Την Τετάρτη, η JPMorgan άλλαξε τη στάση της στη μετοχή της Just Eat Takeaway.com NV (JET:LN) (NASDAQ: GRUB), αναβαθμίζοντάς την από ουδέτερη σε overweight. Ο οίκος αύξησε επίσης την τιμή-στόχο στις 13,96 στερλίνες, από τις προηγούμενες 13,36 στερλίνες.
Η αλλαγή αυτή έρχεται μετά από μια διετή περίοδο κατά την οποία ο οίκος διατήρησε ουδέτερη ή underweight αξιολόγηση για την online υπηρεσία παραγγελίας και παράδοσης φαγητού.
Η αναβάθμιση αντανακλά τις βελτιωμένες προοπτικές για τις οικονομικές επιδόσεις της Just Eat Takeaway. Σύμφωνα με τον οίκο, η Just Eat Takeaway έχει υποστεί σημαντική μετάβαση, η οποία περιλαμβάνει στροφή προς την κερδοφορία και την καλύτερη διαχείριση των ταμειακών ροών.
Η μετάβαση αυτή έγινε ως απάντηση στις πιέσεις των επενδυτών για δημιουργία κερδών και στην πρόκληση της αύξησης των τιμών των takeaway σε μια αγορά με συρρικνωμένους προϋπολογισμούς των καταναλωτών.
Η JPMorgan σημείωσε ότι ενώ η αύξηση των παραγγελιών της Just Eat Takeaway έχει μειωθεί σημαντικά, η εταιρεία έχει αρχίσει να βλέπει θετικές εξελίξεις στα κέρδη και τις ταμειακές ροές. Ο οίκος πιστεύει ότι η αγορά δεν έχει αναγνωρίσει πλήρως τη σταθεροποίηση των λειτουργιών της Just Eat Takeaway, την αποκατάσταση του ισολογισμού της και τον αποτελεσματικό έλεγχο του κόστους από τη διοίκηση.
Η ανάλυση της εταιρείας υποδεικνύει ότι η Just Eat Takeaway θα πρέπει να αποτιμάται παρόμοια με τις παμπ και τα εστιατόρια και όχι ως εταιρεία τεχνολογίας. Αυτό οφείλεται στη χαμηλή ανάπτυξη της πρώτης γραμμής αλλά στις ανθεκτικές ταμειακές ροές της.
Σε σύγκριση με τις ομοειδείς εταιρείες του κλάδου των παμπ και των εστιατορίων, οι οποίες διαπραγματεύονται με 7x EV/EBITDA με CAGR EBITDA 6% από το 2024 έως το 2026, η βελτίωση του περιθωρίου κέρδους της Just Eat Takeaway αναμένεται να προσφέρει ένα πιο ισχυρό CAGR EBITDA άνω του 23%.
Οι θετικές προοπτικές της JPMorgan βασίζονται στην πεποίθηση ότι η Just Eat Takeaway έχει πλέον φθάσει σε μια σταθερή επιχειρησιακή φάση, με σταθερό ισολογισμό και δείκτη καθαρού χρέους προς EBITDA 1,2 φορές.
Η διοίκηση της εταιρείας έχει επαινεθεί για την εκτέλεση των μέτρων ελέγχου του κόστους, τα οποία αναμένεται να συμβάλουν στην αποτίμηση και το αναπτυξιακό προφίλ της εταιρείας στο μέλλον.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Redburn-Atlantic έχει ξεκινήσει αξιολόγηση πώλησης για τη μετοχή της Just Eat Takeaway.com NV. Η ανάλυση του οίκου αναφέρει μια πιθανή πτώση 17% της τρέχουσας τιμής της μετοχής, υποδηλώνοντας περιορισμένη ανοδική πορεία για τις μετοχές.
Η κάλυψη της Redburn-Atlantic υπογραμμίζει τις ανησυχίες σχετικά με τη θέση της Just Eat στην αγορά, ιδίως στη Γερμανία και την Ολλανδία, και την εξάρτησή της από το μοντέλο τρίτων εν μέσω σκληρού ανταγωνισμού από αντιπάλους όπως η Uber Eats και η DoorDash.
Ο οίκος αμφισβητεί επίσης το περιθώριο ανάπτυξης της κερδοφορίας της Just Eat, μια προοπτική που έρχεται σε αντίθεση με τις προσδοκίες της αγοράς. Η Redburn-Atlantic υποδεικνύει ότι τα τρέχοντα επίπεδα κερδοφορίας της εταιρείας ενδέχεται να πλησιάζουν στο αποκορύφωμά τους με περιορισμένες δυνατότητες για περαιτέρω επέκταση.
Η ανάλυση υποδεικνύει επίσης πιθανούς κινδύνους στη στρατηγική χαρτοφυλακίου της Just Eat, ιδίως την έλλειψη καθοδικής προστασίας από ενδεχόμενη εκλογίκευση του χαρτοφυλακίου, όπως η πώληση της επιχείρησης Grubhub.
InvestingPro Insights
Σύμφωνα με τις αναβαθμισμένες προοπτικές της JPMorgan για την Just Eat Takeaway.com NV, η InvestingPro παρέχει πρόσθετες πληροφορίες που μπορεί να είναι σχετικές για τους επενδυτές που εξετάζουν τη μετοχή. Μια αξιοσημείωτη συμβουλή της InvestingPro είναι ότι οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος, γεγονός που ευθυγραμμίζεται με την άποψη της JPMorgan για τη στροφή της εταιρείας προς την κερδοφορία. Αυτό το προνοητικό συναίσθημα είναι ζωτικής σημασίας για τους επενδυτές που αναζητούν ανάπτυξη στο χαρτοφυλάκιό τους.
Τα δεδομένα της InvestingPro δείχνουν επίσης ότι η Just Eat Takeaway διαπραγματεύεται γενικά με χαμηλή μεταβλητότητα τιμών. Αυτό θα μπορούσε να είναι ένας καθησυχαστικός παράγοντας για τους επενδυτές που προτιμούν τη σταθερότητα στις επενδύσεις τους, ιδίως στο πλαίσιο της βελτίωσης των οικονομικών επιδόσεων της εταιρείας και των αποτελεσματικών μέτρων ελέγχου του κόστους από τη διοίκηση. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η εταιρεία πάσχει από αδύναμα περιθώρια μικτού κέρδους και η αποτίμηση υποδηλώνει χαμηλή απόδοση των ελεύθερων ταμειακών ροών, τομείς τους οποίους οι δυνητικοί επενδυτές ενδέχεται να πρέπει να παρακολουθήσουν στενά.
Ενώ η Just Eat Takeaway δεν καταβάλλει μέρισμα στους μετόχους, η εστίαση φαίνεται να είναι στην επανεπένδυση για την επίτευξη κερδοφορίας και την ενίσχυση των ταμειακών ροών, όπως υποδεικνύει η ανάλυση της JPMorgan. Για όσους ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη εμβάθυνση στην οικονομική υγεία και τις μελλοντικές προοπτικές της Just Eat Takeaway, η InvestingPro προσφέρει επιπλέον συμβουλές, με συνολικά 4 επιπλέον συμβουλές διαθέσιμες στη διεύθυνση: https://www.investing.com/pro/GRUB.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης