Την Πέμπτη, η CFRA υποβάθμισε τις μετοχές της Dillard's Inc. (NYSE:DDS) από Buy σε Hold και μείωσε την τιμή-στόχο στα $372 από $500. Η προσαρμογή ακολουθεί τα κέρδη της Dillard's για το δεύτερο τρίμηνο, τα οποία υπολείπονται των εκτιμήσεων συναίνεσης. Η εταιρεία ανακοίνωσε κανονικοποιημένα κέρδη ανά μετοχή (EPS) ύψους 4,59 δολαρίων, έναντι 7,96 δολαρίων το αντίστοιχο τρίμηνο του προηγούμενου έτους, χάνοντας τις εκτιμήσεις κατά 1,29 δολάρια. Τα έσοδα ήταν επίσης κατώτερα των προσδοκιών, στα 1,51 δισ. δολάρια έναντι των αναμενόμενων 1,60 δισ. δολαρίων.
Η υποβάθμιση αντανακλά μια αναθεωρημένη τιμή-στόχο 12 μηνών με βάση έναν 12,0 φορές μελλοντικό πολλαπλασιαστή τιμής προς κέρδη (P/E) για την εκτίμηση EPS του οικονομικού έτους 2025 (που λήγει τον Ιανουάριο). Αυτός ο πολλαπλασιαστής είναι ελαφρώς υψηλότερος από τον τριετή μέσο όρο του μελλοντικού P/E της Dillard's που είναι 11,8 φορές. Οι νέες εκτιμήσεις EPS της CFRA για τα οικονομικά έτη 2025 και 2026 είναι 31,00 και 34,00 δολάρια αντίστοιχα, σημειώνοντας μείωση σε σχέση με τις προηγούμενες προβλέψεις.
Οι επιδόσεις της Dillard's το δεύτερο τρίμηνο παρουσίασαν μείωση των συνολικών λιανικών πωλήσεων και των πωλήσεων συγκρίσιμων καταστημάτων κατά 3% σε ετήσια βάση. Το μικτό περιθώριο κέρδους λιανικής παρουσίασε επίσης μικρή συμπίεση, μειούμενο κατά 30 μονάδες βάσης στο 42,7%. Σημαντικός παράγοντας στην απώλεια κερδών ήταν η αύξηση των λειτουργικών εξόδων, τα οποία αυξήθηκαν κατά 230 μονάδες βάσης σε ετήσια βάση στο 28,3% των πωλήσεων. Παρά τις προκλήσεις αυτές, τα επίπεδα αποθεμάτων παρέμειναν σταθερά σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
Η CFRA υποστηρίζει ότι η Dillard's είναι η κορυφαία επιχείρηση στον τομέα των πολυκαταστημάτων. Ωστόσο, ο οίκος προτείνει ότι η τρέχουσα αποτίμηση της μετοχής είναι πλέον δίκαιη, λαμβάνοντας υπόψη την υποαπόδοση του πρόσφατου τριμήνου και την προς τα κάτω αναθεώρηση των εκτιμήσεων για τα κέρδη ολόκληρου του έτους.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης