Την Παρασκευή, η UBS προσάρμοσε τη στάση της για τη μετοχή της Nufarm Ltd (ASX:NUF) (OTC:NFRMY), υποβαθμίζοντάς την από Buy σε Neutral. Ο οίκος αναθεώρησε επίσης την τιμή-στόχο στα AUD4,50 από τα προηγούμενα AUD6,90.
Αυτή η αλλαγή στην αξιολόγηση αντικατοπτρίζει την ανταπόκριση στις τελευταίες ενημερώσεις της αγοράς, οι οποίες υποδηλώνουν μείωση των συνθηκών της αγοράς λόγω του αυξημένου ανταγωνισμού και των εκπτώσεων.
Ο αναλυτής της UBS σημείωσε ότι η προηγούμενη υπόθεση ότι η τιμολόγηση της αγοράς είχε σταθεροποιηθεί, οδηγώντας ενδεχομένως σε σημαντική ανάκαμψη των κερδών της Nufarm έως το οικονομικό έτος 2025, δεν φαίνεται πλέον βιώσιμη.
Η αναμενόμενη ανάκαμψη βασιζόταν στην ικανότητα της εταιρείας να ευθυγραμμίσει το κόστος των αποθεμάτων της ανά τόνο με την τελική τιμή της αγοράς ανά τόνο, βελτιώνοντας έτσι τα μικτά περιθώρια κέρδους.
Ωστόσο, το σημερινό περιβάλλον της αγοράς, που χαρακτηρίζεται από επιθετικές ανταγωνιστικές εκπτώσεις, έχει επισκιάσει την ορατότητα μιας τέτοιας ανάκαμψης. Κατά συνέπεια, η εμπιστοσύνη στη Nufarm όσον αφορά την επίτευξη της προβλεπόμενης ανάκαμψης των κερδών κατά περίπου 90 εκατ. AUD ή και περισσότερο στον τομέα της προστασίας των καλλιεργειών έχει μειωθεί.
Παρά την υποβάθμιση, η UBS υποστηρίζει ότι η Nufarm δεν αναμένεται να χρειαστεί αύξηση μετοχικού κεφαλαίου για τη διαχείριση των οικονομικών της. Η προοπτική αυτή υποστηρίζεται από την απουσία περιορισμών με βάση τα κέρδη στην κύρια δανειακή διευκόλυνση της Nufarm.
Ο προβλεπόμενος δείκτης μόχλευσης για το οικονομικό έτος 2024 από τις εκτιμήσεις της UBS ανέρχεται σε 2,7 φορές, ο οποίος θεωρείται μεν τεταμένος αλλά διαχειρίσιμος στο πλαίσιο της υφιστάμενης χρηματοοικονομικής δομής της εταιρείας.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Nufarm Ltd. βιώνει σημαντικές αλλαγές στο οικονομικό της τοπίο. Η αγροχημική εταιρεία έχει υποστεί υποβαθμίσεις και αναθεωρημένους στόχους τιμών τόσο από την RBC Capital όσο και από την JPMorgan μετά την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων και προβλέψεών της.
Η RBC Capital υποβάθμισε τη μετοχή της Nufarm από Outperform σε Sector Perform και μείωσε την τιμή-στόχο στα 4,75 AUD, μετά την υποβάθμιση των κερδών της εταιρείας για το οικονομικό έτος 2024 και τη μείωση κατά 15% των προβλέψεων για τα υποκείμενα EBITDA του οικονομικού έτους 24.
Από την άλλη πλευρά, η JPMorgan αναπροσάρμοσε τη στάση της για τη Nufarm, μεταβάλλοντας την αξιολόγηση της μετοχής από Overweight σε Neutral, και έθεσε νέο στόχο τιμής στα 5,50 AUD, μετά τα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας για το πρώτο εξάμηνο του 2024.
Η υποβάθμιση οφείλεται κυρίως στη χαμηλότερη τιμολόγηση στον τομέα της Προστασίας Φυτικής Παραγωγής, η οποία είχε ως αποτέλεσμα τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) της Nufarm να υπολείπονται κατά 14% περίπου των εκτιμήσεων της JPMorgan.
Παρά τις προκλήσεις αυτές, η διοίκηση της Nufarm αναμένει λειτουργική βελτίωση κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2024, με τις προβλέψεις για τα EBITDA να κυμαίνονται μεταξύ 350 και 390 εκατ. AUD.
Η εταιρεία επιβεβαίωσε επίσης την πρόθεσή της να μειώσει το καθαρό κεφάλαιο κίνησης κατά 500 εκατ. δολάρια μέχρι το τέλος του πρώτου εξαμήνου του οικονομικού έτους 24. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υποδηλώνουν ότι η Nufarm διαχειρίζεται ενεργά την οικονομική της κατάσταση ενόψει των συνεχιζόμενων προκλήσεων της αγοράς.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης