Την Πέμπτη, η Citi αναθεώρησε την τιμή-στόχο για τον όμιλο BHP, που διαπραγματεύεται στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου ως BHP:LN και στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης ως NYSE:BBL, στις 25,00 λίρες, από 26,00 λίρες που ήταν ο προηγούμενος στόχος. Ο οίκος διατήρησε την αξιολόγηση Buy για τη μετοχή του μεταλλευτικού κολοσσού. Η προσαρμογή ακολουθεί την ανακοίνωση της BHP για ισχυρά στοιχεία παραγωγής για το τρίμηνο Ιουνίου του οικονομικού έτους 2024, τα οποία ξεπέρασαν τις προσδοκίες της Citi σε όλα τα κύρια τμήματα.
Παρά την ισχυρή παραγωγή, η BHP έχει σηματοδοτήσει ότι το κόστος για ορισμένες δραστηριότητες, συγκεκριμένα για το ορυχείο χαλκού Spence στη Χιλή και τις δραστηριότητες σιδηρομεταλλεύματος Δυτικής Αυστραλίας (WAIO), αναμένεται να φθάσει στο ανώτερο μισό των προβλεπόμενων διαστημάτων τους. Ενόψει του οικονομικού έτους 2025, η καθοδήγηση παραγωγής της BHP υποδηλώνει σταθερές προοπτικές, με αναμενόμενη αύξηση της παραγωγής χαλκού, σταθερή παραγωγή σιδηρομεταλλεύματος και μείωση της παραγωγής άνθρακα.
Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της εταιρείας για το οικονομικό έτος 2024 προβλέπεται να ανέλθουν σε περίπου 9,3 δισεκατομμύρια δολάρια, ποσό που είναι χαμηλότερο από το προηγούμενο καθοδηγούμενο ποσό των περίπου 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η Citi αναθεώρησε επίσης προς τα κάτω τις εκτιμήσεις της BHP για τα EBITDA κατά 3% για το οικονομικό έτος 24 και κατά 7% για το οικονομικό έτος 25, αποδίδοντας τη μείωση σε ελαφρώς υψηλότερα λειτουργικά έξοδα και κόστος νικελίου.
Όσον αφορά τις αποδόσεις στους μετόχους, η BHP αναμένεται να μειώσει τον δείκτη διανομής μερισμάτων στο 52%, γεγονός που θα έχει ως αποτέλεσμα τα μερίσματα για το FY24 και το FY25 να είναι 9% και 16% χαμηλότερα, αντίστοιχα. Παρά τις προσαρμογές αυτές, η αποτίμηση της Citi για την εταιρεία, με βάση τις προεξοφλημένες ταμειακές ροές (DCF), έχει μειωθεί κατά 4% στις 21,7 λίρες, λαμβάνοντας υπόψη τις τρέχουσες συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Η θετική στάση της Citi για την BHP υποστηρίζεται από την πρόβλεψή της για την τιμή του χαλκού για το ημερολογιακό έτος 2025, η οποία διαμορφώνεται στα 12.000 δολάρια ανά μετρικό τόνο. Αυτή η τιμή τοποθετεί την BHP με έναν πολλαπλασιαστή επιχειρηματικής αξίας προς EBITDA (EV/EBITDA) περίπου 5,3 φορές για το FY25 και FY26, ενισχύοντας την αξιολόγηση Buy της εταιρείας και τον αναθεωρημένο στόχο τιμής των £25,00.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης