Τη Δευτέρα, η Citi αναπροσάρμοσε τις οικονομικές προοπτικές της για τη μετοχή της Vidrala SA (VID:SM), ενός ευρωπαϊκού κατασκευαστή γυάλινων συσκευασιών, μειώνοντας την τιμή-στόχο της εταιρείας στα 99,00 ευρώ από τα 104,00 ευρώ που ήταν προηγουμένως, διατηρώντας παράλληλα την ουδέτερη αξιολόγηση για τη μετοχή.
Η αναπροσαρμογή αυτή έρχεται μετά τη διακύμανση που παρουσίασε η μετοχή της Vidrala, αρχικά με άνοδο και στη συνέχεια με πτώση, μετά τα αποτελέσματα β' τριμήνου της εταιρείας, τα οποία ανταποκρίθηκαν στις προσδοκίες. Η εταιρεία επανέλαβε την πρόβλεψή της για EBITDA άνω των 450 εκατ. ευρώ, υποδηλώνοντας σταθερή απόδοση στο δεύτερο εξάμηνο του έτους σε σχέση με τα 225 εκατ. ευρώ του πρώτου εξαμήνου.
Παρά τη σταθερή καθοδήγηση, η Citi αναμένει προκλήσεις για το μέλλον, προβλέποντας EBITDA 433 εκατ. ευρώ, που είναι κάτω από τη συναίνεση των 454 εκατ. ευρώ. Ο οίκος αναφέρει πιθανές δυσκολίες λόγω της αργής ανάκαμψης του όγκου και της ασθενέστερης τιμολόγησης. Ενώ οι ευρωπαϊκές συγκρίσεις του όγκου ενδέχεται να χαλαρώσουν το δεύτερο εξάμηνο του έτους, η κατάσταση στη Βραζιλία αναμένεται να γίνει πιο δύσκολη, ιδίως δεδομένης της αυξημένης δυναμικότητας από το Porto Ferreira.
Ο αναλυτής της Citi δεν αναμένει σημαντικές αλλαγές στην τιμολόγηση διαδοχικά, αλλά προβλέπει διψήφια ποσοστιαία μείωση για το 2024 που θα μπορούσε να αντισταθμίσει τυχόν βελτιώσεις στον όγκο. Προβλέπουν επίσης υψηλότερο καθοδικό κίνδυνο για την τιμολόγηση σε σύγκριση με τον όγκο. Ωστόσο, ο οίκος προβλέπει ότι τα περιθώρια θα παραμείνουν υποστηριζόμενα από το χαμηλό κόστος ενέργειας και τα υψηλά περιθώρια στη Βραζιλία είναι πιθανό να ενισχύσουν τον μέσο όρο του ομίλου.
Στην τρέχουσα αδύναμη αγορά, η Citi επαναλαμβάνει την ουδέτερη στάση της για τη Vidrala, σημειώνοντας τη σημαντική έκθεση της εταιρείας στον κλάδο της μπύρας, η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει σε ταχύτερη ανάκαμψη, αλλά ενέχει επίσης κινδύνους από την προσωρινή μετάβαση από το γυαλί σε εναλλακτικά υλικά συσκευασίας, όπως τα κουτιά. Δεδομένου του υψηλού πολλαπλασιαστή αποτίμησης της Vidrala και της ασαφούς στρατηγικής ανάπτυξης, ο οίκος προτείνει ότι οι επενδυτές ίσως προτιμήσουν να αναζητήσουν αλλού ευκαιρίες ανάκαμψης.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης