Τη Δευτέρα, η Citi επανέλαβε την αξιολόγηση Buy για τη μετοχή της Dalmia Bharat Ltd (DALBHARA:IN), διατηρώντας την τιμή-στόχο στα 2.150,00 INR. Τα EBITDA της Dalmia Bharat για το πρώτο τρίμηνο αυξήθηκαν κατά περίπου 9% σε ετήσια βάση σε περίπου 6,7 δισεκατομμύρια INR, λόγω της αύξησης του όγκου κατά 6% και της μείωσης του κόστους κατά 7%. Οι παράγοντες αυτοί βοήθησαν να μετριαστεί ο αντίκτυπος της πτώσης των ρευστοποιήσεων κατά 6% σε ετήσια βάση.
Το EBITDA ξεπέρασε τις προβλέψεις της Citi λόγω των σταθερών ρευστοποιήσεων σε τριμηνιαία βάση και του μειωμένου κόστους, φθάνοντας τις 905 INR ανά τόνο έναντι 745 INR το προηγούμενο τρίμηνο και 875 INR την ίδια περίοδο πέρυσι.
Η διοίκηση της Dalmia Bharat ανέφερε ότι οι τιμές του τσιμέντου βρίσκονται σήμερα υπό πίεση και αναμένεται να παραμείνουν υποτονικές καθ' όλη τη διάρκεια της περιόδου των μουσώνων.
Έχουν προβλέψει περίπου 12% αύξηση του όγκου κατά το οικονομικό έτος 2025, η οποία θα είναι 1,5 φορά ο ρυθμός ανάπτυξης του κλάδου. Ωστόσο, υπάρχει κάποια αβεβαιότητα σχετικά με τους όγκους διοδίων, καθώς η αύξηση χωρίς αυτούς τους όγκους ήταν περίπου 3% το πρώτο τρίμηνο.
Η Dalmia Bharat ανέβαλε τον στόχο της για χωρητικότητα 75 εκατομμυρίων τόνων από το οικονομικό έτος 2027 στο 2028. Η καθυστέρηση αυτή έρχεται καθώς το Εθνικό Δικαστήριο Εταιρικού Δικαίου (NCLT) έκανε δεκτή την αίτηση των δανειστών για αφερεγγυότητα κατά ορισμένων περιουσιακών στοιχείων της Jaypee Associates (JPA). Υπό το πρίσμα αυτών των εξελίξεων, η Citi έχει ανοίξει βραχυπρόθεσμη καθοδική άποψη 90 ημερών για την Dalmia Bharat Ltd.
Παρά τη βραχυπρόθεσμη αυτή άποψη, η Citi επανέλαβε την αξιολόγηση Buy με βάση την αποτίμηση της εταιρείας, με επιχειρηματική αξία ανά τόνο 85 δολάρια, η οποία ευθυγραμμίζεται με το κόστος αντικατάστασης.
Η Citi αναφέρει επίσης τα πιθανά οφέλη κόστους από τις πρωτοβουλίες για την πράσινη ενέργεια και την αποτελεσματικότητα, καθώς και τις ευκαιριακές αυξήσεις των τιμών μετά την περίοδο των μουσώνων, ως λόγους για τη διατήρηση της τρέχουσας τιμής-στόχου των 2.150 INR, η οποία παραμένει αμετάβλητη από προηγούμενες εκτιμήσεις.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης