Τη Δευτέρα, η Morgan Stanley υποβάθμισε τη μετοχή της Evotec AG (EVT:GR) (NASDAQ: EVO), μεταβάλλοντας την αξιολόγηση από Overweight σε Equalweight. Ο οίκος αναθεώρησε επίσης σημαντικά προς τα κάτω την τιμή-στόχο στα €12,00 από τα προηγούμενα €28,00.
Η προσαρμογή αυτή έρχεται καθώς το αφήγημα της Evotec αλλάζει από ένα αφήγημα με επίκεντρο την καινοτομία και την τεχνολογική υπεροχή σε μια ανανεωμένη εστίαση στον πυρήνα της δραστηριότητας του οργανισμού συμβολαιακής έρευνας (CRO), με στόχο την κερδοφόρα ανάπτυξη.
Ο αναλυτής της Morgan Stanley σημείωσε ότι η Evotec έχει αναδιαρθρώσει τους τομείς αναφοράς της σε δύο διακριτούς τομείς: τον τομέα "Shared R&D", ο οποίος περιλαμβάνει την επιχείρηση CRO, συμπεριλαμβανομένων των υπηρεσιών συναλλαγής και ανακάλυψης, και τον τομέα "Just - Evotec Biologics", ο οποίος δραστηριοποιείται στον τομέα των βιολογικών οργανισμών συμβολαιακής ανάπτυξης και παραγωγής (CDMO). Αυτή η προσπάθεια εξορθολογισμού θεωρείται ως μια θετική κίνηση που θα βοηθήσει τους επενδυτές να κατανοήσουν καλύτερα τους θεμελιώδεις παράγοντες αύξησης των εσόδων και κερδοφορίας της εταιρείας.
Η επανεκτίμηση από τη Morgan Stanley έρχεται σε μια κρίσιμη στιγμή που η ανάπτυξη και τα περιθώρια κέρδους της Evotec αντιμετωπίζουν προκλήσεις. Η αναδιάρθρωση αποσκοπεί στο να παρέχει μια σαφέστερη εικόνα των δραστηριοτήτων της εταιρείας, βοηθώντας ενδεχομένως στην αξιολόγηση των θεμελιωδών μεγεθών της εταιρείας, η ανάλυση των οποίων έχει γίνει πρόσφατα πιο πολύπλοκη.
Το σχόλιο του χρηματοπιστωτικού ιδρύματος υπογραμμίζει μια στρατηγική στροφή για την Evotec, καθώς μεταβαίνει από την έμφαση στις καινοτόμες προσεγγίσεις της και την έρευνα και ανάπτυξη με βάση την τεχνητή νοημοσύνη στην επικέντρωση στις θεμελιώδεις πτυχές των δραστηριοτήτων της CRO και CDMO. Η κίνηση αυτή αποσκοπεί στο να δημιουργήσει τις προϋποθέσεις για την Evotec να πλοηγηθεί σε μια περίοδο με πιο περιορισμένες προοπτικές ανάπτυξης και περιθωρίου κέρδους.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Evotec έχει βιώσει σημαντικές αλλαγές στο οικονομικό και στρατηγικό της τοπίο. Η εταιρεία ανακοίνωσε μικτές επιδόσεις το 1ο τρίμηνο του 2024, με μείωση των εσόδων στα 208,8 εκατ. ευρώ και σημαντική πτώση του προσαρμοσμένου EBITDA λόγω της μείωσης κατά 23% των εσόδων από την Κοινή Έρευνα και Ανάπτυξη (Shared R&D). Ωστόσο, το βιβλίο πωλήσεων Discovery σημείωσε αύξηση 70% και η Just Evotec Biologics, θυγατρική της Evotec, σημείωσε αύξηση εσόδων σχεδόν 400% και πέτυχε breakeven EBITDA.
Η Morgan Stanley υποβάθμισε τη μετοχή της Evotec από Overweight σε Equalweight και μείωσε την τιμή-στόχο στα 12,00 ευρώ, αντανακλώντας τις τρέχουσες πιέσεις στην ανάπτυξη και τα περιθώρια κέρδους της εταιρείας. Η αναδιάρθρωση της εταιρείας, η οποία τμηματοποιεί την επιχείρηση στα τμήματα "Shared R&D" και "Just - Evotec Biologics", θεωρείται ως ένα θετικό βήμα προς την κατεύθυνση της σαφήνειας για τους επενδυτές.
Αντίθετα, η TD Cowen διατήρησε την αξιολόγηση "Buy" για τις μετοχές της Evotec, μετά από επίσκεψη στις εγκαταστάσεις GMP J.POD της εταιρείας στο Redmond της Ουάσινγκτον. Η εγκατάσταση αυτή αποτελεί μέρος της στρατηγικής της Evotec για τον εξορθολογισμό της παραγωγής βιολογικών φαρμάκων.
Η Evotec αποχωρεί επίσης από τη δραστηριότητα γονιδιακής θεραπείας Orth για να επικεντρωθεί στα βασικά της πλεονεκτήματα και αναμένει ανάκαμψη το δεύτερο εξάμηνο του 2024. Η εταιρεία εφαρμόζει στρατηγικές βελτιστοποίησης του κόστους και έξυπνων συνεργασιών για να πλοηγηθεί στην τρέχουσα αγορά.
Παρά τις τρέχουσες προκλήσεις, η Evotec διατηρεί την πρόβλεψή της για μεσοδιψήφια αύξηση των EBITDA για το 2024 και αναμένει ότι ο νόμος BIO-SECURE Act θα έχει θετικό αντίκτυπο στο μέλλον. Αυτές είναι μερικές από τις πρόσφατες εξελίξεις στο στρατηγικό και οικονομικό τοπίο της Evotec.
InvestingPro Insights
Καθώς η Evotec AG (EVT:GR) (NASDAQ: EVO) αντιμετωπίζει μια καίρια αλλαγή στην επιχειρηματική της στρατηγική, τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο από την InvestingPro παρέχουν περαιτέρω πλαίσιο για την τρέχουσα οικονομική κατάσταση της εταιρείας. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς περίπου 1,67 δισ. δολάρια, η αποτίμηση της Evotec αντανακλά τις προκλήσεις που περιγράφει η Morgan Stanley. Ο δείκτης P/E της εταιρείας βρίσκεται στο -16,58, υποδηλώνοντας ότι οι επενδυτές αντιμετωπίζουν επί του παρόντος ζημίες, και αυτό υπογραμμίζεται περαιτέρω από έναν προσαρμοσμένο δείκτη P/E για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το α' τρίμηνο του 2024 στο -36,77, υποδεικνύοντας ότι η αγορά δεν αναμένει κερδοφορία στο εγγύς μέλλον.
Η InvestingPro Tips υπογραμμίζει ότι η Evotec λειτουργεί με μέτριο επίπεδο χρέους, το οποίο θα μπορούσε να επηρεάσει την οικονομική της ευελιξία εν μέσω της στρατηγικής στροφής. Επιπλέον, ο υψηλός πολλαπλασιαστής αποτίμησης EBITDA της εταιρείας θα μπορούσε να υποδηλώνει ότι η μετοχή τιμολογείται αισιόδοξα σε σχέση με τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων. Καθώς δεν υπάρχει διανομή μερίσματος στους μετόχους, η απόδοση της επένδυσης θα εξαρτηθεί αποκλειστικά από την ανατίμηση της τιμής της μετοχής, η οποία βρίσκεται υπό πίεση, όπως αποδεικνύεται από τη συνολική απόδοση τιμής 1 έτους -62,15%.
Για τους επενδυτές που επιθυμούν να εμβαθύνουν στα οικονομικά στοιχεία και τις μελλοντικές προοπτικές της Evotec, το InvestingPro προσφέρει περαιτέρω πληροφορίες και συμβουλές. Με τη χρήση του κωδικού κουπονιού PRONEWS24, οι αναγνώστες μπορούν να κερδίσουν έως και 10% έκπτωση σε μια ετήσια συνδρομή Pro και μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+, ξεκλειδώνοντας πρόσβαση σε επιπλέον 4 συμβουλές InvestingPro που θα μπορούσαν να ενημερώσουν τις επενδυτικές αποφάσεις.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης