Την Τρίτη, η BTIG διατήρησε ουδέτερη αξιολόγηση για τη μετοχή της On Holding AG (NYSE:ONON) μετά την εξέταση των επιδόσεων της εταιρείας για το δεύτερο τρίμηνο. Η εταιρεία τόνισε ένα μικτό τρίμηνο για την εταιρεία αθλητικών υποδημάτων και αθλητικών ειδών απόδοσης, σημειώνοντας τόσο θετικές όσο και αρνητικές πτυχές για τους επενδυτές.
Η On Holding ανέφερε μια καλύτερη επίδοση στα έσοδα και τα προσαρμοσμένα EBITDA για το τρίμηνο, αλλά παρουσίασε πιο αργές επιδόσεις στο direct-to-consumer (DTC), οι οποίες συνέβαλαν σε μια μικρή αστοχία στο μικτό περιθώριο κέρδους (GM). Παρόλο που η εταιρεία επανέλαβε τις βασικές της προβλέψεις, προσάρμοσε την πρόβλεψη εσόδων της λόγω των επιπτώσεων των συναλλαγματικών ισοτιμιών (FX).
Η βραδύτερη ανάπτυξη της DTC αποδόθηκε σε διαταραχές της αποθήκης και σε προβλήματα εξαντλήσεων αποθεμάτων, τα οποία περιόρισαν την ικανότητα της εταιρείας να ανταποκριθεί στη ζήτηση. Ωστόσο, υπήρξε μια χρυσή τομή, καθώς η ανάπτυξη της DTC ανέκαμψε τον Ιούνιο, περνώντας στο τρίτο τρίμηνο, χάρη στη βελτιωμένη διαθεσιμότητα των αποθεμάτων. Αυτή η δυναμική αναμένεται να συνεχιστεί, παρέχοντας κάποια καθησυχαστική εικόνα στους επενδυτές.
Τα ποσοστά χονδρικής πώλησης παρέμειναν εύρωστα και η καινοτομία των προϊόντων της On Holding και η στρατηγική τμηματοποίηση φέρονται να κερδίζουν έδαφος στην κατηγορία των τρεξίματος επιδόσεων. Παρά τους θετικούς αυτούς δείκτες, η BTIG εξέφρασε επιφυλακτικότητα, επισημαίνοντας ότι οι βελτιώσεις των πωλήσεων και του περιθωρίου κέρδους του δεύτερου εξαμήνου έχουν ήδη ληφθεί υπόψη στις προβλέψεις της εταιρείας, ιδίως για το τέταρτο τρίμηνο. Οι συνεχιζόμενες διαταραχές στις αποθήκες προσθέτουν ένα επίπεδο πολυπλοκότητας στην αξιολόγηση της υποκείμενης ζήτησης για τα προϊόντα της On Holding.
Δεδομένης της τρέχουσας αποτίμησης της μετοχής της On Holding με premium, η BTIG βρίσκει την ουδέτερη στάση της κατάλληλη αυτή τη στιγμή, προτείνοντας μια προσέγγιση αναμονής καθώς η εταιρεία αντιμετωπίζει τις λειτουργικές προκλήσεις και στοχεύει να αξιοποιήσει τις δυνατότητες ανάπτυξής της στο δεύτερο εξάμηνο του έτους.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης