Την Πέμπτη, η UBS διατήρησε την αξιολόγηση Sell για την Hero MotoCorp Ltd. (HMCL:IN), αλλά μείωσε την τιμή-στόχο στα INR3.350 από INR3.450. Η αναθεώρηση ακολουθεί τα τριμηνιαία κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) της Hero MotoCorp που υπολείπονται των εκτιμήσεων της UBS και της συναίνεσης κατά 6% και 4% αντίστοιχα. Η υστέρηση αποδόθηκε στη μείωση της μέσης τιμής πώλησης (ASP) και του μικτού περιθωρίου κέρδους (GM) κατά 3% και 130 μονάδες βάσης σε σχέση με το τρίμηνο, η οποία ήταν αποτέλεσμα του μειωμένου μεριδίου των πωλήσεων ανταλλακτικών.
Η επίδοση ήρθε σε αντίθεση με άλλους κατασκευαστές αρχικού εξοπλισμού (ΚΑΕ) δικύκλων (2W), οι οποίοι ανέφεραν θετικούς αριθμούς και επέκταση του GM. Ο αναλυτής σημείωσε ότι ο τομέας των ανταλλακτικών είχε συμβάλει σημαντικά στην κερδοφορία της Hero τα τελευταία τέσσερα χρόνια. Παρά τους ισχυρισμούς της εταιρείας για την επιτυχία της στο λανσάρισμα νέων προϊόντων, το μερίδιο λιανικής αγοράς της συνέχισε να μειώνεται. Η τάση αυτή είναι ιδιαίτερα ανησυχητική, δεδομένου ότι σημειώθηκε κατά τη διάρκεια αυτού που περιγράφηκε ως ο καλύτερος κύκλος λανσαρίσματος της Hero όλων των εποχών.
Από την αρχή του έτους, που καλύπτει τους πρώτους τέσσερις μήνες του οικονομικού έτους 2025 (4mFY25), οι λιανικές πωλήσεις της Hero αυξήθηκαν μόνο κατά 1% σε ετήσια βάση, γεγονός που είναι εντυπωσιακά χαμηλότερο από την αύξηση 14% που παρατηρείται σε ολόκληρο τον κλάδο. Σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του προηγούμενου οικονομικού έτους (4mFY23), οι λιανικές πωλήσεις της Hero αυξήθηκαν και πάλι μόνο κατά 1%, έναντι αύξησης 21% στον κλάδο.
Ο αναλυτής εξέφρασε επίσης ανησυχίες σχετικά με την απόδοση των ηλεκτρικών οχημάτων (EV) της Hero, τονίζοντας τις σημαντικές απώλειες EBITDA ανά όχημα, οι οποίες έχουν αυξηθεί τόσο σε ετήσια όσο και σε τριμηνιαία βάση, παρά τις υψηλότερες πωλήσεις. Αυτό θεωρείται ενδεικτικό της συνεχιζόμενης προσπάθειας της εταιρείας να συμβαδίσει με τους ανταγωνιστές της όσον αφορά τη συμμόρφωση με το σύστημα κινήτρων που συνδέονται με την παραγωγή (PLI).
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης