Την Παρασκευή, η Blackstone Mortgage Trust (NYSE:BXMT) έλαβε νέα τιμή-στόχο από την BTIG, με τον οίκο να ξεκινά την κάλυψη με αξιολόγηση buy και να θέτει τον στόχο στα 23,00 δολάρια. Η νέα τιμή-στόχος υποδηλώνει μια πιθανή μονοετή προθεσμιακή συνολική απόδοση 29,1%, συνυπολογίζοντας την τρέχουσα μερισματική απόδοση 12,6%.
Η Blackstone Mortgage Trust, η οποία αναγνωρίζεται ως ο μεγαλύτερος αμιγώς μεταβατικός δανειστής στο πλαίσιο της κάλυψης της BTIG για τα εμπορικά ενυπόθηκα REIT (cmREIT), διαθέτει σημαντική συνολική δέσμευση δανείων ύψους 26,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Το χαρτοφυλάκιο δανείων της εταιρείας διακρίνεται για την εστίασή του σε νεότερα περιουσιακά στοιχεία στις πρωτογενείς αγορές και τις συνεργασίες με χορηγούς θεσμικής ποιότητας.
Παρά τις προκλήσεις που θέτει η αύξηση των επιτοκίων που επηρεάζουν τις ταμειακές ροές σε επίπεδο περιουσιακών στοιχείων -ένα κοινό ζήτημα σε ολόκληρο τον τομέα των cmREIT-, η BTIG θεωρεί τη σύνδεση της Blackstone Mortgage Trust με τη μεγαλύτερη παγκόσμια πλατφόρμα επενδύσεων σε ακίνητα ως σημαντικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Η σχέση αυτή αναμένεται να βοηθήσει στη διαχείριση του δανειακού χαρτοφυλακίου της εταιρείας, στη μεγιστοποίηση της αξίας των ιδιόκτητων περιουσιακών στοιχείων και στην αναζήτηση νέων επενδυτικών ευκαιριών.
Η επίλυση των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας που περιλαμβάνονται στη λίστα παρακολούθησης, τα οποία επί του παρόντος αποτελούν το 23% του ανεξόφλητου κύριου υπολοίπου (UPB), αναμένεται να είναι μια μακροπρόθεσμη διαδικασία, η οποία θα εκτείνεται σε αρκετά χρόνια και όχι σε τρίμηνα. Η BTIG προβλέπει ότι η υψηλή ποιότητα των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων θα διασφαλίσει τις επενδύσεις της Blackstone Mortgage Trust και ότι οι πιθανές ζημίες θα πρέπει να καλύπτονται επαρκώς, καθώς η τρέχουσα CECL (Current Expected Credit Loss) είναι 18,4% της καθαρής αξίας ενεργητικού (NAV).
Οι μετοχές της Blackstone Mortgage Trust διαπραγματεύονται με premium σε σύγκριση με το σύμπαν κάλυψης της BTIG-79% της λογιστικής αξίας έναντι 72% του συνόλου. Ωστόσο, αυτό το premium εξακολουθεί να είναι κάτω από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο της εταιρείας που είναι 94% της λογιστικής αξίας. Η BTIG πιστεύει ότι αυτό αποτελεί μια ελκυστική επενδυτική ευκαιρία, καθώς η Blackstone Mortgage Trust επεξεργάζεται τα παλαιά περιουσιακά στοιχεία της και επιδιώκει να συνάψει νέα δάνεια.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Blackstone Mortgage Trust ανακοίνωσε καθαρή ζημία GAAP ύψους 0,71 δολαρίων ανά μετοχή για το πρώτο τρίμηνο του 2024, παρά τα διανεμητέα κέρδη ύψους 0,33 δολαρίων ανά μετοχή και 0,55 δολαρίων πριν από τις διαγραφές. Η εταιρεία ανακοίνωσε επίσης μέρισμα ύψους 0,62 δολαρίων ανά μετοχή και διατήρησε σχεδόν ρεκόρ ρευστότητας στα 1,7 δισ. δολάρια.
Η Wolfe Research ξεκίνησε πρόσφατα την κάλυψη της εταιρείας επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία, αποδίδοντας αξιολόγηση Peer Perform, τονίζοντας τη σημαντική καθαρή έκθεση σε δάνεια ύψους 21,1 δισ. δολαρίων.
Όσον αφορά τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου, η Blackstone Mortgage Trust αναβάθμισε εννέα δάνεια, υποβάθμισε 13 και επέλυσε δύο απομειωμένα δάνεια. Η εταιρεία δέσμευσε επίσης ένα δάνειο 69 εκατομμυρίων δολαρίων για ένα ξενοδοχείο θέρετρο.
Κατά την ετήσια συνέλευσή της, η εταιρεία επιβεβαίωσε την επανεκλογή εννέα διευθυντών και επικύρωσε τον διορισμό της Deloitte & Touche LLP ως ανεξάρτητης εγγεγραμμένης ελεγκτικής εταιρείας της εταιρείας για το 2024.
Σε μια διαφορετική σημείωση, το ποσοστό καθυστέρησης δανείων γραφείων στις ΗΠΑ παρουσίασε άνοδο τον Ιούνιο, σύμφωνα με τη Fitch Ratings. Το συνολικό ποσό των δανείων με καθυστέρηση τουλάχιστον 30 ημερών αυξήθηκε σε 1,92 δισ. δολάρια από 1,86 δισ. δολάρια, με τα δάνεια γραφείων να αποτελούν το 55% των δανείων με καθυστέρηση 30 ημερών. Το ποσοστό κενών γραφείων έφτασε σε υψηλό ρεκόρ 20,1% το δεύτερο τρίμηνο, σύμφωνα με έκθεση της Moody's.
InvestingPro Insights
Με το βλέμμα στραμμένο στην Blackstone Mortgage Trust (NYSE:BXMT), τα πρόσφατα στοιχεία της InvestingPro αναδεικνύουν ένα διαφοροποιημένο τοπίο για τους επενδυτές που εξετάζουν αυτό το cmREIT. Η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας ανέρχεται σε ισχυρά 3,4 δισ. δολάρια, γεγονός που αντανακλά το σημαντικό της κύρος στην αγορά. Παρά τον υψηλό δείκτη P/E, ο οποίος επί του παρόντος ανέρχεται σε 668,28, η Blackstone Mortgage Trust έχει ένα σταθερό ιστορικό σημαντικών μερισματικών πληρωμών, διαθέτοντας τρέχουσα απόδοση 12,82%, η οποία ευθυγραμμίζεται με τις θετικές προοπτικές της BTIG για το δυναμικό συνολικής απόδοσης της μετοχής σε ένα έτος.
Μια συμβουλή της InvestingPro αναφέρει ότι οι αναλυτές έχουν παρατηρήσει μεταβλητότητα της τιμής της μετοχής, την οποία οι επενδυτές θα πρέπει να συνυπολογίσουν στις εκτιμήσεις κινδύνου τους. Επιπλέον, ενώ οι αναλυτές αναμένουν μείωση των πωλήσεων κατά το τρέχον έτος, η εταιρεία έχει διατηρήσει με επιτυχία τις πληρωμές μερισμάτων για 13 συνεχόμενα έτη, υπογραμμίζοντας τη δέσμευσή της για τις αποδόσεις των μετόχων. Οι επενδυτές θα μπορούσαν επίσης να βρουν παρηγοριά στο γεγονός ότι τα ρευστά διαθέσιμα της εταιρείας υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της, παρέχοντας ένα μαξιλάρι σε ένα κυμαινόμενο οικονομικό περιβάλλον.
Για όσους επιθυμούν να εμβαθύνουν στα οικονομικά στοιχεία και τις μελλοντικές προοπτικές της Blackstone Mortgage Trust, η InvestingPro προσφέρει πρόσθετες πληροφορίες και συμβουλές. Χρησιμοποιώντας τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24, οι επενδυτές μπορούν να κερδίσουν έως και 10% έκπτωση σε μια ετήσια συνδρομή Pro και σε μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+, αποκτώντας πρόσβαση σε έναν θησαυρό δεδομένων που θα ενημερώνουν τις επενδυτικές τους αποφάσεις. Με 9 επιπλέον διαθέσιμες Συμβουλές InvestingPro, οι επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν μια ολοκληρωμένη κατανόηση της οικονομικής κατάστασης και της θέσης της BXMT στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης