Τη Δευτέρα, η CFRA διατήρησε την αξιολόγηση Sell για τις μετοχές της Yara International ASA (YAR:NO) (OTC: YARIY) με τιμή-στόχο τα 300,00 NOK, επικαλούμενη τις συνεχιζόμενες προκλήσεις της αγοράς και τη μεταβλητότητα των τιμών. Η αξιολόγηση του οίκου ακολουθεί μια περίοδο μειωμένων εσόδων για την εταιρεία, με το δεύτερο τρίμηνο του 2024 να παρουσιάζει πτώση των εσόδων κατά 11% λόγω των χαμηλότερων τιμών, παρά τις αυξημένες παραδόσεις.
Οι οικονομικές επιδόσεις της Yara International κατά το δεύτερο τρίμηνο αντανακλούν μια ευρύτερη τάση που ξεκίνησε το 2023, με τη μείωση των τιμών να ξεπερνά την αύξηση της παγκόσμιας διαθεσιμότητας των προϊόντων.
Η εταιρεία σημείωσε ότι ενώ το EBITDA του δεύτερου τριμήνου, εξαιρουμένων των ειδικών στοιχείων, βελτιώθηκε κατά 260 εκατ. δολάρια ΗΠΑ σε σχέση με πέρυσι, αυτό οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στις υψηλότερες παραδόσεις και στα βελτιωμένα περιθώρια κέρδους, καθώς και στον αντίκτυπο των απομειώσεων αποθεμάτων και του ασθενέστερου περιβάλλοντος της αγοράς κατά το προηγούμενο έτος.
Παρά τη βελτίωση σε σχέση με το προηγούμενο έτος, η CFRA αναμένει μόνο μια μέτρια αύξηση του EBITDA για το σύνολο του 2024. Ο οίκος αναλυτών έχει προσαρμόσει τις εκτιμήσεις του για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της Yara International για το 2024 και το 2025 σε 1,70 USD και 2,40 USD, αντίστοιχα, από τις προηγούμενες εκτιμήσεις των 2,00 USD και 3,00 USD.
Η σύσταση πώλησης υποστηρίζεται από την πεποίθηση ότι οι αβεβαιότητες στη δυναμική της προσφοράς και της ζήτησης, μαζί με τις αιχμές των τιμών, δικαιολογούν μια έκπτωση στην αποτίμηση, η οποία αντικατοπτρίζεται από έναν πολλαπλασιαστή EV/EBITDA 5,7x τα προβλεπόμενα EBITDA του 2024.
Η τιμή-στόχος των 300 NOK παραμένει αμετάβλητη από την προηγούμενη πρόβλεψη, καθώς η CFRA βλέπει περιορισμένη βελτίωση των όγκων στο δεύτερο εξάμηνο του έτους λόγω της ομαλοποίησης των επιπέδων αποθεμάτων στον κλάδο. Αυτή η προοπτική υποδηλώνει μια προσεκτική προοπτική για τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας εν μέσω ενός δύσκολου τοπίου της αγοράς.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Yara International ASA παρουσίασε μια σημαντική στρατηγική μείωσης του κόστους και ανάπτυξης κατά τη διάρκεια της κλήσης για τα κέρδη του δεύτερου τριμήνου. Η εταιρεία λιπασμάτων σχεδιάζει να μειώσει το σταθερό κόστος και τις κεφαλαιουχικές δαπάνες κατά 150 εκατ. δολάρια το καθένα μέχρι το τέλος του 2025.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Yara, Svein Tore Holsether, υπογράμμισε την εστίαση της εταιρείας στις βασικές δραστηριότητες και τις στρατηγικές προτεραιότητες, με στόχο την ενίσχυση της αξίας των μετόχων. Η εταιρεία, η οποία επί του παρόντος παρουσιάζει απόδοση επενδυμένου κεφαλαίου 6,1%, αναμένει βελτίωση της οικονομικής της θέσης μέσω της μείωσης του κόστους και της σύσφιξης της αγοράς αζώτου.
Η Yara εξετάζει επίσης το ενδεχόμενο αναδιάρθρωσης ή εκποίησης περιουσιακών στοιχείων με χαμηλότερη απόδοση και έχει ήδη μειώσει το καθαρό χρέος σε λίγο κάτω από τα 3,6 δισ. δολάρια. Η εταιρεία ανέφερε αύξηση της παραγωγής αμμωνίας κατά 26% το πρώτο εξάμηνο του 2023 και σχεδιάζει βελτίωση της ROIC κατά 2% έως το τέλος του 2025. Επιπλέον, η Yara έχει συνεργαστεί με την PepsiCo Europe για την προμήθεια προϊόντων διατροφής των καλλιεργειών με χαμηλές εκπομπές άνθρακα.
Οι εξελίξεις αυτές αποτελούν μέρος της ευρύτερης στρατηγικής της Yara να επικεντρωθεί στις βασικές επιχειρηματικές δραστηριότητες και στις βασικές στρατηγικές προτεραιότητες για τη βελτίωση των αποδόσεων. Με ένα ισχυρό σύστημα παραγωγής αμμωνίας, η εταιρεία βρίσκεται σε καλή θέση για να επωφεληθεί από τη σύσφιξη της αγοράς αζώτου και βλέπει σημαντικές δυνατότητες ανάπτυξης, ιδίως στα εξελισσόμενα παγκόσμια ενεργειακά συστήματα.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης