Την Πέμπτη, η Morgan Stanley προσάρμοσε τη στάση της για τη μετοχή της Torrid Holdings Inc (NYSE:CURV), μεταβάλλοντας την αξιολόγηση από Equalweight σε Underweight. Ο οίκος διατηρεί τιμή-στόχο 5,00 δολάρια για τη μετοχή, υποδηλώνοντας δυνητική πτώση περίπου 40% από το τρέχον επίπεδο της μετοχής.
Αφορμή για την υποβάθμιση αποτέλεσε η πρόβλεψη για τα προσαρμοσμένα EBITDA της εταιρείας για το 2024, η οποία υπολείπεται τόσο των προβλέψεων της εταιρείας όσο και των εκτιμήσεων συναίνεσης. Η Morgan Stanley προβλέπει προσαρμοσμένα EBITDA ύψους 106 εκατ. δολαρίων, τα οποία είναι χαμηλότερα από το εύρος καθοδήγησης της εταιρείας από 109 έως 116 εκατ. δολάρια και από τις προσδοκίες της αγοράς για 115 εκατ. δολάρια.
Η συντηρητική εκτίμηση οφείλεται σε μια πιο επιφυλακτική πρόβλεψη για τις πωλήσεις, η οποία προβλέπει μείωση 3% σε ετήσια βάση, σε σύγκριση με την πρόβλεψη της εταιρείας για 2% έως σταθερή ετήσια μεταβολή και την πρόβλεψη της οδού για μείωση 1%.
Παρά την υποβάθμιση, η Morgan Stanley προβλέπει θετική προσαρμογή για το προσαρμοσμένο EBITDA της Torrid για το δεύτερο τρίμηνο του 2024, εκτιμώντας ότι θα διαμορφωθεί στα 36 εκατ. δολάρια έναντι των προβλέψεων της εταιρείας για 30 έως 34 εκατ. δολάρια και των προσδοκιών της αγοράς για 32 εκατ. δολάρια. Η προσαρμογή αυτή βασίζεται σε ενθαρρυντικά στοιχεία πωλήσεων.
Προχωρώντας προς το μέλλον, η Morgan Stanley αναθεώρησε τις μεσοπρόθεσμες προβλέψεις της για την Torrid. Ο οίκος μείωσε τις προσδοκίες του για την ανάπτυξη του top-line για τα έτη 2025 έως 2027 σε ετήσιο ρυθμό 2% από το προηγούμενο 5%.
Η προσαρμογή αυτή οδηγεί σε μια πιο μετριοπαθή πρόβλεψη για τη μόχλευση πωλήσεων, γενικών και διοικητικών δαπανών (SG&A). Ωστόσο, ο οίκος έχει αυξήσει ελαφρώς την παραδοχή του μικτού περιθωρίου κέρδους (GM) σε μέσο όρο περίπου 38% από το 2025 έως το 2028, ευθυγραμμιζόμενος με τα επίπεδα που παρατηρήθηκαν το 2019.
Αυτή η αναπροσαρμογή των προσδοκιών έχει ως αποτέλεσμα ένα μεσοπρόθεσμο προσαρμοσμένο EBITDA που είναι περίπου 15% κάτω από τις προηγούμενες εκτιμήσεις και 6% κάτω από τη συναίνεση κατά μέσο όρο. Η αποτίμηση της Torrid βασίζεται σε έναν πολλαπλασιαστή 7x επιχειρηματική αξία προς EBITDA (EV/EBITDA), ο οποίος είναι ένας πολλαπλασιαστής πάνω από τον μέσο όρο για το εξειδικευμένο λιανικό εμπόριο που βασίζεται σε εμπορικά κέντρα, αλλά τρεις πολλαπλασιαστές κάτω από τα τρέχοντα επίπεδα και ένας πολλαπλασιαστής υψηλότερος από την προηγούμενη παραδοχή της Morgan Stanley.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Torrid Holdings Inc. ανακοίνωσε ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου, με προσαρμοσμένο EBITDA 38 εκατ. δολαρίων, ξεπερνώντας τις προσδοκίες λόγω της ισχυρής επέκτασης του μικτού περιθωρίου κέρδους και της πειθαρχημένης διαχείρισης των εξόδων. Παρά τη μείωση των καθαρών πωλήσεων, η εταιρεία σημείωσε σημαντική αύξηση του μικτού κέρδους και του καθαρού εισοδήματος.
Η Torrid Holdings σχεδιάζει να επεκταθεί, με προβλέψεις για το οικονομικό έτος 2024 οι καθαρές πωλήσεις να κυμαίνονται μεταξύ 1,135 και 1,155 δισ. δολαρίων και τα προσαρμοσμένα EBITDA μεταξύ 109 και 116 εκατ. δολαρίων.
Εκτός από τα οικονομικά αποτελέσματα, η Torrid ανακοίνωσε στρατηγικές αλλαγές στην εκτελεστική ηγετική της ομάδα. Ο Hyon Park προήχθη σε Chief Operating Officer, η Ashlee Wheeler σε Chief Planning Officer, ενώ ο Mark Mizicko αποχώρησε από τη θέση του Chief Commercial Officer. Η εταιρεία σχεδιάζει επίσης να ανοίξει 15 έως 20 νέα καταστήματα, αναμένοντας ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες θα κυμανθούν μεταξύ 20 και 25 εκατομμυρίων δολαρίων.
Οι εξελίξεις αυτές αποτελούν μέρος της στρατηγικής της Torrid για την αύξηση των πωλήσεων και τη διατήρηση ισχυρών περιθωρίων κέρδους. Η εταιρεία εστιάζει στην καινοτομία των προϊόντων, την εμπειρία των πελατών και τις στρατηγικές επενδύσεις.
Ωστόσο, η εταιρεία αναμένει διψήφια μείωση των πωλήσεων μέχρι το τέλος του έτους, κυρίως λόγω των χαμηλότερων εκκαθαριστικών πωλήσεων. Παρόλα αυτά, η Torrid είναι αισιόδοξη για τη θετική ανταπόκριση των πελατών στις καινοτομίες των προϊόντων της και στις ενεργοποιήσεις των καταστημάτων της.
InvestingPro Insights
Καθώς η Morgan Stanley αναθεωρεί τις προοπτικές της για την Torrid Holdings Inc, τα τρέχοντα δεδομένα από την InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο για τους επενδυτές που εξετάζουν την ανάλυση της εταιρείας. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς 897,41 εκατ. δολαρίων, η Torrid διαπραγματεύεται με υψηλό πολλαπλασιαστή κερδών, με δείκτη P/E 78,64 κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες που οδηγούν στο 1ο τρίμηνο του 2025. Αυτός ο δείκτης αποτίμησης δείχνει ότι οι επενδυτές πληρώνουν ένα premium για τα κέρδη της εταιρείας σε σχέση με την τρέχουσα τιμή αγοράς της.
Οι συμβουλές της InvestingPro υπογραμμίζουν τη μεταβλητότητα της μετοχής και την εντυπωσιακή της απόδοση κατά το τελευταίο έτος, με συνολική απόδοση τιμής 227,0%, η οποία μπορεί να τραβήξει την προσοχή των επενδυτών που εστιάζουν στην ανάπτυξη. Επιπλέον, οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος, γεγονός που αντικατοπτρίζεται στα θετικά κέρδη ανά μετοχή (EPS) ύψους 0,12 δολαρίων για την ίδια περίοδο. Ωστόσο, οι δυνητικοί επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν τις οικονομικές προκλήσεις που θέτει το γεγονός ότι οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της εταιρείας υπερβαίνουν τα ρευστά διαθέσιμα της.
Για τους επενδυτές που αναζητούν πιο εμπεριστατωμένη ανάλυση και πρόσθετες συμβουλές της InvestingPro, υπάρχουν διαθέσιμες 9 ακόμη συμβουλές που θα μπορούσαν να παράσχουν περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με την οικονομική υγεία και τις μελλοντικές προοπτικές της Torrid. Για να τις εξερευνήσετε και να επωφεληθείτε από μια αποκλειστική προσφορά, χρησιμοποιήστε τον κωδικό κουπονιού PRONEWS24 για να αποκτήσετε έως και 10% έκπτωση σε μια ετήσια συνδρομή Pro και μια ετήσια ή διετή συνδρομή Pro+ στην InvestingPro.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης