Την Παρασκευή, η BofA Securities προσάρμοσε τη στάση της για τη μετοχή της Temenos AG (TEMN:SW) (OTC: TMSNY), υποβαθμίζοντάς την από Buy σε Neutral και αναθεωρώντας προς τα κάτω την τιμή-στόχο στα CHF68,00 από τα προηγούμενα CHF89,00. Η αλλαγή αυτή έρχεται ως απάντηση στις επιδόσεις της εταιρείας κατά το πιο πρόσφατο τρίμηνο.
Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος αντανακλά μείωση από τα προηγούμενα CHF89,00 ($98,00) στα CHF68,00 ($76,00) λόγω των μειωμένων μεσοπρόθεσμων προβλέψεων. Τα έσοδα της Temenos AG κατά το δεύτερο τρίμηνο του έτους υπολείπονταν των προσδοκιών κατά 3%, μετά την υστέρηση κατά 5% κατά το πρώτο τρίμηνο. Ο αναλυτής επισήμανε την ιδιαίτερα αδύναμη αύξηση των συνδρομών ως τον κύριο παράγοντα πίσω από αυτή την υποαπόδοση.
Παρά το γεγονός ότι οι μετοχές της Temenos διαπραγματεύονται επί του παρόντος με 14 φορές την αναμενόμενη αξία προς κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EV/EBITDA) του 2024, η οποία είναι ευνοϊκή σε σύγκριση με τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο των 21 φορές, ο αναλυτής εξέφρασε ανησυχίες για τις μεσοπρόθεσμες προοπτικές της εταιρείας. Οι αβεβαιότητες πηγάζουν από τις αναμενόμενες αλλαγές, καθώς ο νέος διευθύνων σύμβουλος JP Brulard εστιάζει στην επανεπένδυση στην ανάπτυξη προϊόντων και στις στρατηγικές αγοράς.
Οι προοπτικές της εταιρείας είναι επίσης επιφυλακτικές λόγω της έλλειψης στοιχείων που να υποστηρίζουν την αρχική θέση ότι οι τράπεζες θα γίνουν πιο δεκτικές σε λύσεις λογισμικού τρίτων. Επιπλέον, ο αναλυτής αναμένει ότι η ανάπτυξη του λογισμικού ως υπηρεσία (SaaS) θα συνεχίσει πιθανότατα να απογοητεύει, ιδίως λόγω του δύσκολου περιβάλλοντος χρηματοδότησης για τις εταιρείες Fintech. Κατά συνέπεια, ο αναλυτής έχει προσαρμόσει τη μεσοπρόθεσμη πρόβλεψη ανάπτυξης της Temenos σε μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 6%, ο οποίος υπολείπεται του μέσου όρου του κλάδου που είναι 9%.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Temenos AG βρέθηκε στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος λόγω σημαντικών αλλαγών στις οικονομικές προοπτικές και την αξιολόγηση της μετοχής της. Η εταιρεία ανακοίνωσε ότι τα συνολικά έσοδα από την αδειοδότηση λογισμικού για το 2024 ανήλθαν το δεύτερο τρίμηνο σε 102 εκατ. δολάρια, υποδηλώνοντας μείωση 1% σε ετήσια βάση. Αυτή η πτώση, που αποδίδεται σε μεγάλο βαθμό σε μια έκθεση της Hindenburg Research, είχε ως αποτέλεσμα μια σημαντική πτώση κατά 50% στις πωλήσεις αδειών διάρκειας.
Επιπλέον, οι εξελίξεις αυτές οδήγησαν σε αναθεώρηση των προοπτικών της Temenos για το σύνολο του έτους 2024. Η εταιρεία αναμένει πλέον ότι η συνολική αύξηση των αδειών χρήσης λογισμικού θα κυμανθεί μεταξύ 3% και 6%, μια προσαρμογή προς τα κάτω από το 7% έως 10% που είχε εκτιμηθεί προηγουμένως. Η αναμενόμενη ετήσια αύξηση των επαναλαμβανόμενων εσόδων έχει επίσης μειωθεί στο 13% από την αρχική πρόβλεψη του 15%.
Στο μέτωπο των αναλυτών, η CFRA διατήρησε την αξιολόγηση Sell για τη μετοχή της Temenos, παρά την αύξηση της τιμής-στόχου στα CHF56,00 από τα προηγούμενα CHF52,00. Η προσαρμογή αυτή αντικατοπτρίζει μια αποτίμηση που βασίζεται σε ένα μελλοντικό P/E 18,9x για το 2024, σημαντικά χαμηλότερο από το ιστορικό μέσο P/E της εταιρείας των τριών ετών που είναι 24,9x.
Η ανάλυση της CFRA υποδηλώνει ότι η Temenos ενδέχεται να αντιμετωπίσει ένα δύσκολο έτος το 2024 λόγω των ασταθών λειτουργικών συνθηκών και των αβέβαιων μακροοικονομικών προοπτικών που ενδέχεται να περιορίσουν τις δαπάνες του τραπεζικού τομέα για την πληροφορική, περιορίζοντας έτσι τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης