Την Τρίτη, η BofA Securities προσάρμοσε τη στάση της για τη μετοχή της Swedbank AB (SWEDA:SS) (OTC: SWDBF), μεταβαίνοντας από Underperform σε Neutral. Ο οίκος αύξησε επίσης την τιμή-στόχο για τη μετοχή της τράπεζας στις 257,00 SEK από 212,00 SEK που ήταν προηγουμένως.
Η αναβάθμιση αυτή αντανακλά μια στρατηγική κίνηση του αναλυτή, προβλέποντας ότι η επίλυση των πιθανών προστίμων των ΗΠΑ, που αναμένεται το δεύτερο εξάμηνο του 2024, μπορεί να ενισχύσει την τιμή της μετοχής της τράπεζας και να επιτρέψει την αυξημένη διανομή κεφαλαίου. Ο αναλυτής της BofA Securities υπογράμμισε ότι η αναβάθμιση οφείλεται σε μια ευκαιριακή άποψη και όχι σε θεμελιώδη αλλαγή στις προοπτικές της τράπεζας.
Τα θεμελιώδη μεγέθη της τράπεζας εξακολουθούν να θεωρούνται δύσκολα, με τον πιο αδύναμο μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) των καθαρών εσόδων από τόκους (NII) που προβλέπεται για το 2023-2025 μεταξύ των ομοειδών της, ο οποίος εκτιμάται σε μείωση 7%. Αυτό αποδίδεται στη σημαντική έκθεση της Swedbank στις ανταγωνιστικές αγορές της Βαλτικής, καθώς και στους σουηδικούς τομείς των ενυπόθηκων δανείων και των αποταμιεύσεων, καθώς και στην απουσία αντιστάθμισης των επιτοκίων.
Περαιτέρω ανησυχίες για τη Swedbank περιλαμβάνουν μια αναμενόμενη αρνητική λειτουργική μόχλευση ή "λειτουργικά σαγόνια", με προβλέψεις για μείωση 8% το 2024 και 11% το 2025. Τα στοιχεία αυτά οφείλονται στα αναμενόμενα υψηλότερα λειτουργικά κόστη. Πρόσθετοι κίνδυνοι θεωρούνται στο ενδεχόμενο αυξημένων και παρατεταμένων τραπεζικών εισφορών τόσο στη Σουηδία όσο και στις χώρες της Βαλτικής.
Ο αναλυτής προειδοποίησε επίσης ότι ο ρυθμός διανομής κεφαλαίου μετά την επίλυση των προστίμων στις ΗΠΑ ενδέχεται να μην επιταχυνθεί τόσο γρήγορα όσο ελπίζουν οι επενδυτές. Αυτό οφείλεται στην πιθανή μείωση της κερδοφορίας και στην πιθανότητα παρατεταμένων περιόδων επιτήρησης που θα μπορούσαν να διαρκέσουν δύο έως τρία χρόνια. Παρά τις προκλήσεις αυτές, η βραχυπρόθεσμη σαφήνεια σχετικά με τα ρυθμιστικά πρόστιμα των ΗΠΑ θεωρείται θετικός παράγοντας που θα μπορούσε να οδηγήσει σε ευνοϊκή αντίδραση στην τιμή της μετοχής της Swedbank.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης