Την Παρασκευή, η UBS υποβάθμισε τη μετοχή της Mahindra & Mahindra Ltd (MM:IN) (OTC: MAHMF), προσαρμόζοντας την αξιολόγηση από Buy σε Neutral, παρά την αύξηση της τιμής-στόχου στα INR3.000,00 από INR1.850,00.
Η αναθεώρηση ακολουθεί μια περίοδο σημαντικής ανάπτυξης για την ινδική αυτοκινητοβιομηχανία, η οποία είδε την τιμή της μετοχής της να εκτοξεύεται, οδηγώντας σε μια αποτίμηση που η UBS θεωρεί πλέον τεντωμένη.
Η εταιρεία, γνωστή για τα σπορ οχήματα κοινής ωφέλειας (SUV), τους ελκυστήρες και τα ελαφρά επαγγελματικά οχήματα (LCV), παρουσιάζει κορυφαίους όγκους ανάπτυξης στον κλάδο. Η UBS αναγνωρίζει την αύξηση του μεριδίου αγοράς της εταιρείας, η οποία προωθείται από τα πρόσφατα λανσαρίσματα προϊόντων. Ωστόσο, ο οίκος αναμένει ότι τα κέρδη αυτά θα συνεχιστούν με επιβραδυνόμενο ρυθμό.
Η νέα τιμή-στόχος της UBS αντιπροσωπεύει αύξηση 7% σε σχέση με την τρέχουσα τιμή της μετοχής. Η επανεκτίμηση του οίκου οφείλεται εν μέρει στο γεγονός ότι ο τομέας αυτοκινήτων της Mahindra & Mahindra διαπραγματεύεται πάνω από τέσσερις τυπικές αποκλίσεις πάνω από το μέσο όρο πενταετίας. Αυτή η άνοδος της τιμής της μετοχής ώθησε τη UBS να υιοθετήσει μια πιο προσεκτική στάση όσον αφορά την αποτίμηση της αγοράς της εταιρείας.
Η στρατηγική της εταιρείας όσον αφορά τη συμμόρφωση με τις εκπομπές ρύπων εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τα ηλεκτρικά οχήματα (EV). Επί του παρόντος, η απορρόφηση EV είναι περίπου το 2,5% του κλάδου και κοντά στο 2% των πωλήσεων SUV της Mahindra & Mahindra. Η UBS εκφράζει ανησυχίες σχετικά με τη φιλόδοξη προσέγγιση της εταιρείας μόνο για τα EV, λαμβάνοντας υπόψη το μέτριο ποσοστό υιοθέτησης.
Σύμφωνα με τη διοίκηση της Mahindra & Mahindra, η υιοθέτηση των EVs σε ποσοστό 20-30% είναι απαραίτητη μέχρι το 2027 για να επιτευχθούν οι προτεινόμενες εταιρικές προδιαγραφές μέσης οικονομίας καυσίμου (CAFÉ).
Η θέση της UBS αντικατοπτρίζει μια προσεκτική ανάλυση των σημερινών επιδόσεων της Mahindra & Mahindra στην αγορά και των μελλοντικών προκλήσεων συμμόρφωσης. Η αναπροσαρμογή του στόχου τιμής προς τα πάνω από τον οίκο, παρά την υποβάθμιση, υποδηλώνει την αναγνώριση της σταθερής ανάπτυξης της εταιρείας, αλλά μετριάζεται από τους κινδύνους που σχετίζονται με τη στρατηγική EV και την πρόσφατη ραγδαία άνοδο της τιμής της μετοχής της.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης