Την Παρασκευή, η BTIG επανέλαβε την κάλυψη της μετοχής της Bright Spire Capital (NYSE:BRSP) με αξιολόγηση Neutral, υποδεικνύοντας επιφυλακτική στάση για τη μετοχή της εταιρείας.
Η Bright Spire Capital, ένα εσωτερικά διαχειριζόμενο εμπορικό ενυπόθηκο REIT, επικεντρώνεται στην έκδοση και απόκτηση ανώτερων και ενδιάμεσων εμπορικών δανείων ακινήτων, καθώς και περιουσιακών στοιχείων τριπλής μίσθωσης. Η εταιρεία, η οποία ήταν προηγουμένως γνωστή ως Colony Capital και Colony NorthStar, αποσχίστηκε από την Digital Bridge, η οποία επί του παρόντος δεν αξιολογείται.
Ο αναλυτής υπογράμμισε ότι η Bright Spire Capital αντιμετωπίζει παρόμοιες προκλήσεις με άλλες εμπορικές ενυπόθηκες REITs (cmREITs), συμπεριλαμβανομένης της παύσης της δραστηριότητας σύναψης δανείων. Η διοίκηση της εταιρείας επικεντρώνεται επί του παρόντος στην αντιμετώπιση προβληματικών δανείων και στη διαχείριση του χαρτοφυλακίου ακινήτων που ανήκουν σε αυτήν (REO).
Από το πρώτο τρίμηνο, η Bright Spire Capital ανέφερε τη δεύτερη υψηλότερη τρέχουσα αναμενόμενη πιστωτική ζημία (CECL) ως ποσοστό των ιδίων κεφαλαίων μεταξύ των ομοειδών της, καθώς και μια σημαντική έκθεση 30% σε ακίνητα γραφείων, η οποία παρουσιάζει προκλήσεις.
Παρά τις δυσκολίες αυτές, ο αναλυτής σημείωσε ότι το υψηλό αποθεματικό CECL της εταιρείας θα μπορούσε να ερμηνευτεί ως ένδειξη της συντηρητικής προσέγγισης της διοίκησης, η οποία είναι γενικά θετική. Ωστόσο, η επίλυση των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPLs) αναμένεται να συνεχίσει να επιβαρύνει τα κέρδη και να εμποδίσει την ικανότητα της εταιρείας να αναλάβει νέες πρωτοβουλίες στο εγγύς μέλλον.
Ο αναλυτής ανέφερε επίσης ότι, μετά την πώληση ορισμένων περιουσιακών στοιχείων, η Bright Spire Capital αναμένεται να μην έχει δάνεια με διαβάθμιση 5, υπό την προϋπόθεση ότι δεν θα υπάρξουν περαιτέρω αρνητικές αλλαγές κατά το δεύτερο τρίμηνο.
Προς το παρόν, η BTIG αποφάσισε να παρακολουθεί με προσοχή την Bright Spire Capital, καθώς η εταιρεία πλοηγείται μέσω των συνεχιζόμενων διαταραχών στις δραστηριότητές της. Η τρέχουσα θέση της εταιρείας και τα μέτρα που λαμβάνει για την επίλυση των δανειακών της προβλημάτων αποτελούν βασικούς παράγοντες για την ουδέτερη προοπτική της BTIG.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η BrightSpire Capital ανακοίνωσε μικτά αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου του 2024, με καθαρή ζημία GAAP ύψους 57,1 εκατ. δολαρίων, αλλά θετικά διανεμητέα κέρδη 22,5 εκατ. δολαρίων και προσαρμοσμένη ΔΕ 29,7 εκατ. δολαρίων. Η ρευστότητα της εταιρείας ανέρχεται σε 323 εκατ. δολάρια, με 158 εκατ. δολάρια σε μετρητά.
Η BrightSpire Capital ανέφερε επίσης ότι δύο δάνεια υποβαθμίστηκαν και δύο νέες επενδύσεις προστέθηκαν στη λίστα παρακολούθησης. Στο πλαίσιο των πρόσφατων εξελίξεων, η εταιρεία αναμένει βραδύτερη δραστηριότητα αποπληρωμής καθ' όλη τη διάρκεια του υπόλοιπου έτους και έχει θέσει σε αναμονή τις νέες χορηγήσεις δανείων για να δώσει προτεραιότητα στη διαχείριση των υφιστάμενων περιουσιακών στοιχείων.
Σύμφωνα με τις σημειώσεις των αναλυτών, η BrightSpire Capital εξακολουθεί να εστιάζει στην επίλυση των δανείων της λίστας παρακολούθησης και των περιουσιακών στοιχείων REO για την ενίσχυση των κερδών. Ωστόσο, δύο επενδύσεις συνολικού ύψους 87 εκατ. δολαρίων έχουν προστεθεί στη λίστα παρακολούθησης, υποδεικνύοντας πιθανό κίνδυνο. Παρά ταύτα, ο τομέας των πολυκατοικιών, που αποτελεί το 54% του χαρτοφυλακίου, παραμένει ο μεγαλύτερος και βασική εστίαση για την εταιρεία.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης