024 μέχρι σήμερα.
Οι συμβουλές της InvestingPro υπογραμμίζουν ότι η XPeng κατέχει περισσότερα μετρητά από ό,τι χρέος, γεγονός που μπορεί να παρέχει στην εταιρεία ένα μαξιλάρι έναντι των οικονομικών αντιξοοτήτων. Επιπλέον, τα ρευστά διαθέσιμα της εταιρείας φέρονται να υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, υποδεικνύοντας έναν βαθμό οικονομικής σταθερότητας στο εγγύς μέλλον. Για τους επενδυτές που αναζητούν πιο εμπεριστατωμένη ανάλυση, υπάρχουν διαθέσιμες 9 επιπλέον Συμβουλές της InvestingPro, οι οποίες προσφέρουν μια ολοκληρωμένη ματιά στην οικονομική υγεία και τη θέση της XPeng στην αγορά.
Οι επενδυτές μπορεί επίσης να ενδιαφερθούν να μάθουν ότι η μετοχή της XPeng έχει τρέχοντα δείκτη τιμής προς λογιστική αξία 1,39 από το τελευταίο δωδεκάμηνο που λήγει το 1ο τρίμηνο του 2024, γεγονός που θα μπορούσε να υποδηλώνει ότι η μετοχή είναι δυνητικά υποτιμημένη σε σχέση με τα περιουσιακά της στοιχεία. Επιπλέον, η δίκαιη αξία της εταιρείας, όπως εκτιμάται από τους αναλυτές, ανέρχεται στα 11,69 δολάρια, ενώ η δική της εκτίμηση της δίκαιης αξίας της InvestingPro είναι ελαφρώς χαμηλότερη στα 9,39 δολάρια, προσφέροντας διαφορετικές προοπτικές για την εσωτερική αξία της μετοχής.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης