Η CFRA υποβάθμισε τη μετοχή της Heineken (HEIA: NA) (OTC: HEINY) από Buy σε Hold, προσαρμόζοντας την τιμή-στόχο στα €92,00 από τα προηγούμενα €105,00.
Η αναθεώρηση, η οποία υποστηρίζεται από το ισχυρό branding της εταιρείας ποτών, αντανακλά έναν μελλοντικό δείκτη τιμής προς κέρδη 16,5 φορές για το 2025, ο οποίος αποτελεί premium σε σύγκριση με τον μέσο όρο του κλάδου που είναι 15,5 φορές.
Η υποβάθμιση ακολουθεί την έκθεση της Heineken για το πρώτο εξάμηνο του 2024, η οποία έδειξε καθαρά έσοδα 14,8 δισ. ευρώ, υπολειπόμενα των αναμενόμενων 15,2 δισ. ευρώ. Η οργανική αύξηση των καθαρών εσόδων ήταν 6,0%, κυρίως λόγω της αύξησης των τιμών κατά 4,3%, ενώ η αύξηση του όγκου ήταν πιο μέτρια κατά 1,7%. Εκφράστηκαν ανησυχίες ότι οι συνεχιζόμενες αυξήσεις των τιμών ενδέχεται να επηρεάσουν αρνητικά τους όγκους και το μερίδιο αγοράς προς το τέλος του 2024.
Η Heineken επικαιροποίησε την πρόβλεψή της για την αύξηση των προσαρμοσμένων λειτουργικών κερδών το 2024 σε 4-8%, μια αναβάθμιση από την προηγούμενη πρόβλεψή της για χαμηλή έως υψηλή μονοψήφια αύξηση. Η αλλαγή αυτή υποδηλώνει πιθανούς καθοδικούς κινδύνους σε σύγκριση με τον τρέχοντα στόχο συναίνεσης για ανάπτυξη 8,2%, σημείωσε αναλυτής της CFRA.
Η CFRA σημείωσε επίσης μια μη ταμειακή απομείωση της επένδυσης της Heineken στην CR Beer, παράλληλα με τις αναθεωρημένες εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για τα επόμενα χρόνια. Τα EPS προσαρμόστηκαν στα 4,66 ευρώ για το 2024, από 5,45 ευρώ, και στα 5,59 ευρώ για το 2025, από την προηγούμενη εκτίμηση των 6,22 ευρώ.
Παράλληλα, η Jefferies διατήρησε επίσης θετική στάση για τη Heineken, παρουσιάζοντας ισχυρές επιδόσεις στο πρώτο εξάμηνο, σταθεροποίηση της αγοράς στο Βιετνάμ και αύξηση των όγκων στην Ευρώπη. Το πολυετές πρόγραμμα μετασχηματισμού της εταιρείας αναμένεται να οδηγήσει σε ανώτερη ανάπτυξη και διεύρυνση του περιθωρίου κέρδους.
Η RBC Capital προσάρμοσε την τιμή-στόχο για τη Heineken στα 77,00 ευρώ, από 75,00 ευρώ, αλλά διατηρεί την αξιολόγηση Underperform. Παρά τις πωλήσεις του πρώτου τριμήνου που ξεπέρασαν τις προσδοκίες, η RBC Capital παραμένει επιφυλακτική ως προς τη βιωσιμότητα της αύξησης των τιμών/μείγματος της Heineken λόγω του ευρέως μειούμενου πληθωρισμού.
InvestingPro Insights
Υπό το πρίσμα της πρόσφατης υποβάθμισης της Heineken από την CFRA, μια ματιά στα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο από την InvestingPro παρέχει μια ευρύτερη οικονομική προοπτική για την απόδοση της εταιρείας. Η κεφαλαιοποίηση της Heineken διαμορφώνεται στα σταθερά 50,33 δισ. δολάρια, αντανακλώντας τη σημαντική παρουσία της στον κλάδο των ποτών. Ο δείκτης P/E της εταιρείας, στο 20,3, βρίσκεται πάνω από τον μέσο όρο του κλάδου, ευθυγραμμιζόμενος με την εκτίμηση της CFRA για την premium αποτίμησή της. Ωστόσο, όταν εξετάζεται ο προσαρμοσμένος δείκτης P/E για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το 4ο τρίμηνο του 2023, εμφανίζεται πιο ευνοϊκός στο 17,33.
Οι συμβουλές της InvestingPro υπογραμμίζουν τις συνεχείς πληρωμές μερισμάτων της Heineken για 33 συνεχόμενα έτη, γεγονός που θα μπορούσε να αποτελέσει έναν καθησυχαστικό παράγοντα για τους επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα, ειδικά όταν η μετοχή διαπραγματεύεται κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων. Επιπλέον, οι αναλυτές προβλέπουν κερδοφορία για το έτος, υποστηριζόμενη από τη θετική αύξηση των εσόδων κατά 5,72% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το 4ο τρίμηνο του 2023. Παρά τις βραχυπρόθεσμες προκλήσεις, οι παράγοντες αυτοί μπορεί να προσφέρουν έναν βαθμό ανθεκτικότητας.
Για όσους σκέφτονται να εμβαθύνουν στην οικονομική υγεία και τις μελλοντικές προοπτικές της Heineken, η InvestingPro προσφέρει πρόσθετες πληροφορίες και συμβουλές στην πλατφόρμα της. Για να ενισχύσετε την επενδυτική σας έρευνα, χρησιμοποιήστε τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να αποκτήσετε έως και 10% έκπτωση σε μια ετήσια συνδρομή Pro και μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+. Υπάρχουν 5 ακόμη διαθέσιμες συμβουλές της InvestingPro που θα μπορούσαν να ενημερώσουν περαιτέρω τις επενδυτικές σας αποφάσεις σχετικά με τη Heineken.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης