Την Τρίτη, η Citi προσάρμοσε τις προοπτικές της για την Hesai Group (NASDAQ:HSAI), μια εταιρεία που ειδικεύεται στην τεχνολογία LiDAR, μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 7,20 δολάρια από τα προηγούμενα 8,30 δολάρια. Παρά τη μείωση του στόχου, ο οίκος διατήρησε την αξιολόγηση Buy για τη μετοχή. Η αναθεώρηση έρχεται μετά την πρόσφατη ενημέρωση των αναλυτών, η οποία παρείχε πληροφορίες σχετικά με τις οικονομικές προσδοκίες και τις λειτουργικές προβλέψεις της εταιρείας.
Η ενημέρωση υπογράμμισε την προβλεπόμενη μείωση των μικτών περιθωρίων κέρδους (GPM) για το τρίτο και τέταρτο τρίμηνο, τα οποία αναμένεται να κυμανθούν μεταξύ 38-40%. Αυτό σηματοδοτεί μείωση σε σχέση με το 45% GPM του δεύτερου τριμήνου, η οποία αποδίδεται στην έλλειψη έκτακτων εσόδων από υπηρεσίες υψηλού περιθωρίου κέρδους που καταγράφηκαν το προηγούμενο τρίμηνο.
Επιπλέον, η καθοδήγηση για τα έσοδα του έτους 2024 έχει προσαρμοστεί προς τα κάτω, στα 2,0-2,3 δισεκατομμύρια RMB. Η προσαρμογή αυτή οφείλεται εν μέρει στην καθυστερημένη έναρξη παραγωγής (SOP) των νέων μοντέλων της Li Auto, η οποία αναμένεται να επηρεάσει τις αποστολές LiDAR κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2024, με τις εκτιμήσεις να κυμαίνονται από 300.000 έως 350.000 μονάδες.
Η διοίκηση του Ομίλου Hesai παραμένει αισιόδοξη παρά τις προσαρμογές αυτές, αναμένοντας να φτάσει σε ένα μη-Γ.Α.Π. νεκρό σημείο το δεύτερο εξάμηνο του 2024. Ο αναλυτής της Citi εφάρμοσε έναν εκτιμώμενο δείκτη τιμής προς πωλήσεις (P/S) για το 2025 της τάξης του 1,8x, λαμβάνοντας υπόψη την υψηλή αναπτυξιακή πορεία της εταιρείας. Ωστόσο, λόγω των αναθεωρημένων προβλέψεων, ο στόχος τιμής έχει μειωθεί αναλόγως. Ο νέος στόχος βασίζεται σε έναν δείκτη τιμής προς κέρδη (PEG) 0,5x για τον εκτιμώμενο ετήσιο ρυθμό αύξησης των καθαρών κερδών (CAGR) του 2025-27, ο οποίος εκτιμάται σε 135%.
Η αξιολόγηση Buy υποστηρίζεται από την εμπιστοσύνη του οίκου στις δυνατότητες ανάπτυξης και τη θέση της Hesai Group στην αγορά. Η μειωμένη τιμή-στόχος αντανακλά τις βραχυπρόθεσμες προκλήσεις και τις προσαρμογές στις οικονομικές προοπτικές της εταιρείας, ενώ η διατήρηση της αξιολόγησης Buy υποδηλώνει την πίστη στην μακροπρόθεσμη πρόταση αξίας της εταιρείας.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Hesai Technology έχει κάνει σημαντικά βήματα στον τομέα της τεχνολογίας LiDAR. Η εταιρεία ανακοίνωσε πρόσφατα νέες συνεργασίες με κοινοπραξίες της General Motors, της Ford και μιας κορυφαίας ευρωπαϊκής αυτοκινητοβιομηχανίας στην Κίνα. Η συνεργασία αυτή αποσκοπεί στην ενσωμάτωση του LiDAR μεγάλης εμβέλειας της Hesai στα επερχόμενα οχήματα παραγωγής σειράς των αυτοκινητοβιομηχανιών, με τη μαζική παραγωγή να αναμένεται να ξεκινήσει το 2025.
Η Hesai ανέφερε επίσης ισχυρές επιδόσεις στο πρώτο τρίμηνο, με τα καθαρά έσοδα να φτάνουν τα 49,7 εκατομμύρια δολάρια. Οι αποστολές LiDAR της εταιρείας ξεπέρασαν τις προσδοκίες, συμβάλλοντας στην πορεία της προς την κερδοφορία μέχρι το τέταρτο τρίμηνο. Για το δεύτερο τρίμηνο, η εταιρεία αναμένει ότι τα καθαρά έσοδα θα κυμανθούν μεταξύ 60,9 και 63,7 εκατ. δολαρίων, ενώ για το σύνολο του έτους τα έσοδα αναμένεται να κυμανθούν μεταξύ 350 και 400 εκατ. δολαρίων.
Επιπλέον, η Hesai εξασφάλισε αποκλειστική συμφωνία με την Baidu, Inc. για την προμήθεια LiDAR μεγάλης εμβέλειας για την επερχόμενη πλατφόρμα ρομποταξί, Yichi 06. Η συμφωνία αυτή αναμένεται να διαδραματίσει σημαντικό ρόλο στην κινεζική αγορά ρομποταξί, η οποία προβλέπεται να αναπτυχθεί σημαντικά τα επόμενα χρόνια. Η αξία της συμφωνίας lidar κυμαίνεται μεταξύ 200 και 300 εκατομμυρίων δολαρίων.
Επιπλέον, η κυριαρχία της Hesai στην παγκόσμια αγορά LiDAR για ρομποτάξια υπογραμμίστηκε στην έκθεση της Yole "LiDAR for Automotive 2024", η οποία πιστώνει την εταιρεία με μερίδιο αγοράς 74% το 2023. Εννέα από τις δέκα κορυφαίες εταιρείες αυτόνομης οδήγησης L4 χρησιμοποιούν την τεχνολογία LiDAR της Hesai.
InvestingPro Insights
Σύμφωνα με πρόσφατα στοιχεία της InvestingPro, η Hesai Group (NASDAQ:HSAI) κατέχει κεφαλαιοποίηση 577,48 εκατ. δολαρίων και έχει επιδείξει σημαντική απόδοση την τελευταία εβδομάδα, με συνολική απόδοση τιμής 9,42%. Παρόλα αυτά, οι αναλυτές δεν αναμένουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος, γεγονός που αντικατοπτρίζεται στον αρνητικό δείκτη P/E της τάξης του -9,69. Επιπλέον, ενώ τα έσοδα της Hesai Group αυξήθηκαν κατά 30,49% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024, η τριμηνιαία αύξηση των εσόδων μειώθηκε κατά 16,47%. Αυτό μπορεί να αποτελέσει σημείο ανησυχίας για τους επενδυτές που εξετάζουν τη συνέπεια των επιδόσεων της εταιρείας.
Η InvestingPro Tips υπογραμμίζει ότι τα ρευστά διαθέσιμα της Hesai Group υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της, υποδεικνύοντας ότι η εταιρεία έχει μια σταθερή θέση ρευστότητας. Ωστόσο, η αποτίμηση υποδηλώνει χαμηλή απόδοση των ελεύθερων ταμειακών ροών, γεγονός που θα μπορούσε να αποτελέσει κόκκινο πανί για τους επενδυτές που αναζητούν υγιή παραγωγή μετρητών. Επιπλέον, η τιμή της μετοχής έχει υποχωρήσει σημαντικά το τελευταίο έτος, με συνολική απόδοση τιμής από έτος σε έτος -49,16%. Αυτές οι μετρήσεις υποδηλώνουν ότι, ενώ η εταιρεία μπορεί να έχει ισχυρή ρευστότητα, η κερδοφορία και η απόδοση της μετοχής της εγείρουν ερωτήματα σχετικά με την άμεση οικονομική της υγεία και την επενδυτική της ελκυστικότητα.
Για τους αναγνώστες που ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη ανάλυση, υπάρχουν πρόσθετες Συμβουλές της InvestingPro διαθέσιμες στην ειδική σελίδα της InvestingPro για τον Όμιλο Hesai, οι οποίες θα μπορούσαν να παράσχουν περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με την οικονομική θέση και τις μελλοντικές προοπτικές της εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης