Την Παρασκευή, η Citi αναπροσάρμοσε τη στάση της για τη μετοχή της Autohome Inc. (NYSE: ATHM), μεταβάλλοντας την αξιολόγηση από Buy σε Neutral και μειώνοντας την τιμή-στόχο στα $28 από τα προηγούμενα $31. Η αναθεώρηση έρχεται καθώς ο οίκος αναμένει ότι τα έσοδα της εταιρείας για το δεύτερο τρίμηνο του 2024 θα είναι ελαφρώς χαμηλότερα από τις προσδοκίες, με τα προσαρμοσμένα κέρδη να αναμένεται να ευθυγραμμιστούν με τη συναίνεση.
Η Autohome, η οποία αναμένεται να ανακοινώσει τα οικονομικά αποτελέσματα β' τριμήνου στις 31 Ιουλίου 2024, ενδέχεται να δει μείωση 2% στις εκτιμήσεις για τα έσοδα σύμφωνα με την Citi.
Αυτή η αναθεώρηση προς τα κάτω αποδίδεται σε σημαντικότερο αντίκτυπο από ό,τι αρχικά αναμενόταν από τον πόλεμο τιμών μεταξύ των κατασκευαστών αρχικού εξοπλισμού (OEMs) στα έσοδα από διαφημίσεις και τις επιχειρήσεις μεταχειρισμένων αυτοκινήτων. Η τάση αυτή θα μπορούσε ενδεχομένως να επιδεινωθεί το τρίτο τρίμηνο του 2024, αν και υπάρχουν ενδείξεις ότι ο πόλεμος τιμών μπορεί να υποχωρήσει μέχρι το τέταρτο τρίμηνο.
Η Citi προβλέπει επίσης διαδοχική μείωση των περιθωρίων κέρδους για το δεύτερο εξάμηνο του 2024, καθώς τα διαφημιστικά έσοδα υψηλού περιθωρίου συρρικνώνονται. Αντανακλώντας μια πιο υποτονική θεμελιώδη προοπτική, η Citi μείωσε τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη της Autohome για τα έτη 2024, 2025 και 2026 κατά 7%, 14% και 13% αντίστοιχα.
Παρά τις λιγότερο συναρπαστικές προοπτικές, η Citi σημειώνει ότι η μερισματική απόδοση 6,4% είναι πιθανό να στηρίξει την τιμή της μετοχής. Η Autohome έχει δεσμευτεί να διανέμει μερίσματα ύψους τουλάχιστον 1,5 δισ. RMB ετησίως από το 2024 έως το 2026. Αυτή η δέσμευση θα μπορούσε να παρέχει ένα μαξιλάρι για την τιμή της μετοχής εν μέσω της προσαρμογής των οικονομικών προβλέψεων της εταιρείας.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Autohome ανέφερε σταθερή αύξηση στα οικονομικά αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου του 2024. Τα συνολικά έσοδα της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 4,9% σε ετήσια βάση, φθάνοντας τα 1,61 δισ. RMB, ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 2,2% στα 494 εκατ. RMB. Η Autohome υπογράμμισε επίσης τα σχέδια για τη συνέχιση της καταβολής μερισμάτων, με στόχο ένα συνολικό ετήσιο μέρισμα όχι λιγότερο από 1,5 δισ. RMB από το 2024 έως το 2026.
Επιπλέον, η Autohome εστιάζει στην επέκταση των καινοτόμων επιχειρήσεων και στην ενίσχυση της συνεργασίας με τον όμιλο Ping An. Η εταιρεία σχεδιάζει να αξιοποιήσει τις πρόσφατες πολιτικές για τα αυτοκίνητα στην Κίνα για να ενισχύσει τις υπηρεσίες της πλατφόρμας της. Παρά τον πόλεμο τιμών των νέων αυτοκινήτων που επηρεάζει τις επιχειρήσεις μεταχειρισμένων αυτοκινήτων, οι επιχειρήσεις NEV και ψηφιακών προϊόντων της Autohome παραμένουν βασικοί παράγοντες εσόδων.
Οι εξελίξεις αυτές έρχονται καθώς η Autohome διατηρεί έναν ισχυρό ισολογισμό με μετρητά και βραχυπρόθεσμες επενδύσεις συνολικού ύψους 23,65 δισεκατομμυρίων RMB.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης