Τη Δευτέρα, η Citi επικαιροποίησε τη στάση της για τη μετοχή One 97 Communications Ltd (PAYTM:IN), αυξάνοντας τον στόχο τιμής στα INR410,00 από τα προηγούμενα INR360,00, ενώ συνεχίζει να συνιστά την αξιολόγηση Sell για τη μετοχή. Η αναθεώρηση ακολουθεί τα αποτελέσματα πρώτου τριμήνου της εταιρείας, τα οποία παρουσίασαν ένα μείγμα θετικών εξελίξεων παρά το προσαρμοσμένο EBITDA που υπολείπεται των προσδοκιών.
Η έκθεση της Citi υπογράμμισε αρκετά ενθαρρυντικά σημάδια στις τριμηνιαίες επιδόσεις της εταιρείας. Συγκεκριμένα, υπήρξε μια μέτρια αύξηση των μηνιαίων συναλλασσομένων χρηστών από μήνα σε μήνα και μια σταθεροποίηση του μεριδίου αγοράς της εταιρείας στον τομέα της ενοποιημένης διεπαφής πληρωμών (UPI) από τον Ιούνιο του 2024.
Επιπλέον, τα αποτελέσματα των πρωτοβουλιών εξοικονόμησης κόστους ήταν εμφανή, με μειωμένες δαπάνες στο κόστος των υπαλλήλων και του στόλου πωλήσεων, αφού ληφθούν υπόψη οι εφάπαξ χρεώσεις που σχετίζονται με τη μετάβαση σε μοντέλο τρίτου παρόχου εφαρμογών (TPAP).
Παρά τις θετικές αυτές πτυχές, ο αναλυτής της Citi παραμένει επιφυλακτικός, επιλέγοντας να διατηρήσει την αξιολόγηση Sell, παρακολουθώντας την επίλυση των σημαντικών προκλήσεων που αντιμετωπίζει η PAYTM. Αυτές περιλαμβάνουν την αναμονή της έγκρισης από την Εθνική Εταιρεία Πληρωμών της Ινδίας (NPCI) για την ένταξη νέων πελατών UPI και την εξασφάλιση της κυβερνητικής έγκρισης άμεσων ξένων επενδύσεων (FDI) για την άδεια συγκέντρωσης πληρωμών.
Υπό το πρίσμα των πρόσφατων εξελίξεων, η Citi προέβη σε μικρές αναθεωρήσεις προς τα κάτω των εκτιμήσεών της. Ωστόσο, ο οίκος αύξησε τον πολλαπλασιαστή αποτίμησης σε 30 φορές την προβλεπόμενη επιχειρηματική αξία του Μαρτίου 2026 προς προσαρμοσμένο EBITDA, από τις προηγούμενες 24 φορές.
Η αλλαγή αυτή αντανακλά την πεποίθηση ότι ο ακαθάριστος όγκος εμπορευμάτων (GMV) της εταιρείας στις πληρωμές έχει φθάσει σε ένα κατώτατο όριο και ότι οι προσπάθειες μείωσης του κόστους προχωρούν σύμφωνα με τον προγραμματισμό.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης