Την Πέμπτη, η Stifel, εταιρεία παροχής χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, αύξησε την τιμή-στόχο για τη μετοχή της IBM (NYSE:IBM) στα 205 δολάρια από 190 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση "Buy" για τη μετοχή.
Η αναπροσαρμογή αυτή έρχεται μετά την ανακοίνωση των καλών επιδόσεων της IBM για το πρώτο τρίμηνο, με τα οργανικά έσοδα να αυξάνονται κατά 3% και τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) να αυξάνονται κατά 12%, ξεπερνώντας τις προσδοκίες συναίνεσης.
Το λογισμικό mainframe της IBM και τα βελτιωμένα περιθώρια κέρδους αναδείχθηκαν ως οι κύριοι συντελεστές αυτής της επίδοσης, που αποδίδονται σε ένα ευνοϊκό μείγμα πωλήσεων λογισμικού και σε προσπάθειες βελτιστοποίησης του κόστους. Οι προβλέψεις της εταιρείας για τα έσοδα του 2024 διατηρήθηκαν στο 4% περίπου, γεγονός που ευθυγραμμίζεται με τη συναίνεση της αγοράς.
Ωστόσο, οι προβλέψεις της IBM για το περιθώριο κέρδους και την αύξηση των ελεύθερων ταμειακών ροών (FCF) αυξήθηκαν ελαφρώς, με αύξηση των FCF τουλάχιστον κατά 7% σε ετήσια βάση, αντανακλώντας τα συνεχιζόμενα οφέλη από τη βελτιστοποίηση του κόστους και το μείγμα.
Το λογισμικό mainframe, το οποίο αντιπροσωπεύει το 30% του τομέα λογισμικού και το 12% των συνολικών εσόδων της IBM, ήταν ιδιαίτερα θετικό για την αύξηση των εσόδων και του περιθωρίου κέρδους. Από την άλλη πλευρά, ο τομέας συμβουλευτικών υπηρεσιών, που αντιπροσωπεύει το 33% των εσόδων, δεν ανταποκρίθηκε στις προσδοκίες και οι προβλέψεις του αναθεωρήθηκαν προς τα κάτω λόγω των υπερβολικά αισιόδοξων προβλέψεων που είχαν γίνει προηγουμένως και των κυκλικών προκλήσεων.
Ο τομέας των υποδομών, ο οποίος αποτελεί το 23% των εσόδων, ξεπέρασε τις προσδοκίες και σημείωσε μέτρια αύξηση των εσόδων, αν και η επίδραση της δυναμικής του κύκλου των προϊόντων καθιστά πιο δύσκολη την ερμηνεία των αποτελεσμάτων.
Όσον αφορά τα μακροοικονομικά σχόλια, η IBM σημείωσε ότι οι διακριτικές δαπάνες παραμένουν ήπιες, με έμφαση στη μείωση του κόστους, ενώ οι μεγάλες μετασχηματιστικές συμφωνίες συνεχίζουν να προχωρούν, αν και με βραδύτερο ρυθμό.
Οι κρατήσεις που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη σχεδόν διπλασιάστηκαν σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο σε περίπου 2 δισ. δολάρια, με τις υπηρεσίες να αποτελούν το 75% αυτού του τμήματος. Η αύξηση αυτή θεωρείται περισσότερο ενδεικτική της δυναμικής της IBM παρά της άμεσης επίδρασης στα έσοδα.
Η έκθεση κατέληξε στο συμπέρασμα ότι, αν και το τρίμηνο ήταν σταθερό, μπορεί να μην λειτουργήσει από μόνο του ως καταλύτης. Η μεγαλύτερη επιρροή αναμένεται να προέλθει από την αγορά που αναγνωρίζει τις δυνατότητες ανάπτυξης της IBM το 2025.
Αυτό περιλαμβάνει τις αναμενόμενες βελτιώσεις στην ανάπτυξη του λογισμικού από τη Red Hat, τον κύκλο των συμφωνιών αδειοδότησης επιχειρήσεων (ELA) και την εξαγορά της HashiCorp, καθώς και από τον κύκλο των mainframes και τη σταθεροποίηση των θεμελιωδών μεγεθών της συμβουλευτικής επιχείρησης. Η νέα τιμή-στόχος των 205 δολαρίων βασίζεται σε 17 φορές τις εκτιμώμενες μη μοχλευμένες ελεύθερες ταμειακές ροές (UFCF) του 2025.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης