Τη Δευτέρα, η Barclays προχώρησε σε υποβάθμιση της μετοχής της United Utilities Group PLC (UU:LN) (OTC: UUGRY), μεταβάλλοντας την αξιολόγησή της από "Equalweight" σε "Underweight". Ο οίκος αναπροσάρμοσε επίσης την τιμή-στόχο για τη μετοχή της εταιρείας από 13,15 GBP σε 9,75 GBP. Η προσαρμογή ακολουθεί την επανεκτίμηση των προοπτικών της εταιρείας υπό το φως των πρόσφατων ρυθμιστικών αποφάσεων και των συνθηκών της αγοράς.
Η υποβάθμιση προκλήθηκε από την απόφαση του ρυθμιστικού φορέα Ofwat να μην κατηγοριοποιήσει το επιχειρηματικό σχέδιο της United Utilities ως εκκρεμές, κάτι που ήταν αντίθετο με τις προσδοκίες της Barclays.
Το γεγονός αυτό παρουσίασε ένα δύσκολο περιβάλλον για τον τομέα της ύδρευσης, ιδιαίτερα για τη United Utilities. Η εταιρεία αντιμετώπισε σημαντική μείωση των δυνατοτήτων ανάπτυξης λόγω των χαμηλότερων επιτρεπόμενων αποδόσεων και των αυστηρών στόχων Outcome Delivery Incentives (ODI) που έθεσε η Ofwat.
Οι πρόσφατες προσαρμογές της Ofwat στη ρυθμιστική βάση ενεργητικού (RAB) της United Utilities για το 2030 έχουν επηρεάσει σημαντικά την αποτίμηση της εταιρείας. Η μείωση της RAB από τη ρυθμιστική αρχή κατά 3,6 δισ. στερλίνες, δηλαδή κατά 18,5%, είναι σημαντική και επηρέασε την ανάλυση της Barclays για την αξία της μετοχής της εταιρείας.
Παρά το γεγονός ότι η United Utilities διαπραγματεύεται με premium 10% σε σχέση με την αξία του ρυθμιζόμενου κεφαλαίου (RCV), η αποτίμηση της Barclays βρίσκεται σε premium 7,5%, υποδεικνύοντας μια διαφορά μεταξύ της τιμής της αγοράς και της αποτίμησης της εταιρείας.
Επιπλέον, η Ofwat επέκτεινε την τρέχουσα έρευνα για τη συνδυασμένη υπερχείλιση λυμάτων (CSO) ώστε να συμπεριλάβει όλες τις εταιρείες αποχέτευσης, σηματοδοτώντας την έναρξη ενεργειών επιβολής κατά της United Utilities και της Severn Trent, παρά το γεγονός ότι και οι δύο εταιρείες πέτυχαν υψηλές βαθμολογίες στις αξιολογήσεις της περιβαλλοντικής τους απόδοσης.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης