Την Τρίτη, η Jefferies προχώρησε σε μια μικρή προσαρμογή της τιμής-στόχου για τη μετοχή της Unilever plc (UNVR:LN) (NYSE: UL), αυξάνοντάς την από 40,00 σε 41,00 στερλίνες, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Underperform για τη μετοχή της εταιρείας. Η απόφαση αυτή έρχεται παρά το γεγονός ότι ο οίκος αναγνωρίζει τη θετική επίδραση της νέας διοίκησης στην απόδοση της εταιρείας.
Η μετοχή της Unilever έχει σημειώσει αξιοσημείωτη ετήσια άνοδο 26%, ξεπερνώντας την άνοδο 4% του SXXP. Ο αναλυτής της Jefferies αναγνώρισε ότι υποτίμησε τις γρήγορες και σημαντικές αλλαγές που επέφερε η νέα ηγεσία, οι οποίες οδήγησαν σε σημαντική βελτίωση των μικτών και λειτουργικών περιθωρίων κέρδους το πρώτο εξάμηνο του 2024, καθώς και σε αναβαθμισμένες προβλέψεις για το σύνολο του έτους.
Ωστόσο, η υστέρηση των πωλήσεων κατά το δεύτερο τρίμηνο έδειξε ότι η αποκλιμάκωση ή η εξοικονόμηση κόστους ήταν πιο σημαντική από ό,τι αναμενόταν. Παρόλο που το λειτουργικό περιθώριο ισοδύναμο ελεύθερων ταμειακών ροών σημείωσε μια μέτρια αύξηση κατά 20 μονάδες βάσης σε ετήσια βάση το πρώτο εξάμηνο του 2024, σε σύγκριση με την αύξηση του λειτουργικού περιθωρίου κατά 250 μονάδες βάσης, η Jefferies αποφάσισε να αυξήσει τον στόχο τιμής μόνο κατά 2%.
Το σχόλιο του αναλυτή αντανακλά μια επιφυλακτική στάση, υποδηλώνοντας ότι παρά τις βελτιώσεις και την αύξηση του στόχου τιμής, η αποτίμηση της Unilever από τον οίκο παραμένει συντηρητική. Ο αναλυτής δήλωσε: "Η μετοχή ULVR YTD +26% (έναντι SXXP+4%) πιστώσεις της νέας διοίκησης κάνουν αξιοσημείωτη & γρήγορη διαφορά. Είμαστε στη λάθος πλευρά αυτής της αλλαγής αντίληψης, συμπεριλαμβανομένης μιας αξιοσημείωτης ανάκαμψης του μικτού/επιχειρησιακού περιθωρίου κέρδους που παρουσιάστηκε το 1ο εξάμηνο του 24, & της σχετικής αναβάθμισης των κατευθυντήριων γραμμών για το οικονομικό έτος 24. Η αστοχία των πωλήσεων του 2ου τριμήνου υποδηλώνει ότι ο αποπληθωρισμός του κόστους ή/και η εξοικονόμηση πόρων ήταν επομένως πιο έντονη από ό,τι αναμενόταν. Όμως, με FCF ισοδύναμο περιθώριο op +20bp YoY 1H24 (v op margin +250bp) το PT μας αυξάνεται μόλις 2%. Αυτό αφήνει ως στο U/P".
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, κολοσσοί του καταναλωτικού κλάδου, όπως η PepsiCo και η Unilever, στρέφουν το ενδιαφέρον τους προς την Ινδία, εκμεταλλευόμενοι την ισχυρή οικονομική ανάπτυξη της χώρας. Η στρατηγική στροφή θεωρείται ως απάντηση στην πιο αργή ανάκαμψη στην Κίνα και υποστηρίζεται από το ελπιδοφόρο δυναμικό της αγοράς στην Ινδία, που αναμένεται να τροφοδοτηθεί από την αύξηση των κρατικών δαπανών και την ανάκαμψη της ιδιωτικής κατανάλωσης. Αυτή η άνοδος αναμένεται να αυξήσει το μερίδιο αγοράς για τις κορυφαίες πολυεθνικές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των Coca-Cola, P&G, PepsiCo, Unilever και Reckitt, στο 20,53% το 2023, από 19,27% το 2022.
Η Argus αύξησε πρόσφατα την τιμή-στόχο για την Unilever στα 70 δολάρια, διατηρώντας την αξιολόγηση Buy για τη μετοχή. Η προσαρμογή αυτή αντανακλά την εμπιστοσύνη στην ικανότητα της εταιρείας να αυξήσει τα κέρδη της και να προσφέρει αξία στους μετόχους της τα επόμενα χρόνια. Η διοίκηση της Unilever ανακοίνωσε επίσης σχέδια για τον διαχωρισμό της δραστηριότητας παγωτού στο πλαίσιο του σχεδίου δράσης ανάπτυξης της εταιρείας, με στόχο την ενίσχυση της λειτουργικής αποτελεσματικότητας και την προώθηση της ανάπτυξης.
Η Unilever ανακοίνωσε σημαντική αύξηση των οικονομικών της επιδόσεων για το πρώτο εξάμηνο του έτους, με αύξηση των υποκείμενων πωλήσεων κατά 4,1% και επέκταση του μικτού περιθωρίου κέρδους στο 45,7%.
Τα υποκείμενα λειτουργικά κέρδη της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 17,1% στα 6,1 δισ. ευρώ, κυρίως λόγω της αύξησης των όγκων κατά 4% από τα Power Brands της. Παρά το δύσκολο τρίμηνο για τη μονάδα παγωτού, η Unilever ανακοίνωσε σχέδια για τον διαχωρισμό της εν λόγω δραστηριότητας και την εστίαση στη βελτίωση της παραγωγικότητας.
Παρά τις απογοητευτικές επιδόσεις της μονάδας Ice Cream, η εταιρεία σημείωσε θετική αύξηση του όγκου σε τέσσερις από τους πέντε επιχειρηματικούς ομίλους το β' τρίμηνο, χάρη στη μόχλευση του όγκου, το θετικό μείγμα και τις πρωτοβουλίες προμηθειών. Η Unilever γνωστοποίησε επίσης ένα σχέδιο εξοικονόμησης 800 εκατ. ευρώ, με μόνο το 5-10% να έχει υλοποιηθεί μέχρι στιγμής.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης