Την Πέμπτη, η Goldman Sachs προσάρμοσε τη στάση της στη μετοχή της Progressive Corp. (NYSE: PGR), αναβαθμίζοντας από ουδέτερη σε αγορά και αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 262 δολάρια από 230 δολάρια.
Ο οίκος αποδίδει την αναβάθμιση στη δυνατότητα της Progressive για ισχυρότερη και πιο βιώσιμη ανάπτυξη του ασφαλιστηρίου συμβολαίου (PIF) από ό,τι αναμένουν σήμερα οι εκτιμήσεις της αγοράς.
Η αισιοδοξία αυτή βασίζεται στην ανταγωνιστική θέση της Progressive, την αποτελεσματική διαφημιστική δαπάνη και την αποτελεσματικότητα, καθώς και σε μια ενδελεχή ανάλυση προηγούμενων περιόδων υψηλής ανάπτυξης.
Σύμφωνα με την εκτίμηση του οίκου, οι αποφάσεις ανάληψης κινδύνων της Progressive έπαιξαν καθοριστικό ρόλο στο να μπορέσει η εταιρεία να αποκαταστήσει τα περιθώρια κέρδους της ταχύτερα από τους ανταγωνιστές της, χωρίς να βασίζεται αποκλειστικά σε αυξήσεις τιμών. Η ανάλυση υπογραμμίζει ότι η Progressive κατάφερε να βελτιώσει τα περιθώρια κέρδους ταχύτερα από τους ανταγωνιστές της, ακόμη και με μικρότερες αυξήσεις τιμών από το τέλος του 2019.
Η εταιρεία προβλέπει επίσης ότι η ανταγωνιστικότητα της Progressive στην αγορά παραμένει σταθερά πάνω από τον μέσο όρο σε σύγκριση με τους ομότιμους, γεγονός που θα συνεχίσει να προσφέρει οφέλη κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2024 και το 2025.
Η Goldman Sachs προβλέπει ότι η Progressive έχει τη δυνατότητα να αυξήσει σημαντικά τις διαφημιστικές της δαπάνες, προβλέποντας διαδοχική αύξηση 42% το δεύτερο εξάμηνο του 2024 και αύξηση 22% σε ετήσια βάση το 2025.
Παρά την αναμενόμενη επιβράδυνση, ο οίκος εκτιμά ότι η αποδοτικότητα των διαφημιστικών δαπανών της Progressive θα συνεχίσει να ξεπερνά τους ιστορικούς μέσους όρους λόγω της ισχυρής ανταγωνιστικής της θέσης.
Η εταιρεία καταλήγει στο συμπέρασμα ότι ακόμη και με εκτιμήσεις για τη διαφημιστική αποδοτικότητα για το 2025 και το 2026 που είναι πάνω από 30% κάτω από τον προ πανδημίας μέσο όρο, εξακολουθεί να αναμένει ότι η αύξηση του PIF της Progressive θα είναι 9% υψηλότερη από τις εκτιμήσεις της αγοράς. Η πρόβλεψη αυτή βασίζεται στην ολοκληρωμένη ανάλυση των προηγούμενων περιόδων ανάπτυξης της Progressive και των σημερινών στρατηγικών πλεονεκτημάτων της στην αγορά.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Progressive Corp. είδε μια σειρά αναθεωρήσεων των τιμών-στόχων μετά την έκθεση αποτελεσμάτων του Ιουλίου. Η Keefe, Bruyette & Woods αύξησε την τιμή-στόχο της εταιρείας στα 255 δολάρια, επικαλούμενη επικαιροποιημένες προοπτικές κερδών.
Η εταιρεία υπογράμμισε τη σημαντική βελτίωση της Progressive σε σχέση με το προηγούμενο έτος στον δείκτη βασικών ζημιών για τα προσωπικά αυτοκίνητα και την ομαλοποίηση των δεικτών εξόδων. Ομοίως, η Evercore ISI αύξησε τον στόχο τιμής της εταιρείας στα 257 δολάρια, αναμένοντας συνεχή δυναμική λόγω των αυξημένων διαφημιστικών δαπανών. Η απόφαση αυτή βασίστηκε στη δυνατότητα της Progressive για σημαντική αύξηση του ασφαλιστικού της δυναμικού, η οποία αναμένεται να συμβάλει στην αύξηση του top-line.
Ωστόσο, η BMO Capital Markets μείωσε ελαφρώς τον στόχο τιμών της Progressive στα 237 δολάρια, παρά την αύξηση των βραχυπρόθεσμων εκτιμήσεων για την αύξηση του αριθμού των συμβολαίων. Οι προβλέψεις της εταιρείας για την αύξηση του αριθμού των συμβολαίων σε ισχύ παραμένουν 4% και 7% πάνω από τη συναίνεση στο τέλος του 2025 και του 2026, αντίστοιχα.
Η Progressive ανακοίνωσε αύξηση τόσο στα καθαρά ασφάλιστρα όσο και στα καθαρά έσοδα για τον Ιούλιο, γνωστοποιώντας καθαρά εγγεγραμμένα ασφάλιστρα ύψους 6,38 δισ. δολαρίων, καθαρά εισπραχθέντα ασφάλιστρα ύψους 6,07 δισ. δολαρίων και καθαρά κέρδη ύψους 813,5 εκατ. δολαρίων. Η εταιρεία σημείωσε επίσης σημαντική αύξηση των συμβολαίων σε ισχύ σε διάφορους κλάδους, οδηγώντας σε συνολική αύξηση 11% στο σύνολο των συμβολαίων σε ισχύ σε επίπεδο εταιρείας.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις αποδεικνύουν την ανθεκτικότητα και τη στρατηγική οξυδέρκεια της Progressive απέναντι στις μειώσεις της διαφημιστικής δαπάνης σε ολόκληρο τον κλάδο. Η εσωτερική ομάδα μέσων ενημέρωσης της εταιρείας έχει διαχειριστεί αποτελεσματικά τη δαπάνη των μέσων ενημέρωσης, οδηγώντας στην αύξηση της αξίας και της ανάπτυξης. Η Progressive αύξησε το μερίδιο αγοράς της στο 19% της συνολικής δαπάνης του κλάδου το 2023, παρά τη μείωση του προϋπολογισμού της για τα μέσα μαζικής ενημέρωσης για τρία συνεχόμενα έτη.
InvestingPro Insights
Μετά την αναβάθμιση της Progressive Corp. (NYSE: PGR) από την Goldman Sachs σε καθεστώς αγοράς, τα δεδομένα και οι συμβουλές της InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο για την οικονομική κατάσταση και την απόδοση της ασφαλιστικής εταιρείας στην αγορά. Η κεφαλαιοποίηση της Progressive διαμορφώνεται στα ισχυρά 137,25 δισ. δολάρια και η εταιρεία έχει επιδείξει αξιοσημείωτη αύξηση εσόδων κατά 21,33% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024. Αυτή η ανάπτυξη υποστηρίζεται από έναν δείκτη τιμής/κέρδους (P/E) 19,91, ο οποίος, όταν προσαρμόζεται για τους τελευταίους δώδεκα μήνες, βρίσκεται στο 20,0, αντανακλώντας μια ισορροπία μεταξύ των κερδών της εταιρείας και της τιμής της μετοχής της.
Μια συμβουλή της InvestingPro υπογραμμίζει ότι η Progressive είναι ένας εξέχων παίκτης στον κλάδο των Ασφαλειών, γεγονός που ευθυγραμμίζεται με την αξιολόγηση της Goldman Sachs για την ανταγωνιστική θέση της εταιρείας. Επιπλέον, η ικανότητα της Progressive να διατηρεί τις πληρωμές μερισμάτων για 15 συνεχή έτη αποδεικνύει τη δέσμευση για τις αποδόσεις των μετόχων, ένας παράγοντας που μπορεί να προσελκύσει τους μακροπρόθεσμους επενδυτές. Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της εταιρείας υπερβαίνουν τα ρευστά της διαθέσιμα, γεγονός που θα μπορούσε να αποτελέσει σημείο εξέτασης για την αξιολόγηση του κινδύνου.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει μια σειρά από πρόσθετες συμβουλές για την Progressive, συμπεριλαμβανομένων πληροφοριών σχετικά με την κερδοφορία, τις τάσεις διαπραγμάτευσης και τις προβλέψεις των αναλυτών. Με 12 ακόμη διαθέσιμες Συμβουλές της InvestingPro, οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν μια βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και των δυνατοτήτων της εταιρείας στην αγορά, επισκεπτόμενοι τη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/PGR.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης