Πτωτική στάση για τη Umicore SA (UMI: BB) (OTC: UMICY) τηρεί η CFRA, υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Sell σε Strong Sell και μειώνοντας τον στόχο τιμής στα €10 από €14.
Ο οίκος, σε σημείωμά του που δημοσιεύθηκε την Παρασκευή, ανέφερε ως λόγους για την υποβάθμιση τις ασθενέστερες προοπτικές για τις επιχειρήσεις της εταιρείας που σχετίζονται με τα ηλεκτρικά οχήματα (EV) και την ευαισθησία στις τιμές των μετάλλων της ομάδας της πλατίνας (PGM).
Οι οικονομικές επιδόσεις της Umicore κατά το πρώτο εξάμηνο του 2024 δεν ήταν ικανοποιητικές, με τα έσοδα να πέφτουν στα 1,8 δισ. ευρώ έναντι 2,1 δισ. ευρώ την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους. Η μείωση αυτή αποδόθηκε στις λιγότερο ευνοϊκές τιμές των PGM, στην υποτονική αγορά EV εκτός Κίνας και στην αύξηση του κόστους. Το προσαρμοσμένο EBIT της εταιρείας μειώθηκε κατά 36% στα 241 εκατ. ευρώ και το EBITDA μειώθηκε κατά 24% στα 393 εκατ. ευρώ.
Η ανάπτυξη της αγοράς EV έχει επιβραδυνθεί σημαντικά, με την ανάπτυξη των ηλεκτρικών οχημάτων με μπαταρία (BEV) το πρώτο εξάμηνο του 2024 να ανέρχεται στο 11%, σε πλήρη αντίθεση με τους ρυθμούς ανάπτυξης 36% και 73% που σημειώθηκαν κατά τις ίδιες περιόδους το 2023 και το 2022, αντίστοιχα. Αυτή η επιβράδυνση έχει επηρεάσει τις δραστηριότητες της Umicore, οι οποίες είναι στενά συνδεδεμένες με τον τομέα των ηλεκτρικών οχημάτων.
Παρά τις προκλήσεις αυτές, η CFRA διατηρεί τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της Umicore για τα έτη 2024 και 2025 κάτω από το επίπεδο της αγοράς σε 1,45 ευρώ και 1,50 ευρώ, αντίστοιχα. Η νέα τιμή-στόχος των 10 ευρώ υποδηλώνει αποτίμηση 6,9 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη του 2024 και πολλαπλασιαστή αξίας επιχείρησης προς EBITDA (EV/EBITDA) 4,7 φορές, που αντιπροσωπεύει σημαντική έκπτωση σε σύγκριση με τους μέσους πολλαπλασιαστές της εταιρείας των δύο ετών, περίπου 15 φορές και 8 φορές για το P/E και το EV/EBITDA, αντίστοιχα.
Αντιθέτως, η JPMorgan αναβάθμισε τη μετοχή από Underweight σε Overweight, προσαρμόζοντας τον στόχο τιμής στα 16,50 ευρώ από 22,50 ευρώ, αντανακλώντας τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει ο τομέας υλικών μπαταριών της Umicore.
Αντιθέτως, η Deutsche Bank μείωσε τον στόχο τιμής της Umicore στα 16,00 ευρώ από 21,00 ευρώ, διατηρώντας την αξιολόγηση "Hold" για τη μετοχή. Η προσαρμογή ακολούθησε τη σημαντική μείωση των προβλέψεων της Umicore για το 2024 για τον κρίσιμο τομέα των υλικών μπαταρίας.
Η Goldman Sachs μείωσε επίσης την τιμή-στόχο της Umicore στα 14,40 ευρώ από 19,00 ευρώ, διατηρώντας την αξιολόγηση Sell, επικαλούμενη ανησυχίες σχετικά με την αυξανόμενη παρουσία των μπαταριών LFP στην αγορά και την αποτίμηση της Umicore.
Τέλος, η Citi υποβάθμισε την Umicore από Buy σε Neutral, μειώνοντας σημαντικά την τιμή-στόχο της μετοχής στα €22,00 από €40,00, μετά την απροσδόκητη παραίτηση του CEO και του Chief Strategy Officer της εταιρείας.
InvestingPro Insights
Εν μέσω των πτωτικών προοπτικών της αγοράς για την Umicore SA, η πλατφόρμα InvestingPro ρίχνει φως σε διάφορες βασικές μετρήσεις που θα μπορούσαν να λάβουν υπόψη τους οι επενδυτές. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς 3,48 δισ. δολαρίων και δείκτη P/E που έχει προσαρμοστεί σε ένα πιο μέτριο 7,76 από τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το 4ο τρίμηνο του 2023, η Umicore φαίνεται να διαπραγματεύεται σε χαμηλό πολλαπλασιαστή αποτίμησης εσόδων. Αυτό ευθυγραμμίζεται με μία από τις Συμβουλές της InvestingPro, η οποία υποδηλώνει ότι η εταιρεία διαπραγματεύεται σε χαμηλό πολλαπλασιαστή αποτίμησης εσόδων, υποδηλώνοντας ενδεχομένως μια υποτιμημένη μετοχή στα μάτια ορισμένων επενδυτών.
Επιπλέον, παρά τη μείωση της αύξησης των εσόδων, η αφοσίωση της εταιρείας στις αποδόσεις των μετόχων είναι εμφανής, καθώς έχει διατηρήσει τις μερισματικές πληρωμές για 27 συνεχόμενα έτη, με αξιοσημείωτη μερισματική απόδοση 6,0% από το 2024. Αυτή η δέσμευση για συνεχείς μερισματικές πληρωμές, ακόμη και εν όψει των προκλήσεων του κλάδου, θα μπορούσε να αποτελέσει μια ασημένια επένδυση για τους επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα. Επιπλέον, το μικτό περιθώριο κέρδους της Umicore ανέρχεται στο 8,32%, το οποίο, αν και βρίσκεται στη χαμηλότερη πλευρά, εξακολουθεί να υποδεικνύει την ικανότητα της εταιρείας να διατηρεί την κερδοφορία της κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, η InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές σχετικά με την Umicore, συμπεριλαμβανομένης της πρόβλεψης μείωσης των πωλήσεων κατά το τρέχον έτος και πληροφορίες σχετικά με την κερδοφορία της εταιρείας. Με αυτές τις εκτιμήσεις κατά νου, οι δυνητικοί επενδυτές μπορούν να εξερευνήσουν περαιτέρω με μια ειδική προσφορά: χρησιμοποιήστε τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να αποκτήσετε έως και 10% έκπτωση σε μια ετήσια συνδρομή Pro και μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+, ξεκλειδώνοντας πρόσβαση σε συνολικά 9 συμβουλές της InvestingPro που θα μπορούσαν να βοηθήσουν στη λήψη μιας τεκμηριωμένης επενδυτικής απόφασης.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης