Την Τρίτη, η RBC Capital προσάρμοσε τη στάση της για τη μετοχή της Bank of Montreal (BMO:CN) (NYSE: BMO), υποβαθμίζοντάς την από Outperform σε Sector Perform. Ο οίκος αναθεώρησε επίσης την τιμή-στόχο στα 118,00 C$ από τα 124,00 C$ που ήταν προηγουμένως. Η απόφαση ελήφθη μετά από εκτενή εξέταση των πιστωτικών αποτελεσμάτων της τράπεζας σε σύγκριση με τα αντίστοιχα της στις ΗΠΑ.
Η υποβάθμιση έρχεται καθώς η RBC Capital παρατήρησε ταχύτερη επιδείνωση των πιστωτικών αποτελεσμάτων της Bank of Montreal σε σχέση με τα αντίστοιχα αποτελέσματα των ομολόγων της στις ΗΠΑ. Αυτό συμβαίνει παρά το γεγονός ότι η τράπεζα έχει ένα μείγμα δανείων εξαιρετικά παρόμοιο με τους ανταγωνιστές της και, ενδεχομένως, μεγαλύτερη πιστωτική προστασία. Η επανεκτίμηση οδήγησε σε μειωμένες εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) και τους πολλαπλασιαστές-στόχους για την καναδική τράπεζα.
Ο αναλυτής σημείωσε ότι ακόμη και μετά την προσαρμογή για τις ακραίες ζημίες στο δεύτερο τρίμηνο του 2024 της Bank of Montreal, τα πιστωτικά αποτελέσματα υποδηλώνουν ταχύτερη πτώση. Η τάση αυτή διαφοροποιεί την Bank of Montreal από τις ομόλογες τράπεζες, καθώς ανέφερε επίσης την προσδοκία για υψηλότερες προβλέψεις για πιστωτικές ζημίες (PCL) στο δεύτερο εξάμηνο του 2024.
Η πρόβλεψη της τράπεζας για αυξημένες PCL κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους υποδηλώνει μια προσεκτική προοπτική για την ποιότητα των πιστώσεων στο μέλλον. Η πρόβλεψη αυτή επηρέασε την αναθεωρημένη άποψη της RBC Capital για την πορεία της μετοχής της τράπεζας.
Η προσαρμογή της μετοχής της Bank of Montreal από την RBC Capital αντανακλά τις τελευταίες προσδοκίες του οίκου βάσει της συγκριτικής πιστωτικής ανάλυσης της τράπεζας. Η νέα τιμή-στόχος των 118,00 C$ αποτελεί πλέον το σημείο αναφοράς με βάση το οποίο οι επενδυτές και η αγορά θα μετρήσουν την απόδοση της τράπεζας.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Bank of Montreal (BMO) ανακοίνωσε ένα ισχυρό β' τρίμηνο του 2024, με προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 2 δισ. δολάρια και κέρδη ανά μετοχή 2,59 δολάρια. Τα θετικά αυτά αποτελέσματα προήλθαν κυρίως από την ανάπτυξη των καναδικών επιχειρήσεων προσωπικής και εμπορικής τραπεζικής, κεφαλαιαγορών και πλούτου. Παρά την πτώση κατά 25% των καθαρών εσόδων από τις ΗΠΑ, ο τομέας της BMO στις ΗΠΑ επέδειξε ανθεκτικότητα σε σύγκριση με τους περιφερειακούς ανταγωνιστές.
Η UBS ξεκίνησε πρόσφατα την κάλυψη της BMO με ουδέτερη αξιολόγηση, τονίζοντας τις καλά διαφοροποιημένες δραστηριότητες της τράπεζας και τις ισχυρές θέσεις της στην εμπορική τραπεζική, ιδιαίτερα τη μόχλευση στην αγορά των ΗΠΑ.
Η ανάλυση του οίκου επεσήμανε τα ισχυρά έσοδα προ φόρων προ προβλέψεων της BMO, αποδίδοντας τις επιδόσεις στη σταθερή ανάπτυξη της πρώτης γραμμής και στον αποτελεσματικό έλεγχο των εξόδων. Ωστόσο, η UBS σημείωσε επίσης τις προκλήσεις της τράπεζας, ιδίως την αύξηση των προβλέψεων για πιστωτικές ζημίες (PCLs), οι οποίες επηρεάζουν τα αποτελέσματά της στην κατώτατη γραμμή.
Επιπλέον, οι διευθύνοντες σύμβουλοι των πέντε μεγαλύτερων τραπεζών του Καναδά, συμπεριλαμβανομένης της BMO, συμμετείχαν πρόσφατα στο καναδικό κοινοβούλιο για να συζητήσουν τις στρατηγικές τους για την κλιματική αλλαγή. Αναγνώρισαν τη σημασία της μετάβασης σε πιο βιώσιμες πρακτικές, αλλά τόνισαν την πολυπλοκότητα και τον χρόνο που απαιτούνται για τη μείωση της χρηματοδότησης της εξόρυξης ορυκτών καυσίμων.
Δεσμεύτηκαν επίσης να επιτύχουν καθαρές μηδενικές εκπομπές στις επιχειρήσεις και τις χρηματοδοτούμενες εκπομπές έως το 2050. Επιπλέον, οι αναλυτές της RBC Capital Markets έδωσαν στην BMO την αξιολόγηση "Outperform", υποδηλώνοντας εμπιστοσύνη στις επιδόσεις της τράπεζας σε σχέση με την αγορά.
InvestingPro Insights
Η πρόσφατη υποβάθμιση της Bank of Montreal από την RBC Capital αντικατοπτρίζει τις ανησυχίες που είναι εμφανείς στην κοινότητα InvestingPro. Με τους αναλυτές να αναθεωρούν προς τα κάτω τα κέρδη τους για την προσεχή περίοδο, υποδηλώνει μια επιφυλακτική στάση για τη βραχυπρόθεσμη κερδοφορία της τράπεζας. Αυτό επιτείνεται από την ταχεία καύση μετρητών της τράπεζας και τα αδύναμα περιθώρια μικτού κέρδους, που αποτελούν κρίσιμους παράγοντες που πρέπει να λάβουν υπόψη τους οι επενδυτές.
Από τη θετική πλευρά, η Bank of Montreal είναι ένας εξέχων παίκτης στον κλάδο των Τραπεζών και έχει την κληρονομιά της διατήρησης της καταβολής μερίσματος για εντυπωσιακά 52 συνεχόμενα έτη. Αυτή η δέσμευση για επιστροφή αξίας στους μετόχους ενισχύεται περαιτέρω από τη συνεχή κερδοφορία της τράπεζας κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες, όπως αντικατοπτρίζεται σε έναν δείκτη P/E 14,54 και μια μερισματική απόδοση 5,2%. Αυτές οι μετρήσεις, σε συνδυασμό με την αύξηση των εσόδων κατά 13,44% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024, υποδηλώνουν μια ισχυρή ικανότητα δημιουργίας εσόδων.
Για τους αναγνώστες που επιθυμούν να εμβαθύνουν στην οικονομική υγεία της Bank of Montreal, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες πληροφορίες και μετρήσεις. Επί του παρόντος, υπάρχουν διαθέσιμες 6 ακόμη Συμβουλές InvestingPro, οι οποίες μπορούν να παρέχουν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση των επιδόσεων της τράπεζας και των πιθανών επενδυτικών ευκαιριών. Για να αποκτήσετε πρόσβαση σε αυτές τις συμβουλές και να βελτιώσετε περαιτέρω την επενδυτική σας στρατηγική, σκεφτείτε να χρησιμοποιήσετε τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να επωφεληθείτε από έκπτωση έως και 10% σε ετήσια συνδρομή Pro και ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης